Exhibit 99.1

 

Brookfield Asset Management Ltd.

Supplemental Financial Disclosure

 

Beginning with the release of results for the third quarter ending September 30, 2026, expected to be released on November 6th, 2026, Brookfield Asset Management Ltd. (“BAM”, “we” or “our”) intends to revise its presentation of Fee Revenues, a non-GAAP financial measure, and the presentation of expenses within Fee Related Earnings, a non-GAAP financial measure, and Fee-Bearing Capital, a supplemental financial measure. Specifically, the revised presentation will provide additional detail with respect to BAM’s partner managers by presenting BAM’s proportionate share of fee revenues and expenses attributable to such partner managers, rather than presenting BAM’s share of fee-related earnings from such partner managers on a net basis. In addition, BAM will revise the Fee-Bearing Capital presentation included for its partner managers to better align with their fee revenue profile. BAM believes this enhanced presentation will provide analysts and investors with greater transparency into the revenue and expense profile of these businesses, which have become a larger contributor to BAM’s credit business, and assist them in understanding and modeling BAM’s results.

 

This presentation includes references to Fee Revenues, Fee-Related Earnings, and Distributable Earnings, which are non-GAAP measures. Fee Revenues is comprised of base management fees, incentive distributions, performance fees and transaction and advisory fees excluding carried interest. Fee-Related Earnings is comprised of fee revenues less direct costs associated with earning those fees, which include employee expenses and professional fees as well as business related technology costs, and other shared services. Distributable Earnings is a Non-GAAP measure that provides insight into earnings that are available for distribution to common shareholders or to be reinvested into the business and is calculated as the sum of fee-related earnings and realized carried interest; returns from our corporate cash and financial assets; interest expense; cash taxes; excluding equity-based compensation costs.  We use these measures to provide additional insight into the operating profitability of our asset management activities.  Reconciliations of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable financial measures calculated and presented in accordance with U.S. GAAP are included in this presentation. Management assesses the performance of its business based on these non-GAAP financial measures. These non-GAAP financial measures should be considered in addition to, and not as a substitute for or superior to, net income or other financial measures presented in accordance with U.S. GAAP.

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure

 

 

New Presentation                      
FRE and DE ($Millions, except per share amounts)  Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
                       
Fee Revenues  $                     1,261  $                     1,273  $                     1,341  $                     1,351  $                     1,459  $                     1,591  $                      1,507  $                      1,587    $                      6,144  $                     5,226
Direct Costs                           (589)                           (568)                           (624)                           (656)                           (685)                           (700)                            (713)                            (757)                           (2,855)                        (2,437)
Total Fee-Related Earnings                             672                             705                             717                             695                             774                             891                              794                              830                            3,289                          2,789
Amounts not attributable to BAM1                              (28)                              (28)                              (19)                              (19)                              (20)                              (24)                              (22)                              (22)                                (88)                              (94)
Fee-Related Earnings (FRE)  $                         644  $                         677  $                         698  $                         676  $                         754  $                         867  $                         772  $                         808    $                      3,201  $                     2,695
FRE Margin at Our Share2 55% 57% 55% 53% 55% 58% 54% 54%   55% 55%
                       
Distributable Earnings (DE)  $                         619  $                         649  $                         654  $                         613  $                         661  $                         767  $                         702  $                         707    $                      2,837  $                     2,535
                       
Per Share                      
Fee-Related Earnings  $                        0.39  $                        0.42  $                        0.43  $                        0.42  $                        0.46  $                        0.53  $                        0.48  $                        0.50    $                        1.97  $                        1.65
Distributable Earnings                            0.38                            0.40                            0.40                            0.38                            0.41                            0.47                             0.43                             0.44                               1.75                            1.56
                       
                       
Total diluted weighted average shares during the period                      1,630.6                      1,630.5                      1,629.8                      1,628.2                      1,630.9                      1,626.7                      1,619.3                      1,612.5                        1,622.3                      1,629.8
                       
Old Presentation                      
FRE and DE ($Millions, except per share amounts)  Last Three Months Ended     Last Twelve Months Ended 
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Fee Revenues  $                     1,210  $                     1,235  $                     1,300  $                     1,285  $                     1,390  $                     1,512  $                      1,426  $                      1,494    $                      5,822  $                     5,030
Direct Costs                           (538)                           (530)                           (583)                           (590)                           (616)                           (621)                            (632)                            (664)                           (2,533)                        (2,241)
Total Fee-Related Earnings                             672                             705                             717                             695                             774                             891                              794                              830                            3,289                          2,789
Amounts not attributable to BAM1                              (28)                              (28)                              (19)                              (19)                              (20)                              (24)                              (22)                              (22)                                (88)                              (94)
Fee-Related Earnings (FRE)  $                         644  $                         677  $                         698  $                         676  $                         754  $                         867  $                         772  $                         808    $                      3,201  $                     2,695
FRE Margin at Our Share2 58% 59% 57% 56% 58% 61% 57% 57%   58% 57%
                       
