B o f A Se c u ri t i e s A ugu s t , 2 0 2 6 S ub j e c t t o C o m p l e t i o n P r e l i m i n a r y T e rm S h e e t d a t e d A u g u s t 1 1 , 2 0 2 6 F i l e d P u r s u a n t t o R u l e 4 3 3 Re g i s t r a t i o n S t a t e m e n t N o . 3 3 3 - 2 7 7 21 1 ( T o P r o s p e c t u s d a t e d F e b r u a r y 2 1 , 2 02 4 , P r o s p e c t u s S up p l e m e n t d a t e d F e b r u a r y 2 1 , 20 2 4 a n d P r o d u c t S u p p l e m e n t E QUI T Y L IR N - 2 d a t e d S e p t e m b e r 3 0 , 2 0 2 5 ) Un i t s $10 p r i n c i p a l a m o u n t pe r u n i t C U SIP No. Pr i c i n g D a t e * S e t t l e m en t D a t e * M a t u r i t y D a t e * A ugu s t , 2 0 2 6 A ugu s t , 2 0 2 6 A ugu s t , 2 0 2 9 * S ub jec t t o c h a n g e b a s e d on t h e a c t ua l d a t e t he no t e s a r e p r ic e d f o r i n itial s a l e t o t he p u b l i c ( t h e " p r ic i ng da t e " ) Au t oc a l l abl e Le v er a g ed I n de x R e turn Not e s ® Linked to the S&P Smal l C a p 600 ® Inde x Ma t u r i t y o f app r o x i m a t e l y t h r e e y e a r s , i f n o t c a l l e d p r io r t o ma t u r i t y A u t o m a t i c c a l l o f t he no t e s pe r un i t a t $1 0 p lu s t h e C a l l P r e m i u m o f [ $ 0 . 90 t o $1 . 0 0 ] i f t h e I nd e x i s f la t o r in c r ea s e s ab o v e 10 0 . 0 0 % o f t he S t a r t in g V a lu e on t h e O b s e r v a t io n D a t e Th e O b s e r v a t io n D a t e w i l l o cc u r app r o x i m a t e l y one y ea r a ft e r t he p r i c in g da t e If t he n o t e s a r e no t c a l l e d , a t ma t u r i t y : 150 . 0 0 % l e v e r aged up s id e e x po s u r e t o i n c r ea s e s i n t h e I nde x 1 - t o - 1 do w n s id e e x po s u r e t o d e c r ea s e s in t he I nd e x , w i t h up t o 10 0 . 00 % o f t h e p r in c ip a l a mo u n t a t r i sk A l l p a y me n t s a r e s ub je c t t o t h e c r e d i t r i s k o f H S B C U S A I n c . N o in t e r e s t p a y me n t s I n add i t io n t o t he unde rwr i t in g d i s c oun t s e t f o r t h be lo w , t he no t e s i n c l ude a hedg in g - r e la t ed c ha r ge o f $ 0 . 05 pe r un i t . S ee “ S upp l e me n t t o t he P la n o f D i st r ib u t io n — R o le o f M L P F & S and B o f AS ” N o l i s t in g o n an y s e c u r i t i e s e x c h a ng e The not e s a r e b e i n g i ss ue d b y H S BC U S A I n c . ( “ H S B C ” ) . I nv e s t i ng i n t h e not e s i nv o l ves a n u m b e r o f r i sks . Ther e a r e i m por ta n t d i ff e r e nc e s be t w e e n t he n o tes a n d a c o nv e n t i ona l deb t sec ur i t y , i ncl u d i n g d i ff e r e n t i nv e s t m e n t r i sks a n d c os t s . S e e “ R i sk Fa c t or s ” a nd “ A dd i t i ona l R i sk Fa c t or s ” beg i nn i ng on pag e T S - E rror ! B o ok m a r k not de f i ne d . o f t h i s t e r m s he e t a n d “ R i sk Fa c t o r s ” b e g i n n i n g o n p a ge P S - 7 o f p roduc t s upp l e m e n t E Q U I T Y L I R N - 2 . The es t i m a t e d i n i t i a l va l u e o f t h e not e s o n t h e pr i c i n g da t e i s e x pe c t e d t o b e be t w e e n $9 . 35 a n d $9 . 85 pe r un i t , w h i c h w i l l be l e s s t han t h e pub l i c o f f e r i n g pr i c e l i s t e d b e l o w . The m a r k e t va l u e o f t h e not e s a t a ny t i m e w i l l r ef l ec t m a ny f a c t or s a nd c a nnot be p r e d i c t e d w i t h acc ur acy. S ee “ S u m m a r y ” on page T S - 2 an d “ R i s k F a ct o r s ” beg in n in g o n page T S - 7 o f t h i s t e r m s he e t f o r add i t io n a l in f o r m a t io n . ____ _ __ _ ___ _ __ _ ___ _ __ _ _ _ _ N e i t he r t he S e c u r i t i e s and E xc ha n ge C o m m i s s io n ( t h e “ SE C”) no r an y st a t e s e c u r i t ie s c o m m i s s io n h a s app r o v ed o r d i s app r o v ed o f t h e no t e s o r pa s s ed upon t he a cc u r a c y o r t h e adequa c y o f t h i s do c u me n t , t h e a c c o mp a n y in g p r odu c t s upp leme n t , p r o s pe c t u s o r p r o s pe c t u s s upp l e me n t . A n y r ep r e s en t a t io n t o t h e c o n t r a r y i s a c r i m in a l o f f en s e . ____ _ __ _ ___ _ __ _ ___ _ __ _ _ _ _ P e r U n i t T o t a l P ub l i c o f f e r i n g p r i c e ( 1 ) ..................................... $ 10 . 0 0 $ Un d e rwr i t i ng d i s c o u n t ( 1 ) ................................. $ 0 . 2 0 $ Pr o c e e d s , be f o r e e x p e n s e s , t o HSBC $ 9 . 8 0 $ (1 ) Fo r an y pu r c ha s e o f 300 , 000 un i t s o r mo r e i n a s in g l e t r an s a c t io n b y an in d i v id u a l i n v e s t o r o r i n c o mbi n ed t r an s a ct io n s w i t h t he i n v e s t o r ’ s hou s eho ld in t h i s o f f e r in g , t he pub l i c o ff e r in g p r i c e an d t he unde rwr i t i ng d i s c oun t w i l l b e $9 . 95 pe r un i t and $0 . 15 pe r un i t , r e s pe c t i v e l y . S ee “ S upp leme n t t o t he P la n o f D i st r i b u t io n” be lo w . The not e s : A r e Not FDIC I n s ur e d A r e Not Ba nk Gu a ra n t ee d M ay L o s e V a l u e