Distributable Earnings (DE)  $                         619  $                         649  $                         654  $                         613  $                         661  $                         767  $                         702  $                         707    $                      2,837  $                     2,535
                       
Per Share                      
Fee-Related Earnings  $                        0.39  $                        0.42  $                        0.43  $                        0.42  $                        0.46  $                        0.53  $                        0.48  $                        0.50    $                        1.97  $                        1.65
Distributable Earnings                            0.38                            0.40                            0.40                            0.38                            0.41                            0.47                             0.43                             0.44                               1.75                            1.56
                       
                       
Total diluted weighted average shares during the period                      1,630.6                      1,630.5                      1,629.8                      1,628.2                      1,630.9                      1,626.7                      1,619.3                      1,612.5                        1,622.3                      1,629.8
                       
Change                      
FRE and DE ($Millions, except per share amounts)  Last Three Months Ended     Last Twelve Months Ended 
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Fee Revenues  $                           51  $                           38  $                           41  $                           66  $                           69  $                           79  $                            81  $                            93    $                         322  $                         196
Direct Costs                              (51)                              (38)                              (41)                              (66)                              (69)                              (79)                              (81)                              (93)                              (322)                           (196)
Total Fee-Related Earnings                                 -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                        -                                      -     
Amounts not attributable to BAM1                                 -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                        -                                      -     
Fee-Related Earnings (FRE)  $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                             -       $                             -         $                             -       $                            -     
FRE Margin at Our Share2 -3% -2% -2% -3% -3% -3% -3% -3%   -3% -2%
                       
Distributable Earnings (DE)  $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                             -       $                             -         $                             -       $                            -     
                       
Per Share                      
Fee-Related Earnings  $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                            -       $                             -       $                             -         $                             -       $                            -     
Distributable Earnings                                 -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                      -                                        -                                      -     
                       
Total diluted weighted average shares during the period                                -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                      -                                      -                                        -                                     -     

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure

 

Credit

 

New Presentation                      
Fee-Bearing Capital ($Billions) As of      
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26      
Opportunistic Credit3  $                           26  $                           25  $                           24  $                           23  $                           24  $                           24  $                           24  $                           24      
Private Credit4                               62                               59                               61                               63                               62                               70                               69                               70      
Structured Credit and Other                               13                               12                               13                               14                               15                               17                               16                               17      
Long-Term Private Funds                             101                               96                               98                             100                             101                             111                             109                             111      
Opportunistic Credit5                                  2                                  2                                  2                                  2                                  3                                  3                                  3                                  3      
Private Credit6                               42                               43                               48                               48                               49                               57                               47                               69      
Perpetual Liquid Credit7                               55                               57                               57                               57                               58                               56                               67                               84      
Permanent Capital and Perpetual Strategies                               99                             102                             107                             107                             110                             116                             117                             156      
  Liquid Credit                               69                               68                               70                               71                               75                               77                               79                               81      
Liquid Strategies                               69                               68                               70                               71                               75                               77                               79                               81      
Total Credit  $                         269  $                         266  $                         275  $                         278  $                         286  $                         304  $                         305  $                         349      
                       
Old Presentation                      
Fee-Bearing Capital ($Billions) As of      
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26      
Opportunistic Credit3  $                           26  $                           25  $                           24  $                           23  $                           24  $                           24  $                           24  $                           24      
Private Credit4                               37                               38                               38                               39                               40                               47                               47                               48      
Structured Credit and Other                               13                               12                               13                               14                               15                               17                               16                               17      
Long-Term Private Funds                               76                               75                               75                               76                               79                               88                               87                               89      
Opportunistic Credit5                                  2                                  2                                  2                                  2                                  3                                  3                                  3                                  3      
Private Credit6                               42                               43                               48                               47                               48                               56                               46                               68      
Perpetual Liquid Credit7                               55                               57                               57                               57                               58                               56                               67                               84      
Permanent Capital and Perpetual Strategies                               99                             102                             107                             106                             109                             115                             116                             155      
   Liquid Credit                               69                               68                               70                               71                               75                               77                               79                               81      
Liquid Strategies                               69                               68                               70                               71                               75                               77                               79                               81      
Total Credit  $                         244  $                         245  $                         252  $                         253  $                         263  $                         280  $                         282  $                         326      
                       