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 2 Summa r y T he A u t o c a l l a b l e L e v e r a ge d I nd e x R e t u r n N o t e s ® L i n k e d t o t h e S&P S m a ll C a p 60 0 ® I n d e x , d u e A u g us t , 20 2 9 ( t h e “ n o t e s ” ) a r e o u r s e n i o r u n s ec u r e d d e b t s e c u r i t i e s a n d a r e n o t a d i r e c t o r i n d i r e c t o b li ga t i o n o f an y t h i r d p a r t y . T h e n o t e s a r e no t de p o s i t l i a b il i t i e s o r o t h e r o b li ga t i on s o f a b a n k a n d a r e n o t g u a r a n t e e d o r i n s u r e d b y t h e F e d e r a l D e p os i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n o r a n y o t h e r go v e r n m e n t a l a g e nc y o f t h e U n i t ed S t a t e s o r a ny o t h e r j u r i s d i c t i o n . T h e no t e s w i l l r a n k e qu a l l y w i t h a ll o f ou r o t h e r s e n i o r u n s e c u r e d d e b t . A n y p a y m e n t s d u e on t h e no t e s , i n c l ud i ng a n y r e p a y m e n t o f p r i n c i p a l, d e p e nd on t h e c r e d i t r i s k o f H S BC a nd i t s a b il i t y t o s a t i s f y i t s ob li g a t i on s a s t h e y c o m e du e . T h e n o t e s w i l l be a u t o m a t i c a l l y c a l l e d a t t h e C a ll A m o u n t i f t h e O b se r v a t i o n L e v e l o f t h e M a r k e t M e a s u r e , w h i c h i s t h e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n d e x ( t h e “ I n d e x ” ) , i s e q u a l t o o r g r e a t e r t h a n t h e C a l l L e v e l o n t h e O b s e r v a t i o n D a t e . Y o u w i ll n o t r e c e i v e an y n o t i c e f r o m u s i f t h e n o t e s a r e a u t o m a t i c a l l y c a l l e d . If t h e n o t es a r e n o t c a ll e d , a t m a t u r i t y , t he n o t es p r o v i d e y o u a l e v e r a g e d r e t u r n i f t h e E n d i n g V a l u e i s g r e a t e r t h a n t h e S t a r t i n g V a l u e . I f t he E n d i n g V a l u e i s e qu a l t o t h e S t a r t i n g V a l ue , y o u w il l r e c e i v e t he p r i n c i p a l a m o u n t o f y o u r n o t e s . If t h e E n d i n g V a l u e i s l e s s t h an t h e S t a r t i n g V a l u e , y o u w i l l l o s e a l l o r a p o r t i o n o f t h e p r i n c i pa l a m o u n t o f y o u r n o t e s . A n y p ay m e n t s o n t h e no t e s w i l l be c a l cu l a t e d ba s e d o n t h e $ 10 p r i n c i p a l a m o u n t p e r un i t a n d w i ll d ep e n d o n t he p e r f o r m a n c e o f t h e I n de x , s u b j e c t t o o u r c r e d i t r i s k . S e e “ T e r m s o f t h e N o t e s ” be l o w . T he e s t i m a t ed i n i t i a l v a l u e o f t he n o t e s w i ll b e l e s s t h a n t he p r i ce y ou p a y t o p u r c h a s e t h e n o t e s . T he e s t i m a t ed i n i t i a l v a l u e i s d e t e r m i n e d b y r e f e r e n c e t o o u r o r o u r a f f i l i a t e s ’ i n t e r n a l p r i c i n g m o d e l s a n d r e f l e c t s o u r i n t e r na l f u n d i n g r a t e , w h i c h i s t h e b o r r o w i n g r a t e w e pa y t o i s su e m a r k e t - l i n k e d n o t e s , a n d t he m a r k e t p r i c e s f o r h e d g i n g a r r a n ge m e n t s r e l a t e d t o t h e n o t e s ( w h i c h m ay i n c l u d e c a ll o p t i o n s , p u t o p t i o n s o r o t h e r d e r i v a t i v e s ) . T h i s i n t e r n a l f u n d i ng r a t e i s t y p i c a ll y l o w e r t h a n t h e r a t e w e w o u l d u s e w h e n w e i s s u e c o n v e n t i o n a l f i x e d o r f l o a t i n g r a t e de b t s e c u r i t i e s . T h e d i f f e r e nc e i n t h e b o r r o w i n g r a t e , a s w e l l a s t h e u n d e r w r i t i n g d i s c o u n t an d t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h h e d g i n g t h e n o t es , i nc l u d i n g t h e he d g i n g - r e l a t e d ch a r ge d e sc r i b e d b e l o w , w i l l r ed u c e t h e eco no m i c t e r m s o f t h e n o t e s ( i n c l u d i n g t h e C a l l P r e m i m u m ) . T h e n o t e s a r e s ub j e c t t o a n a u t o m a t i c ca l l , a nd t h e i n i t i a l e s t i m a t e d v a l u e i s b a se d o n a n a s su m e d t e n o r o f t h e n o t e s . T h e e s t i m a t e d i n i t i a l v a l u e w il l b e ca l c u l a t e d o n t h e p r i c i n g d a t e a n d w i l l b e s e t f o r t h i n t h e p r i c i n g s u p p l e m e n t t o w h i c h t h i s t e r m s he e t r e l a t e s . Ter m s of the N o t e s I s s u e r : H SB C U S A I n c . (“H SB C”) C a ll S e t t l e m e n t D a t e : A pp r o x i m a t e l y t he f i ft h bu s in e s s d a y f o l l o w in g t he O b s e r v a t io n D a t e , s ub je c t t o p o st p one me n t i f t he O b s e r v a t io n D a t e i s po s t poned , a s de s c r ib e d on page PS - 24 o f p r odu c t s upp leme n t E Q U I T Y L I R N - 2 . P r i n c i p a l A m o un t : $10 . 00 pe r un i t C a ll P r e m i u m : [ $0 . 90 t o $1 . 0 0 ] pe r un i t (w h i c h r e p r e s en t s a r e t u r n o f [ 9 . 00 % t o 10 . 0 0 % ] o v e r t he p r i n c i p a l a mo u n t ) . Th e a ct ua l C a l l P r e m i u m w i l l be de t e r m i ned on t he p r i c in g da t e . T e r m : A pp r o x i m a t e l y t h r ee y ea r s, i f no t c a l l e d End i ng V a l u e : Th e a v e r age o f t h e c lo s in g l e v e l s o f t h e I nd e x on ea c h c a l c u l a t io n d a y o c c u rr in g du r in g t he Ma t u r i t y V a lu a t io n P e r io d . Th e s c hedu le d c a l c u la t io n da y s a r e s ub je c t t o p o st pone me n t i n t he e v en t o f Ma r k e t D i s r up t io n E v en t s , a s de s c r ib e d b eg in n in g on page PS - 26 o f p r odu c t s upp leme n t E Q U I T Y L I R N - 2 . M a r k e t M e a s u r e : Th e S & P S mallC a p 60 0 ® I nd e x ( B l oo mb er g s y mb o l : “ S ML ”) , a p r i c e r e t u r n in d e x T h r e s ho l d V a l u e : 100 % o f t h e S t a r t in g V a lu e S t a r t i ng V a l u e : Th e c l o s in g le v e l o f t h e I nde x on t he p r i c in g da t e . P a r t i c i p a t i on R a t e : 150 . 0 0 % O b se r v a t i on L e v e l : Th e c l o s in g le v e l o f t h e I nde x on t he O b s e r v a t io n D a t e . M at u r i t y V a l u a t i on P e r i od : Fi v e s c hedu le d c a l c u la t io n d a y s s ho r t l y b e f o r e t h e ma t u r i t y d a t e . O b se r v a t i on D a t e : O n o r abou t A ugu s t , 20 2 7 , app r o x i m a t e l y one y ea r a f t e r t h e p r i c in g da t e . Th e s c hedu le d O b s e r v a t io n D a t e i s s ub je c t t o po st pone me n t i n t he e v en t o f Ma r k e t D i s r up t io n E v e n t s , a s d e sc r ib e d on page P S - 24 o f p r odu c t s upp leme n t E Q U I T Y L I R N - 2 . F e e s C h a r g e d : Th e pub l i c o f f e r in g p r i c e o f t h e no t e s i n c lu d e s t h e unde rwr i t in g d i s c oun t o f $ 0 . 20 pe r un i t a s l i s t ed on t he c o v e r page an d an add i t io n a l c ha r ge o f $0 . 05 pe r un i t mo r e f u l l y d e s c r ib e d on page T S - 15 . C a ll L e v e l : 100 . 00 % o f t he S t a r t in g V a lu e C a l c u l a t i on A g e n t : B o f A S e c u r i t ie s , I n c . (“ B o f A S ”) a n d H SB C , a ct in g joi n t l y . C a ll A m o un t ( p e r U n i t ) : [ $10 . 90 t o $11 . 0 0 ] . Th e a ct ua l C a l l A mo u n t w i l l be de t e r m i ned o n t he p r i c in g d a t e .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 3 D e te r mining Paym e nt on t he Not e s A u t o m a ti c C a l l P r o v i s io n Th e no t e s w i l l be c a l l ed a u t o m a t i c a l l y o n t h e O b s e r v a t io n D a t e i f t he O b s e r v a t io n L e v e l i s equa l t o o r g r ea t e r t han t he C a l l Le v e l . I f t he n o t e s a r e c a l l ed , y ou w i l l r e c e i v e $1 0 pe r un i t p lu s t he C a l l P r e m i u m . Red e mption Amo u n t D e term i n a tio n If t he n o t e s a r e no t au t o m a t i c a l l y c a l l ed , on t he ma t u r i ty da t e , y o u w i l l r e c e i v e a c a s h p a y me n t pe r un i t d e t e r m i ned a s f o l l o w s :

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 4 T h e te r m s a n d r i s k s o f t he n o t e s a r e c o n t a i ne d i n t h i s te r m s hee t a nd t he d o c u m e n t s l i s t e d be l o w ( t oge t he r, t he “N o t e Pr o s p e c t u s ”). T h e d o c u m e n t s h a v e b e en f i l e d a s pa rt o f a r eg i s tr a t i on s t a t e m en t w i t h t he SEC, w h i c h m a y , wi t h o u t c o s t , b e a c c e s s e d o n th e SEC we b s i t e a s i n d i c a t e d b e l o w o r ob t a i ned fr o m M e r r il l L y n c h , P i e r c e , F e n n e r & S m i t h I n c o r po r a t e d ( “ M L PF&S” ) o r B o fA S b y c a l l i n g 1 - 8 0 0 - 294 - 1 3 2 2 : Pr odu c t s u pp l e m e n t E Q UITY L IR N - 2 da t ed S e p t e m be r 3 0 , 2 02 5 : h t tp s : / /ww w . s e c . g o v /A r c h i v e s / edga r / da t a / 8 3 2 46 / 0 00 1 104 65 9250 9 52 0 6 / t m 25 2 499 8 d5 1 8_ 4 24b5 . h t m Pr o s p e c t u s s up p l e m en t da t e d F e b r ua r y 2 1 , 2 0 24 : h t tp s : / /ww w . s e c . g o v /A r c h i v e s / edga r / da t a / 8 3 2 46 / 0 00 1 104 65 9240 2 58 7 8 / t m 24 4 959 d 1_ 4 24 b 2 . h tm Pr o s p e c t u s d a t e d F e b r u a r y 2 1 , 202 4 : h t tp s : / /ww w . s e c . g o v /A r c h i v e s / edga r / da t a / 8 3 2 46 / 0 00 1 104 65 9240 2 58 6 4 / t m 24 4 959 d 13 _ 42 4 b3 . h t m O u r C en tr a l I n d e x K e y , o r CIK , o n t h e SEC w e b s i t e i s 8 3 2 46 . B e f o r e y o u i n v e s t , y ou s h o u l d r e ad t he N o t e Pr o s p e c t u s , i n c l ud i ng t h i s t e r m s h e e t , fo r i n f o r m a t i o n a bo u t u s a n d th i s o f f e r i ng . A n y p r i o r o r c on t e m p o r an e ou s o r a l s t a t e m en t s a n d a n y o t he r wr i t t e n m a t e r i a l s y ou m a y h a v e r e c e i v e d a r e s u pe r s e ded b y t he N o t e Pr o s p e c t u s . Y ou s ho u l d c a r e f u l l y c o n s i de r, a m o n g o t h e r t h i n g s , t he m a t te r s s e t f o rt h u nde r “ R i s k F a c t o r s ” i n t h e s e c t i on i nd i c a t e d o n the c o v e r o f t h i s te r m s h ee t . The no t e s i n v o l v e r i s ks no t a s s o c i a t e d w i t h c o n v en t i on a l d eb t s e c u r i t i e s . C ap i t a l i z ed t e r m s u s e d bu t no t d e f i n e d i n th i s te r m s h e e t h a v e t he m ean i n g s s e t f o r t h i