Change                      
Fee-Bearing Capital ($Billions) As of      
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26  Q2-26       
Opportunistic Credit3  $                            -      $                            -      $                            -      $                            -      $                            -      $                            -      $                            -                                     -          
Private Credit4                               25                               21                               23                               24                               22                               23                               22                               22      
Structured Credit and Other                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -          
Long-Term Private Funds                               25                               21                               23                               24                               22                               23                               22                               22      
Opportunistic Credit5                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -          
Private Credit6                                 -                                     -                                     -                                      1                                  1                                  1                                  1                                  1      
Perpetual Liquid Credit7                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -          
Permanent Capital and Perpetual Strategies                                 -                                     -                                     -                                      1                                  1                                  1                                  1                                  1      
  Liquid Credit                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -          
Liquid Strategies                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -          
Total Credit  $                           25  $                           21  $                           23  $                           25  $                           23  $                           24  $                           23  $                           23      
                       
New Presentation                      
Fee Revenues ($Millions)                      
  Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Base Management Fees                      
Long-term private funds  $                         242  $                         237  $                         259  $                         236  $                         240  $                         265  $                         261  $                         273    $                     1,039  $                         974
Permanent Capital and Perpetual strategies                             117                             111                             105                             160                             197                             198                             193                             232                               820                             493
Liquid Strategies                               62                               64                               64                               62                               67                               68                               66                               71                               272                             252
Total Base Management Fees                             421                             412                             428                             458                             504                             531                             520                             576                            2,131                          1,719
Transaction and Advisory Fees                                  2                               14                               10                                  7                               20                               23                               26                               26                                 95                               33
Total Fee Revenues  $                         423  $                         426  $                         438  $                         465  $                         524  $                         554  $                         546  $                         602    $                     2,226  $                     1,752
                       
Old Presentation                      
Fee Revenues ($Millions)                      
  Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Base Management Fees                      
Long-term private funds  $                         192  $                         213  $                         228  $                         226  $                         268  $                         280  $                         277  $                         288    $                     1,113  $                         859
Permanent Capital and Perpetual strategies                             117                             111                             105                             111                             120                             127                             122                             150                               519                             444
Liquid Strategies                               62                               64                               64                               62                               67                               68                               66                               71                               272                             252
Total Base Management Fees                             371                             388                             397                             399                             455                             475                             465                             509                            1,904                          1,555
Transaction and Advisory Fees                                  1                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                       -                                      1
Total Fee Revenues  $                         372  $                         388  $                         397  $                         399  $                         455  $                         475  $                         465  $                         509    $                     1,904  $                     1,556
                       
Change                      
Fee Revenues ($Millions)                      
  Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
Base Management Fees Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Long-term private funds  $                           50  $                           24  $                           31  $                           10  $                         (28)  $                         (15)  $                         (16)  $                         (15)    $                         (74)  $                         115
Permanent Capital and Perpetual strategies                                 -                                     -                                     -                                   49                               77                                71                                71                                82                                301                                49
Liquid Strategies                                 -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                     -                                       -                                     -    
Total Base Management Fees                               50                               24                               31                               59                               49                                56                                55                                67                                227                              164
Transaction and Advisory Fees                                  1                               14                               10                                  7                               20                                23                                26                                26                                  95                                32
Total Fee Revenues  $                           51  $                           38  $                           41  $                           66  $                           69   $                           79   $                           81   $                           93     $                         322   $                         196

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure

 

 

New Presentation                      
Fee-Related Earnings and Distributable Earnings Detail ($Millions) Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Base Management Fees                      
Infrastructure  $                         236  $                         230  $                         227  $                         235  $                         240  $                         249  $                         254  $                         266    $                     1,009  $                         928
Energy                             127                             138                             135                             158                             197                             186                             173                             182                               738                             558
Private Equity                             112                             107                             105                             106                             110                             132                             123                             141                               506                             430
Real Estate                             248                             249                             318                             261                             256                             255                             253                             259                            1,023                          1,076
Credit                             421                             412                             428                             458                             504                             531                             520                             576                            2,131                          1,719
Incentive Distributions and Performance Fees                             106                             106                             117                             116                             116                             212                             132                             129                               589                             445
Transaction and Advisory Fees                               11                               31                               11                               17                               36                               26                               52                               34                               148                               70
Total Fee Revenues                          1,261                          1,273                          1,341                          1,351                          1,459                          1,591                          1,507                          1,587                            6,144                          5,226
Direct Costs                      
Compensation and Benefits                           (435)                           (414)                           (457)                           (459)                           (470)                           (482)                           (496)                           (512)                          (1,960)                        (1,765)
Other Expenses                           (154)                           (154)                           (167)                           (197)                           (215)                           (218)                           (217)                           (245)                             (895)                           (672)
Total Direct Costs                           (589)                           (568)                           (624)                           (656)                           (685)                           (700)                           (713)                           (757)                          (2,855)                        (2,437)
Total Fee-Related Earnings                             672                             705                             717                             695                             774                             891                             794                             830                            3,289                          2,789
Amounts not attributable to BAM1                               28                               28                               19                               19                               20                               24                               22                               22                                 88                               94
Fee-Related Earnings (FRE)  $                         644  $                         677  $                         698  $                         676  $                         754  $                         867  $                         772  $                         808    $                     3,201  $                     2,695
Add: Investment & Other Income (Net of Interest Expense)8                               51                               52                               33                               14                                (6)                                (8)                               11                              (27)                                (30)                             150
Add: Equity-Based Compensation Costs                                  8                                  8                               14                               11                               11                                  8                               14                               23                                 56                               41
Less: Cash Taxes                              (84)                              (88)                              (91)                              (88)                              (98)                           (100)                              (95)                              (97)                             (390)                           (351)
Distributable Earnings (DE)  $                         619  $                         649  $                         654  $                         613  $                         661  $                         767  $                         702  $                         707    $                     2,837  $                     2,535
FRE as % of Pre-tax DE 104% 104% 94% 110% 114% 113% 97% 100%   99% 93%
                       