n p r o d u c t s up p l e m en t E Q UITY L IRN - 2 . Un l e s s o t he rw i s e i nd i c a t ed o r un l e ss t h e c on t e x t r e q u i r e s o t h e rw i s e , a l l r e f e r e n c e s i n t h i s d o c u m en t t o “we , ” “ us , ” “ o u r, ” o r s i m il a r r e f e r en c e s a r e to HSB C . Inv e sto r C o n si d e r a tio n s Yo u m a y w i s h to c o n s i d e r a n i nv e s t m e n t i n t h e n ot e s i f : T h e n ot e s m ay n o t be a n a p pro p ri a t e i n ves t me nt for y o u i f : Y ou a r e w il l i ng t o r e c e i v e a r e t u r n o n y o u r i n v e s t m en t c ap p ed a t t h e r e t u r n r e p r e s e n t ed b y th e C a l l Pr e m i u m i f t he O b s e r v a t i o n L e v e l i s e q u a l t o o r g r e a t e r t h an t he C a ll L e v e l . Y ou a n t i c i pa t e t h a t t h e n o t e s wi l l b e a u t o m a t i c a l l y c a l l ed o r t h a t t h e I n de x w il l i n c r e a s e f r o m th e S ta r t i ng V a l u e to t he E nd i n g V a l u e . Y ou a r e w il l i ng t o r i sk a l o s s o f p r i n c i p a l i f th e n o t e s a r e n o t au t o m a t i c a l l y c a ll e d a n d th e I n de x de c r e a s e s f r o m t h e St a rt i n g V a l ue t o th e E nd i ng V a l u e . Y ou a r e w il l i ng t o fo r go t he i n t e r e s t pa y m e n t s t h a t a r e p a i d on t r a d i t i on a l i n t e r e s t b e a r i n g deb t s e c u r i t i e s . Y ou a r e w il l i ng t o fo r go d i v i de n d s o r o t h e r b e n e f i t s o f o wn i ng t h e s t o c ks i n c l u ded i n t h e I n d e x . Y ou a r e w il l i ng t o a c c ep t t ha t a s e c on d a r y m a r k e t i s n o t e x p e c t e d to de v e l o p fo r t h e n o t e s , and unde r s t a nd t ha t t he m a r k e t p r i c e s fo r th e n o t e s , i f an y , m a y b e l e ss t h a n the p r i n c i p a l a m ou n t a n d w i l l b e a f f e c t e d b y v a r i o u s f a c t o r s , i n c l ud i ng o u r a c t u a l a n d pe r c ei v ed c r e d i tw o rt h i n e ss , o u r i n t e r n a l f un d i ng r a t e a nd t he fe e s c ha r g ed , a s d e s c r i b ed o n page T S - 2 Er r or! Bo o k m a rk n ot d e fi n e d . . Y ou a r e w il l i ng t o a s s u m e o u r c r ed i t r i sk , a s i s s ue r o f t he no t e s , f o r a l l p a ym e n t s u n d e r t he n o t e s , i n c l u d i n g th e Ca l l A m ou n t o r t h e Re d e m p t i o n A m ou n t. Y ou w an t t o h o l d y ou r n o t e s fo r the f u ll t e r m . Y ou b e li e v e t ha t t he n o t e s w i l l no t b e a u t o m a t i c a l l y c a l l ed and t h e I n de x w il l d e c r e a s e f r o m th e S ta r t i ng V a l u e to t he E nd i n g V a l u e o r t h a t i t w i ll n o t i n c r e a s e s u f f i c i e n t l y o v e r t h e t e r m o f t h e n o t e s t o p r o v i de y o u w i t h y ou r d e s i r e d r e t u r n . Y ou s e e k p r i n c i p a l r ep a ym e n t o r p r e s e r v a t i o n o f c a p i t a l . Y ou s e e k i n t e r e s t p a ym e n t s o r o t h e r c u rr e n t i n c o m e on y ou r i n v e s t m en t . Y ou wa n t t o r e c e i v e d i v i d e nd s o r o t h e r d i s tr i bu t i on s p a i d o n t h e s t o c ks i n c l u ded i n t h e I n d e x. Y ou s e e k an i n v e s t m en t fo r w h i c h the r e w i l l b e a l i q u i d s e c onda r y m a r k e t. Y ou a r e un w i lli n g o r a r e u na bl e to t a k e m a r k e t r i s k o n th e no t e s o r t o t a k e o u r c r ed i t r i s k a s i s s ue r o f th e n o t e s . We u r ge y ou t o c o n s u l t y ou r in v e s t me n t , le g a l , t a x , a c c oun t in g and o t he r ad v i s o r s b e f o r e y o u i n v e s t i n t he no t e s .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 5 Hypothet i c a l P a y out Profi l e Th e g r aph be lo w i s b a s ed on hy p o t he t i ca l n u mb er s an d v a lu e s . T h e gr a p h be l ow s h ow s a pa y ou t pro f il e a t m a t ur i t y , w h i c h wo u l d on l y a pp l y i f t he n o tes a r e not c a ll e d o n t he Ob s e r v a t i on D a t e . Aut o ca l l a b le L eve r a g e d I n d e x R e turn Not e s ® T h i s g r a p h r e f l e c t s t he r e t u r n s on th e n o t e s , b a s ed on t h e P a rt i c i pa t i on R a t e o f 1 5 0 . 0 0 % and t h e Th r e s h o l d V a l u e o f 100 . 0 0% o f t h e S ta rt i ng V a l u e . The g r een li n e r e f l e c t s t he r e t u r n s o n t h e no t e s , w h il e t h e d o t t e d g r a y l i ne r e f l e c t s t h e r e t u r n s o f a d i r e c t i n v e s t m e n t i n the s t o c k s i n c l ud e d i n t h e I n d e x , e xc l ud i ng d i v i de n d s. T h i s g r a p h h a s b een p r ep a r e d fo r p u r po s e s o f i ll u s tr a t i on on l y . Hypothet i c a l P a y m e nts at Maturit y T h e f o ll o w i ng t ab l e a n d e x a m p l e s a r e f o r p u r po s e s o f i ll u s tr a t i on o n l y . T h e y a r e b a s ed on h y p o th e ti c a l v a l u e s and s ho w h y p o th e t i ca l r e t u r n s o n t h e no t e s , a s s u m i n g the no t e s a r e n o t c a ll e d o n t he Ob s e r v a t i on D a t e . T h e a c t u a l a m o u nt y o u r e c e i v e a n d th e r es u l t i n g to t a l rat e of ret u rn w i l l de p e n d o n t h e a c t u a l St a rt i n g V a l u e , T h r e s h o l d V a l ue, En d i n g V a l ue , w h e th e r th e n ot e s a r e c a l l e d o n th e O b s e rv a t i o n Da t e , a n d t e rm of y o u r i n v es t me nt . Th e f o l l o w in g t ab l e i s ba s e d on a S t a r t in g V a lu e o f 10 0 . 0 0 , a Th r e s ho ld V a lu e o f 10 0 . 00 and t he P a r t i c i pa t io n R a t e o f 15 0 . 0 0 % . I t i l l u st r a t e s t he e f f e c t o f a r ange o f E nd in g V a lu e s on t he R ede mp t io n A mo u n t pe r un i t o f t h e no t e s an d t he t o t a l r a t e o f r e t u r n t o ho ld er s o f t he no t e s . Th e f o l l o w i n g e x a mpl e s do no t t a k e i n t o a cc ou n t a n y t a x c o n s equen c e s f r o m in v e st in g in t he no t e s . En d i n g V a l u e P e rc e nt a g e Ch a n g e fro m t h e St a rtin g V a l u e t o t h e E n d i n g V a l u e Re dem pt i o n Am o u n t p e r Uni t T o t a l Rat e o f R e turn o n t h e Not e s 0 . 0 0 - 100 . 0 0 % $0 . 0 0 - 100 . 0 0 % 50 . 0 0 - 50 . 0 0 % $5 . 0 0 - 50 . 0 0 % 70 . 0 0 - 30 . 0 0 % $7 . 0 0 - 30 . 0 0 % 85 . 0 0 - 15 . 0 0 % $8 . 5 0 - 15 . 0 0 % 90 . 0 0 - 10 . 0 0 % $9 . 0 0 - 10 . 0 0 % 95 . 0 0 - 5 . 0 0 % $9 . 5 0 - 5 . 0 0 % 97 . 0 0 - 3 . 0 0 % $9 . 7 0 - 3 . 0 0 % 1 00 . 0 0 ( 1 ) ( 2 ) 0 . 0 0 % $10 . 0 0 0 . 0 0 % 101 . 00 1 . 0 0 % $10 . 1 5 1 . 50 % 102 . 00 2 . 0 0 % $10 . 30 3 . 00 % 105 . 00 5 . 0 0 % $10 . 75 7 . 5 0 % 110 . 00 10 . 0 0 % $11 . 50 15 . 0 0% 120 . 00 20 . 0 0 % $13 . 00 30 . 0 0 % 150 . 00 50 . 0 0 % $1 7 . 5 0 75 . 0 0% 1 ) T h i s i s t h e h y p o t h e ti c a l T h r e s ho l d V a l u e . 2 ) T h e h y p o th e t i ca l S t a rt i ng V a l ue o f 10 0 . 0 0 u s e d i n t h e s e ex a m p l e s ha s b e e n c ho s en f o r i ll u s tr a t i v e p u r po s e s on l y , a nd d oe s no t r ep r e s en t a l i k e l y a c t u a l S t a rt i ng V a l ue f o r th e I n d e x . F o r r e c en t a c t ua l l e v e l s o f t h e I n d e x , s ee “ T he I n d e x ” s e c t i o n b e l o w . The I n d e x i s a p r i c e r e t u r n i n de x a n d a s s u c h t he l e v e l o f t he I n d e x wi l l n o t i n c l ude an y i n c o m e g e ne r a t e d b y d i v i d en d s p a i d on t he s t o c ks i n c l u d ed i n t h e In de x , wh i c h y ou w ou l d o t h e rw i s e be e n t i t l ed t o r e c e i v e i f y ou i n v e s t ed i n t h o s e s t o c k s d i r e c t l y . I n ad d i t i o n , al l p a ym e n t s on t he n o t e s a r e s ub j e c t t o i s s u e r c r ed i t r i s k.

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 6 Re dem pt i o n Am o u n t C a l c ul a ti o n E x am p l e s : E xam p l e 1 T h e E n d i n g V a l u e i s 5 0 . 0 0 , o r 50 . 0 0 % o f t h e S t a rt i n g V a l ue: St a rt i n g V a l ue : 1 00 . 0 0 T h r e s ho l d V a l ue : 1 00 . 0 0 E nd i n g V a l u e : 5 0 . 0 0 $ 10 − [ $ 1 0 × ( 10 0 − 50 10 0 )] = $5 . 0 0 Re d e m p t i o n A m o un t pe r u n i t E xam p l e 2 T h e E n d i n g V a l u e i s 1 1 0 . 0 0 , o r 110 . 0 0% o f t h e S ta r t i ng V a l u e : St a rt i n g V a l ue : 100 . 00 E nd i n g V a l u e : 110 . 0 0 $ 1 0 + [ $ 1 0 × 150 . 0 0 % × ( 11 0 −100 100 ) ] = $ 11 . 5 0 Re d e m p t i o n A m o un t pe r u n i t

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 7 Risk F a ctor s W e u r g e y o u t o r e a d the s e c t i o n “R i s k F a c t o r s ” i n th e p r o d u c t s u p p l e m en t a n d i n t h e a c c o m pan y i ng p r o s p e c t u s s u pp l e m en t . I n v e s t i n g i n t h e n o t e s i s n o t eq u i v a l en t to i n v e s t i n g d i r e c t l y i n t he s t o c k s i n c l u ded i n t he I nd e x . Y o u s ho u l d u nde r s t a n d t h e r i s k s o f i n v e s t i ng i n t h e no t e s a n d s h ou l d r e a c h an i n v e s t m en t de c i s i on on l y a f t e r c a r e f u l c o n s i d e r a t i on , w i t h y ou r a d v i s e r s , wi t h r e s pe c t t o t he n o t e s i n l i gh t o f y ou r pa rt i c u l a r f i na n c i a l a n d o t he r c i r c u m s t a n c e s a n d the i n f o r m a t i on s e t f o rt h i n t h i s t e r m s hee t a n d t he a c c o m pa n y i n g p r odu c t s up p l e m en t , p r o s p e c t u s s upp l e m en t a n d p r o s p e c t u s . I n add i t io n t o t he r i s k s i n t he p r od u c t s upp l e me n t id e n t i f ie d be l o w , y o u s hou ld r e v i e w “R i s k F a ct o r s ” in t he a c c o mp a n y in g p r o s p e ct u s s u p p leme n t , in c lu d in g t he e x p la n a t io n o f r i s k s r e la t in g t o t h e no t e s d e sc r ib e d in t he s e ct io n “ — R i s k s R e la t in g t o A l l N o t e I ss ua n c e s . ” S t ru c t ure - r e l a t e d R i sk s I f the no t e s a r e n o t au t o m a t i c a ll y c a l l e d , d e pen d i ng on t he p e rf o r m a n c e o f t he I n d e x a s m ea s u r e d s h o rt l y b e f o r e t he m a t u r i t y da t e , y o u m a y l o s e u p t o 1 0 0 % o f t he p r i n c i p a l a m ou n t . I f the no t e s a r e c a l l ed , y ou r i n v e s t m en t r e t u r