Old Presentation                      
Fee-Related Earnings and Distributable Earnings Detail ($Millions) Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Base Management Fees                      
Infrastructure  $                         236  $                         230  $                         227  $                         235  $                         240  $                         249  $                         254  $                         266    $                     1,009  $                         928
Energy                             127                             138                             135                             158                             197                             186                             173                             182                               738                             558
Private Equity                             112                             107                             105                             106                             110                             132                             123                             141                               506                             430
Real Estate                             248                             249                             318                             261                             256                             255                             253                             259                            1,023                          1,076
Credit                             371                             388                             397                             399                             455                             475                             465                             509                            1,904                          1,555
Incentive Distributions and Performance Fees                             106                             106                             117                             116                             116                             212                             132                             129                               589                             445
Transaction and Advisory Fees                               10                               17                                  1                               10                               16                                  3                               26                                  8                                 53                               38
Total Fee Revenues                          1,210                          1,235                          1,300                          1,285                          1,390                          1,512                          1,426                          1,494                            5,822                          5,030
Direct Costs                      
Compensation and Benefits                           (401)                           (386)                           (425)                           (431)                           (438)                           (443)                           (453)                           (463)                          (1,797)                        (1,643)
Other Expenses                           (137)                           (144)                           (158)                           (159)                           (178)                           (178)                           (179)                           (201)                             (736)                           (598)
Total Direct Costs                           (538)                           (530)                           (583)                           (590)                           (616)                           (621)                           (632)                           (664)                          (2,533)                        (2,241)
Total Fee-Related Earnings                             672                             705                             717                             695                             774                             891                             794                             830                            3,289                          2,789
Amounts not attributable to BAM1                               28                               28                               19                               19                               20                               24                               22                               22                                 88                               94
Fee-Related Earnings (FRE)  $                         644  $                         677  $                         698  $                         676  $                         754  $                         867  $                         772  $                         808    $                     3,201  $                     2,695
Add: Investment & Other Income (Net of Interest Expense)8                               51                               52                               33                               14                                (6)                                (8)                               11                              (27)                                (30)                             150
Add: Equity-Based Compensation Costs                                  8                                  8                               14                               11                               11                                  8                               14                               23                                 56                               41
Less: Cash Taxes                              (84)                              (88)                              (91)                              (88)                              (98)                           (100)                              (95)                              (97)                             (390)                           (351)
Distributable Earnings (DE)  $                         619  $                         649  $                         654  $                         613  $                         661  $                         767  $                         702  $                         707    $                     2,837  $                     2,535
FRE as % of Pre-tax DE 104% 104% 94% 110% 114% 113% 97% 100%   99% 93%
                       
Change                      
Fee-Related Earnings and Distributable Earnings Detail ($Millions) Last Three Months Ended   Last Twelve Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26   Q2-26 Q2-25
Base Management Fees                      
Infrastructure  $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -       $                            -     $                            -   
Energy                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Private Equity                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Real Estate                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Credit                               50                               24                               31                               59                               49                               56                               55                               67                               227                             164
Incentive Distributions and Performance Fees                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Transaction and Advisory Fees                                  1                               14                               10                                  7                               20                               23                               26                               26                                 95                               32
Total Fee Revenues                               51                               38                               41                               66                               69                               79                               81                               93                               322                             196
Direct Costs                      
Compensation and Benefits                              (34)                              (28)                              (32)                              (28)                              (32)                              (39)                              (43)                              (49)                             (163)                           (122)
Other Expenses                              (17)                              (10)                                (9)                              (38)                              (37)                              (40)                              (38)                              (44)                             (159)                              (74)
Total Direct Costs                              (51)                              (38)                              (41)                              (66)                              (69)                              (79)                              (81)                              (93)                             (322)                           (196)
Total Fee-Related Earnings                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Amounts not attributable to BAM1                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Fee-Related Earnings (FRE)  $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -       $                            -     $                            -   
Add: Investment & Other Income (Net of Interest Expense)8                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Add: Equity-Based Compensation Costs                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Less: Cash Taxes                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                      -                                    -   
Distributable Earnings (DE)  $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -       $                            -     $                            -   
FRE as % of Pre-tax DE 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%   0% 0%