n i s l i m i t ed t o th e r e t u r n r ep r e s e n t e d b y t he C a l l Pr e m i u m . Y ou r i n v e s t m en t r e t u r n m a y b e l e ss t han a c o m p a r a b l e i n v e s t m e n t d i r e c t l y i n t h e s t o c k s i n c l u d ed i n t h e I n de x . Y ou r r e t u r n o n th e n o t e s m a y be l e s s th a n th e y i e l d y o u c o u l d e a r n b y o wn i n g a c o n v e n t i on a l f i x e d o r f l oa t i ng r a t e d eb t s e c u r i t y o f c o m p a r ab l e m a t u r i t y . P a y m en t s o n t h e no t e s a r e s u b j e c t t o ou r c r e d i t r i sk , a n d a c t ua l o r p e r c e i v ed c h ang e s i n o u r c r e d i tw o rt h i n e ss a r e e x p e c t e d t o a f fe c t t h e v a l ue o f t he n o t e s . I f w e b e c o m e i n s o l v e n t o r a r e u nab l e to pa y ou r ob l i ga t i o n s , y ou m a y l o s e y ou r e n t i r e i n v e s t m e n t . V a l ua t i o n - a n d Mar k et - r e l a t e d R i sk s T h e e s t i m a t e d i n i t i a l v a l ue o f t he n o t e s w ill be l e s s t h an t he pub l i c o f fe r i ng p r i c e a n d m a y d i f fe r f r o m t he m a r k e t v a l ue o f t he no t e s i n t h e s e c on d a r y m a r k e t , i f a n y . W e w i ll d e t e r m i n e th e e s t i m a t ed i n i t i a l v a l ue b y r e f e r en c e to o u r o r ou r a f f i l i a t e s ’ i n t e r na l p r i c i ng m o d e l s . T h e s e p r i c i n g m od e l s c o n s i de r c e rt a i n a s s u m p t i on s a n d v a r i a b l e s , wh i c h c an i n c l u de v o l a t i l i t y a n d i n t e r e s t r a t e s . Th e s e p r i c i ng m o de l s r e l y i n p a r t on c e r t a i n f o r e c a s t s a bou t f u t u r e e v en t s , wh i c h m a y p r o v e to b e i n c o r r e c t . D i f fe r en t p r i c i ng m o d e l s a n d a s s u m p t i o n s c ou l d p r o v i de v a l u a t i o n s f o r the n o t e s th a t a r e d i f f e r e n t fr o m o u r e s t i m a t e d i n i t i a l v a l ue . T h e e s t i m a t ed i n i t i a l v a l ue w i ll r e f l e c t ou r i n t e r n a l fu n d i n g r a t e w e u s e t o i ss u e m a r k e t - l i n k e d n o t e s , a s w e ll a s t h e m i d - m a r k e t v a l u e o f t h e he d g i n g a rr a ng e m en t s r e l a t e d to t h e no t e s (w h i c h m a y i n c l ud e c a ll op t i on s , pu t o p t i o n s o r o t h e r d e r i v a t i v e s ) . O u r i n t e r na l f un d i ng r a t e f o r t h e i s s u a n c e o f t he s e n o t e s i s l o wer t h an t h e r a t e w e w ou l d us e w hen w e i s s u e c o n v e n t i ona l f ix e d o r f l o a t i n g r a t e d e b t s e c u r i t i e s . Th i s i s o n e o f t he f a c t o r s t ha t m a y r e s u l t i n t h e m a r k e t v a l u e o f t h e no t e s b e i n g l e s s th a n t h ei r e s t i m a t ed i n i t i a l v a l ue . A s a r e s u l t o f t h e d i f fe r e n c e b e t w een ou r i n t e r n a l f u nd i ng r a t e a n d t h e r a t e w e w ou l d u s e w h e n w e i s s u e c o n v en t i on a l f i x e d o r f l oa t i ng r a t e d e b t s e c u r i t i e s , the e s t i m a t ed i n i t i a l v a l u e o f t h e no t e s m a y b e l o wer i f i t w e r e ba s ed o n t he l e v e l s a t wh i c h ou r f i x e d o r f l o a t i n g r a t e deb t s e c u r i t i e s t r a d e i n t h e s e c o nda r y m a r k e t . I n a dd i t i on , i f we we r e to u s e th e r a t e w e u s e f o r o u r c o n v e n t i ona l f i x ed o r f l o a t i n g r a t e d e b t i ss u a n c e s , w e w ou l d e x pe c t t h e e c on o m i c te r ms o f t h e n o t e s t o b e m o r e f a v o r ab l e to y ou . T h e p r i c e o f y ou r no t e s i n t h e s e c onda r y m a r k e t , i f a n y , i mm ed i a t e l y a f t e r th e p r i c i n g d a t e i s e x p e c t e d t o b e l e s s th a n th e p ub l i c o f fe r i ng p r i c e . T h e p u b l i c o f f e r i ng p r i c e t a k e s i n t o a c c o u n t c e r t a i n c o s t s , p r i n c i pa l l y t he u nd e rwr i t i ng d i sc o un t , t h e hed g i n g c o s t s de s c r i b e d o n p a ge T S - 1 5 a n d t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h i s s u i ng th e n o t e s . T h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h i s s u i n g th e n o t e s w i l l b e u s e d o r r e t a i n ed b y u s o r one o f ou r a f f i li a t e s . I f y ou w e r e to s e l l y o u r n o t e s i n t he s e c on d a r y m a r k e t , i f an y , t h e p r i c e y o u wo u l d r e c e i v e f o r y ou r no t e s m a y be l e s s t h an t h e p r i c e y o u p a i d fo r the m . T h e e s t i m a t e d i n i t i a l v a l ue d o e s n o t r e p r e s e n t a m i n i m u m p r i c e a t w h i c h w e , M L PF&S , B o f AS o r a n y o f ou r r e s p e c t i v e a f f ili a t e s wo u l d b e w i l li n g to pu r c h a s e y ou r n o t e s i n t he s e c on d a r y m a r k e t ( i f a n y e x i s t s ) a t a n y t i m e . T h e p r i c e o f y ou r no t e s i n t h e s e c on d a r y m a r k e t , i f a n y , a t a n y t i m e a f te r i s s u a n c e w il l v a r y b a s ed o n m a n y f a c t o r s , i n c l ud i ng t he l e v e l o f