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure

 

 

New Presentation                
Fee-Bearing Capital ($Billions) As of
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
                 
Infrastructure  $                           99  $                           97  $                           96  $                         100  $                         101  $                         106  $                         109  $                         114
Energy                               58                               58                               58                               64                               69                               67                               72                               74
Private Equity                               44                               45                               43                               43                               46                               48                               48                               54
Real Estate                               94                               94                             100                             102                             102                             102                             103                             104
Credit                             269                             266                             275                             278                             286                             304                             305                             349
Total FBC  $                         564  $                         560  $                         572  $                         587  $                         604  $                         627  $                         637  $                         695
                 
Old Presentation                
Fee-Bearing Capital ($Billions) As of
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
                 
Infrastructure  $                           99  $                           97  $                           96  $                         100  $                         101  $                         106  $                         109  $                         114
Energy                               58                               58                               58                               64                               69                               67                               72                               74
Private Equity                               44                               45                               43                               43                               46                               48                               48                               54
Real Estate                               94                               94                             100                             102                             102                             102                             103                             104
Credit                             244                             245                             252                             253                             263                             280                             282                             326
Total FBC  $                         539  $                         539  $                         549  $                         562  $                         581  $                         603  $                         614  $                         672
                 
Change                
Fee-Bearing Capital ($Billions) As of
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
                 
Infrastructure  $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -     $                            -   
Energy                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -   
Private Equity                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -   
Real Estate                                 -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -                                    -   
Credit                               25                               21                               23                               25                               23                               24                               23                               23
Total FBC  $                           25  $                           21  $                           23  $                           25  $                           23  $                           24  $                           23  $                           23

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure  

 

 

New Presentation                
Reconciliation of Net Income to Fee-Related Earnings and Distributable Earnings ($Millions)          
  Last Three Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
Net income  $                         537  $                         680  $                         507  $                         584  $                         692  $                         615  $                         586  $                     1,172
Add or subtract the following:                
Provision for taxes9                               96                             129                               75                               75                               78                             299                             110                             162
Depreciation and amortization10                                  4                                  3                                  3                               11                               30                               24                               20                               20
Carried interest allocations11                              (55)                              (29)                                (2)                               63                           (112)                           (158)                           (112)                           (553)
Carried interest allocation compensation11                               38                               11                             146                               16                              (20)                                  4                             211                               51
Other income and expenses12                               69                              (24)                               55                               55                               97                               43                              (21)                              (41)
Interest expense13                                  8                                  5                               13                               37                               26                               39                               47                               60
Interest and dividend revenue13                              (34)                              (26)                              (20)                              (42)                              (31)                              (36)                              (29)                              (36)
Other revenues14                           (141)                              (59)                           (115)                           (197)                           (143)                           (115)                           (207)                           (117)
Share of income from equity method investments15                              (61)                           (145)                              (58)                           (181)                           (110)                              (53)                              (70)                           (199)
Fee-related earnings of equity investment methods at our share15                               87                               95                             106                             103                             132                             153                             144                             170
Compensation costs recovered from affiliates16                               95                               34                                (8)                             137                             121                               48                               67                             101
Other adjustments17                                  1                                  3                                (4)                               15                                (6)                                  4                               26                               18
Fee-Related Earnings (FRE)  $                         644  $                         677  $                         698  $                         676  $                         754  $                         867  $                         772  $                         808
Add: Investment & Other Income (Net of Interest Expense)18                               51                               52                               33                               14                                (6)                                (8)                               11                              (27)
Add: Equity-Based Compensation Costs18                                  8                                  8                               14                               11                               11                                  8                               14                               23
Less: Cash taxes19                              (84)                              (88)                              (91)                              (88)                              (98)                           (100)                              (95)                              (97)
Distributable Earnings (DE)  $                         619  $                         649  $                         654  $                         613  $                         661  $                         767  $                         702  $                         707
                 
                 
Reconciliation of Revenues to Fee Revenues ($Millions)            
   
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
Base management and advisory fees  $                         768  $                         794  $                         837  $                         815  $                         859  $                         873  $                         860  $                         919
Incentive Fees20                             106                             106                             117                             116                             116                             212                             130                             128
Fee Revenues from equity method investments21                             387                             376                             400                             424                             483                             517                             503                             532
Other adjustments22                                 -                                (3)                              (13)                                (4)                                  1                              (11)                               14                                  8
Total Fee Revenues  $                     1,261  $                     1,273  $                     1,341  $                     1,351  $                     1,459  $                     1,591  $                     1,507  $                     1,587
                 
Old Presentation                
Reconciliation of Net Income to Fee-Related Earnings and Distributable Earnings ($Millions)          
  Last Three Months Ended
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
Net income  $                         537  $                         680  $                         507  $                         584  $                         692  $                         615  $                         586  $                     1,172
Add or subtract the following:                
Provision for taxes9                               96                             129                               75                               75                               78                             299                             110                             162
Depreciation and amortization10                                  4                                  3                                  3                               11                               30                               24                               20                               20
Carried interest allocations11                              (55)                              (29)                                (2)                               63                           (112)                           (158)                           (112)                           (553)
Carried interest allocation compensation11                               38                               11                             146                               16                              (20)                                  4                             211                               51
Other income and expenses12                               69                              (24)                               55                               55                               97                               43                              (21)                              (41)
Interest expense13                                  8                                  5                               13                               37                               26                               39                               47                               60
Interest and dividend revenue13                              (34)                              (26)                              (20)                              (42)                              (31)                              (36)                              (29)                              (36)
Other revenues14                           (141)                              (59)                           (115)                           (197)                           (143)                           (115)                           (207)                           (117)
Share of income from equity method investments15                              (61)                           (145)                              (58)                           (181)                           (110)                              (53)                              (70)                           (199)
Fee-related earnings of equity investment methods at our share15                               87                               95                             106                             103                             132                             153                             144                             170
Compensation costs recovered from affiliates16                               95                               34                                (8)                             137                             121                               48                               67                             101
Other adjustments17                                  1                                  3                                (4)                               15                                (6)                                  4                               26                               18
Fee-Related Earnings (FRE)  $                         644  $                         677  $                         698  $                         676  $                         754  $                         867  $                         772  $                         808
Add: Investment & Other Income (Net of Interest Expense)18                               51                               52                               33                               14                                (6)                                (8)                               11                              (27)
Add: Equity-Based Compensation Costs18                                  8                                  8                               14                               11                               11                                  8                               14                               23
Less: Cash taxes19                              (84)                              (88)                              (91)                              (88)                              (98)                           (100)                              (95)                              (97)
Distributable Earnings (DE)  $                         619  $                         649  $                         654  $                         613  $                         661  $                         767  $                         702  $                         707
                 
                 
Reconciliation of Revenues to Fee Revenues ($Millions)            
   
  Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q3-25 Q4-25 Q1-26 Q2-26
Base management and advisory fees  $                         768  $                         794  $                         837  $                         815  $                         859  $                         873  $                         860  $                         919
Incentive Fees20                             106                             106                             117                             116                             116                             212                             130                             128
Fee Revenues from equity method investments21                             336                             338                             359                             358                             414                             438                             422                             439
Other adjustments22                                 -                                (3)                              (13)                                (4)                                  1                              (11)                               14                                  8
Total Fee Revenues  $                     1,210  $                     1,235  $                     1,300  $                     1,285  $                     1,390  $                     1,512  $                     1,426  $                     1,494
                 
Change                
Reconciliation of Net Income to Fee-Related Earnings and Distributable Earnings ($Millions)          
  Last Three Months Ended
   Q3-24   Q4-24   Q1-25   Q2-25   Q3-25   Q4-25   Q1-26  Q2-26
Net income  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -
Add or subtract the following:                
Provision for taxes9                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Depreciation and amortization10                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Carried interest allocations11                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Carried interest allocation compensation11                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Other income and expenses12                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Interest expense13                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Interest and dividend revenue13                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Other revenues14                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Share of income from equity method investments15                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Fee-related earnings of equity investment methods at our share15                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Compensation costs recovered from affiliates16                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Other adjustments17                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Fee-Related Earnings (FRE)  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -
Add: Investment & Other Income (Net of Interest Expense)18                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Add: Equity-Based Compensation Costs18                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Less: Cash taxes19                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Distributable Earnings (DE)  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -
                 
                 
Reconciliation of Revenues to Fee Revenues ($Millions)            
   
   Q3-24  Q4-24  Q1-25  Q2-25   Q3-25   Q4-25   Q1-26  Q2-26
Base management and advisory fees  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -  $                                -
Incentive Fees20                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Fee Revenues from equity method investments21                               51                               38                               41                               66                               69                               79                               81                               93
Other adjustments22                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -                                 -
Total Fee Revenues  $                           51  $                           38  $                           41  $                           66  $                           69  $                           79  $                           81  $                           93