t h e I n d e x . a nd c ha n ge s i n m a r k e t c o n d i t i o n s , and c an n o t b e p r e d i c t e d w i t h a cc u r a c y . T h e n o t e s a r e no t de s i g n ed t o b e s h o r t - t e r m t r a d i ng i n s t r u m e n t s , a n d y o u s ho u l d , t he r e f o r e , b e a b l e a nd w i ll i ng t o h o l d the no t e s t o m a t u r i t y . A n y s a l e o f t h e n o t e s p r i o r to m a t u r i t y c ou l d r e s u l t i n a l o s s to y ou . A t r ad i ng m a r k e t i s n o t e x p e c t ed to de v e l o p fo r t h e no t e s . N one o f u s , M L PF&S o r B o fAS i s o b li g a t e d t o m a k e a m a r k e t f o r, o r t o r e p u r c h a s e , t h e n o t e s . T h e r e is no a s s u r a n c e t ha t an y p a r t y w i l l b e w il l i ng t o p u r c h a s e y ou r n o t e s a t a n y p r i c e i n a n y s e c onda r y m a r k e t . C onfl i c t - r e l a t e d R i sk s O u r b u s i n e ss , he d g i n g a n d t r a d i ng a c t i v i t i e s , a nd t ho s e o f M L PF&S , B o fAS and ou r r e s p e c t iv e a f f i li a t e s ( i n c l u d i n g t r a d e s i n s ha r e s o f c o m p an i e s i n c l ud e d i n t h e In d e x ) , a n d a n y h e dg i n g a nd t r ad i ng a c t i v i t i e s w e , M L P F&S , B o fAS o r ou r r e s p e c t i v e a f f i l i a t e s e n ga g e i n fo r ou r c li e n t s ’ a c c o u n t s , m a y a f f e c t t h e m a r k e t v a l u e a n d r e t u r n o f th e no t e s a n d m a y c r ea t e c on f l i c t s o f i n t e r e s t w i t h y ou . T h e r e m a y b e po t e n t i a l c on f li c t s o f i n t e r e s t i n v o l v i n g th e c a l c u l a t i o n a g en t s , o ne o f w h i c h i s u s a nd o ne o f w h i c h i s B o fAS . W e ha v e the r i gh t to app o i n t and r e m o v e t h e c a l c u l a t i o n a g en t s .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 8 Mar k e t Me a s ur e - r e l a t e d R i sk s T h e I n de x s p on s o r m a y ad j u s t the I n d e x i n a w a y th a t a f f e c t s i t s l e v e l , and ha s n o ob l i ga t i o n to c o n s i d e r y o u r i n t e r e s t s . A s a n o t e h o l d e r, y ou w i ll h a v e no r i g h t s o f a h o l de r o f t h e s e c u r i t i e s r e p r e s en t e d b y t h e I n d e x , a n d y ou w i ll n o t b e en t i t l ed t o r e c e i v e s e c u r i t i e s , d i v i den d s o r o t h e r d i s tr i b u t i o n s b y i s s ue r s o f t h o s e s e c u r i t i e s . W h il e w e , M L PF&S , B o fAS o r ou r r e s p e c t i v e a f f i l i a t e s m a y f r o m t i m e t o t i m e o wn s e c u r i t i e s o f c o m p an i e s i n c l u d ed i n th e I nde x , we , M L PF& S , B o fAS a nd o u r r e s p e c t i v e a f f i li a t e s do n o t c on t r o l a n y c o m pa n y i n c l ude d i n t h e Ind e x , and ha v e n o t v e r i f i ed an y d i s c l o s u r e m a de b y a n y o t h e r c o m pa n y . T a x - r e l a t e d R i sk s T h e U.S . f ede r a l i n c o m e t a x c on s e que n c e s o f the no t e s a r e un c e r t a i n , a n d m a y be a d v e r s e to a ho l de r o f t h e n o t e s . S e e “S u m m a r y T a x C on s equ e n c e s ” b e l o w and “U. S . F e d e r a l In c o m e T a x S u m m a r y ” be g i nn i ng on p a ge P S - 3 9 o f p r o d u c t s up p l e m en t E Q UITY L IRN - 2 . Addi t ional R i sk Fact o r s T h e n ot e s a re s u b j ec t t o r i s k s a ss o c i a t e d w it h s ma l l - s i z e ca p i t a l i z a t i o n c o m p a n i e s . T h e s t o c k s c o m p o s i ng t h e I nd e x a r e i ss u ed b y c o m pan i e s w i t h s m a l l - s i z e d m a r k e t c a p i t a l i z a t i o n . T h e s t o c k p r i c e s o f s m a l l - s i z e c o m pan i e s m a y b e m o r e v o l a t i l e t h an s t o c k p r i c e s o f l a r ge c a p i t a l i z a t i o n c o m p an i e s . S m a l l - s i z e c ap i t a l i z a t i on c o m pa n i e s m a y be l e s s abl e t o w i t h s t and ad v e r s e e c o no m i c , m a r k e t , t r ad e a n d c o m pe t i t i v e c o nd i t i o n s r e l a t i v e t o l a r ge r c o m p an i e s . S m a l l - s i z e c a p i t a l i z a t i o n c o m pan i e s m a y a l s o be m o r e s u s c e p t i b l e t o a d v e r s e d e v e l o p m e n t s r e l a t ed t o th e i r p r o d u c t s o r s e r v i c e s .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 9 The I nd e x W e h a v e d e r i v ed a ll i n f o r m a t i o n c o n t a i ned i n t h i s te r m s h ee t r ega r d i ng t he I nd e x , i n c l ud i ng , w i t h o u t l i m i t a t i o n , i t s m a k e - u p , m e t hod o f c a l c u l a t i o n a n d c han g e s i n i t s c o m pon e n t s , fr o m p u b l i c l y a v a il a b l e s ou r c e s . T h a t i n f o r m a t i o n r e f l e c t s t h e p o li c i e s o f a n d i s s u b j e c t t o c ha n ge b y S&P D o w J o n e s In d i c e s L L C (“S&P” o r t he “ I nd e x s p o n s o r” ) . T h e In d e x s p o n s o r i s u nde r no o b l i ga t i on t o c o n t i n ue to pu b li s h , and m a y d i sc o n t i n ue o r s u s p e nd th e p u b l i c a t i on o f t h e In d e x a t a n y t i m e . T h e c o n s e que n