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure
   
Endnotes
   
FRE DE Summary
1 Non-controlling interest represents the approximately 26% of Oaktree not held by Brookfield for the three months ended Jun 30, 2026 ; includes approximately 26% of Oaktree not held by Brookfield for the twelve months ended March 31, 2026. (Approximately 26% from January 1, 2025 to Jun 30, 2026; approximately 27% from April 1, 2024 to December 31, 2024).
2 FRE Margin at our share is calculated consolidating our share of Oaktree's non-controlling interest revenues and costs.
Credit FBC and Fees
3 Long-Term Opportunistic Credit includes our global opportunistic credit fund series.
4 Long-Term Private Credit includes infrastructure debt, real estate debt, and partner manager closed-end private credit funds.
5 Perpetual Opportunistic Credit includes our value opportunistic fund series.
6 Perpetual Private Credit includes senior mezzanine real estate debt, insurance capital allocated into private credit (SMAs), and Oaktree evergreen private credit funds.
7 Perpetual Liquid Credit includes insurance capital allocated to liquid credit products.
FRE DE Details
8 Other income includes BAM's portion of equity method investments’ realized carried interest, investment income, interest expense and other items.
GAAP to non-GAAP
9 This adjustment removes the impact of income tax provisions on the basis that we do not believe this item reflects the present value of the actual tax obligations that we expect to incur over the long-term due to the substantial deferred tax assets of BAM.
10 This adjustment removes the depreciation and amortization on property, plant and equipment and intangible assets, which are non-cash in nature and therefore excluded from FRE as well as certain capital depreciation costs recharged from BAM's affiliates.
11 These adjustments remove the impact of both unrealized and realized carried interest allocations and the associated compensation expense. Unrealized carried interest allocations and associated compensation expense are non-cash in nature. Carried interest allocations and associated compensation costs are included in Distributable Earnings once realized.
12 This adjustment removes other income and expenses associated with fair value changes for consolidated entities and funds.
13 This adjustment removes interest and charges paid or received by consolidated entities and funds.
14 This adjustment adds back other revenues earned that are non-cash in nature.
15 These adjustments remove our share of equity method investments' earnings, including items 9) to 14) above and include its share of equity method investments' Fee-Related Earnings. 
16 This item adds back compensation costs that will be borne by affiliates.
17 This adjustment adds back base management fees earned from funds that are eliminated upon consolidation and other items.
18 This adjustment adds back equity-based compensation and other income associated with BAM’s portion of equity method investments' realized carried interest, investment income and other items.
19 Represents the impact of cash taxes paid by the business.
20 This adjustment adds incentive distributions that are included in fee revenues.
21 This adjustment adds Oaktree management fees at 100% ownership and our proportionate share of partner manager earnings.
22 This adjustment involves base management fees earned from funds that are eliminated upon consolidation and other items.

 

 

 

 

Brookfield Asset Management Ltd. Supplemental Financial Disclosure

 

Notice to Readers

 

Brookfield Asset Management Ltd. ("BAM") is not making any offer or invitation of any kind by communication of this Supplemental Information and under no circumstance is it to be construed as a prospectus or an advertisement. Unless otherwise specified, the information and statements presented in this Supplemental Information reflect balances on a 100% basis for BAM and its subsidiaries (“our asset management business”).

 

This Supplemental Information contains “forward-looking statements” within the meaning of the U.S. Securities Act of 1933, the U.S. Securities Exchange Act of 1934, “safe harbor” provisions of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and “forward-looking information” within the meaning of other relevant securities legislation, including applicable securities laws in Canada, which reflect our current views with respect to, among other things, our operations and financial performance (collectively, “forward-looking statements”). Forward-looking statements include statements that are predictive in nature, depend upon or refer to future results, events or conditions, and include, but are not limited to, statements which reflect management’s current estimates, beliefs and assumptions regarding the operations, business, financial condition, expected financial results, performance, prospects, opportunities, priorities, targets, goals, ongoing objectives, strategies, capital management and outlook of BAM and its subsidiaries, as well as the outlook for North American and international economies for the current fiscal year and subsequent periods, and which are in turn based on our experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments, as well as other factors management believes are appropriate in the circumstances. The estimates, beliefs and assumptions of BAM are inherently subject to significant business, economic, competitive and other uncertainties and contingencies regarding future events and as such, are subject to change. Forward-looking statements are typically identified by words such as “target”, “project”, “forecast”, “expect”, “anticipate”, “believe”, “foresee”, “could”, “estimate”, “goal”, “intend”, “plan”, “seek”, “strive”, “will”, “may” and “should” and similar expressions. In particular, the forward-looking statements contained in this Supplemental Information include statements referring to the future state of the economy or the securities market, the anticipated allocation and deployment of our capital, our liquidity and ability to access and raise capital, our fundraising targets, our target growth objectives, our target carried interest, and the impact of acquisitions and dispositions on our business.

 

Although BAM believes that such forward-looking statements are based upon reasonable estimates, beliefs and assumptions, actual results may differ materially from the forward-looking statements. Factors that could cause actual results to differ materially from those contemplated or implied by forward-looking statements include, but are not limited to: (i) volatility in the trading price of our class A limited voting shares; (ii) deficiencies in public company financial reporting and disclosures; (iii) the difficulty for investors to effect service of process and enforce judgments in various jurisdictions; (iv) being subjected to numerous laws, rules and regulatory requirements; (v) the potential ineffectiveness of our policies to prevent violations of applicable law; (vi) foreign currency risk and exchange rate fluctuations; (vii) further increases in interest rates; (viii) political instability or changes in government; (ix) unfavorable economic conditions or changes in the industries in which we operate; (x) inflationary pressures; (xi) catastrophic events, such as earthquakes, hurricanes, or pandemics/epidemics; (xii) ineffective management of sustainability considerations, and inadequate or ineffective health and safety programs; (xiii) failure of our information technology systems; (xiv) failure to adopt AI in support of our business objectives (xv) us and our managed assets becoming involved in legal disputes; (xvi) losses not covered by insurance; (xvi) inability to collect on amounts owing to us; (xviii) operating and financial restrictions through covenants in our loan, debt and security agreements; (xix) our ability to maintain our global reputation; (xx) risks related to our infrastructure, energy, private equity, real estate, and credit strategies; (xxi) the impact of poor product development or marketing efforts on fee-bearing capital; (xxii) managing our cash flow and meeting our financial obligations; (xxiii) our acquisitions; (xxiv) requirement of temporary investments and backstop commitments to support our asset management business; (xxv) revenues impacted by a decline in the size or pace of investments made by our managed assets; (xxvi) our earnings growth can vary, which may affect our dividend and the trading price of our class A limited voting shares; (xxvii) exposed risk due to increased amount and type of investment products in our managed assets; (xxviii) information barriers that may give rise to conflicts and risks; (xxix) Brookfield Corporation (“BN”) exercising substantial influence over BAM; (xxx) BN transferring the ownership of BAM to a third party; (xxxi) potential conflicts of interest with BN; (xxxii) difficulty in maintaining our culture or managing our human capital; (xxxiii) United States and Canadian taxation laws and changes thereto and (xxxiv) other factors described from time to time in our documents filed with the securities regulators in the United States and Canada.

 

We caution that the foregoing list of important factors that may affect future results is not exhaustive and other factors could also adversely affect future results. Readers are urged to consider these risks, as well as other uncertainties, factors and assumptions carefully in evaluating the forward-looking statements and are cautioned not to place undue reliance on such forward-looking statements, which are based only on information available to us as of the date of this Supplemental Information or such other date specified herein. Except as required by law, BAM undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether written or oral, that may be as a result of new information, future events or otherwise.

 

 

STATEMENT REGARDING PAST AND FUTURE PERFORMANCE AND TARGET RETURNS
Past performance is not indicative nor a guarantee of future results. There can be no assurance that comparable results will be achieved in the future, or that future investments or fundraising efforts will be similar to the historic results presented herein (because of economic conditions, the availability of investment opportunities or otherwise).

 

The target returns set forth herein are for illustrative and informational purposes only and have been presented based on various assumptions made by BAM. in relation to, among other things, the investment strategies being pursued by the funds, any of which may prove to be incorrect. Due to various risks, uncertainties and changes (including changes in economic, operational, political or other circumstances) beyond BAM.’s control, the actual performance of the funds could differ materially from the target returns set forth herein. In addition, industry experts may disagree with the assumptions used in presenting the target returns. No assurance, representation or warranty is made by any person that the target returns will be achieved, and undue reliance should not be put on them. Prior performance is not indicative of future results and there can be no guarantee that the funds will achieve the target returns or be able to avoid losses.

 

 

STATEMENT REGARDING USE OF NON-GAAP MEASURES
We disclose a number of financial measures in this Supplemental Information that are calculated and presented using methodologies other than in accordance with U.S. GAAP, as issued by the International Accounting Standards Board, including, but not limited to, Fee Revenues, Fee-Related Earnings and Distributable Earnings. Supplemental financial measures include Assets Under Management, Fee-Bearing Capital and Uncalled Fund Commitments. We utilize these measures in managing the business, including for performance measurement, capital allocation and valuation purposes and believe that providing these performance measures on a supplemental basis to our U.S. GAAP results is helpful to investors in assessing the overall performance of our businesses. These non-GAAP measures have limitations as analytical tools and should not be considered as the sole measure of our performance and should not be considered in isolation from, or as a substitute for, similar financial measures calculated in accordance with U.S. GAAP. We caution readers that these non-GAAP financial measures or other financial metrics may differ from the calculations disclosed by other businesses and, as a result, may not be comparable to similar measures presented by other issuers and entities.