c e s o f t he I nd e x s po n s o r d i s c on t i nu i n g pub l i c a t i o n o f t he I n d e x a r e d i s c u s s e d i n t he s e c t i o n e n t i t l ed “ De s c r i p t i on o f the N o t e s — Di s c on t i n ua n c e o f an I n d e x ” b eg in n i ng on p age PS - 28 o f p r od u c t s u p p l e m e n t E Q UITY L IR N - 2 . No n e o f u s , t he c a l c u l a t i on ag e n t s , M L P F & S o r B o fAS a c c ep t s a n y r e s p o n s i b il i t y f o r t h e c a l c u l a t i o n , m a i n t en a n c e o r p u b li c a t i on o f the I n d e x o r a n y s u cc e s s o r i n de x . G e n e ra l T h e I n de x c o n s i s t s o f s t o c k s o f 600 c o m pa n i e s s e l e c t e d to p r o v i d e a pe rf o r m a n c e be n c h m a r k fo r t he s m a ll m a r k e t c a p i t a li z a t i o n s e g m en t i n t he U.S . eq u i t y m a r k e t s . T h e In d e x i s one o f t h e m u l t i p l e i n d i c e s pu b li s hed b y SPD J I (t h e “S&P U.S. I n d i c e s ” ). T h e I nd e x i s r epo rt e d b y B l o o m b e r g L .P . u n de r th e t i ck e r s ym b o l “ S M L . ” Co m p o s it i o n o f t h e S&P U. S . I n d i c e s S e c u r i t i e s m u s t m e e t t h e f o ll o wi n g e li g i b i l i t y f a c t o r s to be c o n s i d e r ed e l i g i b l e f o r i n c l u s i on i n the S&P U. S . I n d i c e s . C o n s t i t u en t s e l e c t i on i s a t the d i sc r e t i o n o f t he SP D J I ’ s U.S . i nd e x c o m m i t t ee ( t h e “I n d e x C o m m i t t e e ”) and i s ba s ed o n t h e e l i g i b ili t y c r i t e r i a . Ch a ng e s t o the S&P U. S . I n d i c e s a r e m a d e a s n e ede d , wi t h no s c h e du l e d r e c o n s t i t u t i on . R a t h e r, c h a ng e s i n r e s po n s e t o c o r po r a t e a c t i on s a n d m a r k e t d e v e l o p m e n t s c an be m ad e a t a n y t i m e . Co n s t i t u e n t c han g e s a r e t y p i c a ll y a n n ou n c e d t wo t o f i v e d a y s b e f o r e t he y a r e s c h e du l ed t o b e i m p l e m e n t e d . A dd i t i on s to t he S&P U.S. I n di c e s a r e e v a l ua t ed b a s e d o n t h e fo l l o wi n g e l i g i b i l i t y c r i t e r i a :  Do m i c il e . O n l y c o m m on s t o c k s o f U.S . c o m p a n i e s a r e e l i g i b l e . F o r i nd e x p u r p o s e s , a U.S . c o m pa n y h a s t h e f o ll o w i ng c ha r a c t e r i s t i c s : s a t i s f i e s t he p e r i o d i c r e p o rt i n g ob l i ga t i on s i m po s ed b y t he E x c ha n ge A c t b y f i li n g fo r ms f o r do m e s t i c i s s ue r s , s u c h a s , bu t n o t l i m i t ed t o , F o r m 1 0 - K a nnua l r e p o rt s , Fo r m 1 0 - Q q ua r t e r l y r epo r t s , and F o r m 8 - K c u r r en t r e po rt s ; t h e U.S . p o rt i on o f f i x ed a s s e t s a nd r e v e nu e s c on s t i t u t e s a p l u r a li t y o f t h e to t a l , b u t n eed n o t e x c ee d 5 0 % . W h en t h e s e f a c t o r s a r e i n c o n f l i c t , f i x ed a ss e t s d e t e r m i n e p l u r a l i t y . Re v en u e d e t e r m i n e s p l u r a li t y wh e n t h e r e i s i n c o m p l e t e a s s e t i n f o r m a t i on . G e o g r a p h i c i n f o r m a t i on f o r r e v en u e a n d f i x ed a ss e t a l l o c a t i o n s a r e d e t e r m i n e d b y t h e c o m p an y a s r epo rt e d i n i t s a n nua l f i l i n g s . I f t h i s c r i t e r i a i s n o t m e t o r i s a m b i gu o u s , SPD J I m a y s t ill de e m the c o m pa n y to be a U.S . c o m pa n y fo r i n d e x pu r p o s e s i f i t s p r i m a r y li s t i n g , h e ad q ua rt e r s a n d i n c o r p o r a t i on a r e a ll i n t he U n i t ed S t a t e s a n d / o r “ a do m i c i l e o f c o n v e n i e n c e ” (B e r m ud a , Ch a n ne l I s l an d s , G i b r a l t a r, i s l a nd s i n t he C a r i bb e an , I s l e o f M an , Lu x e m b ou r g , L i be r i a o r P an a m a ); an d t h e p r i m a r y l i s t i ng i s on a n e l i g i b l e U. S . e x c h ang e . I n s i t u a t i o n s w he r e t h e o n l y fa c t o r s ug g e s t i ng t h a t a c o m pa n y i s n o t a U.S . c o m pa n y i s i t s t a x r e g i s tr a t i on i n a “ do m i c il e o f c o n v e n i e n c e ” o r a no t he r l o c a t i o n c ho s en f o r t a x - r e l a t e d r e a s o n s , SP D J I n o r m a l l y d e t e r m i n e s t ha t t he c o m pa n y i s s t i l l a U.S . c o m p a n y . The f i na l de t e r m i n a t i o n o f do m i c il e e l i g i b ili t y i s m ad e b y the I n d e x C o mm i t tee , w h i c h c an c o n s i d e r o t h e r f a c t o r s i n c l ud i ng , bu t n o t li m i t e d to , ope r a t i o n a l h ead q ua rt e r s l o c a t i on , o wn e r s h i p i n f o r m a t i o n , l o c a t i o n o f o f f i c e r s , d i r e c t o r s and e m p l o y e e s , i n v e s t o r p e r c ep t i o n a nd o t h e r f a c t o r s d ee m ed t o b e r e l e v a n t .  E x c h ang e L i s t i n g . A p r i m a r y l i s t i n g o n one o f t he f o ll o w i ng U .S . e x c h a ng e s i s r e q u i r e d : N Y SE, NYSE Ar c a , NYSE A m e r i c an , Na s da q Gl o b a l S e l e c t M a r k e t , Na s da q S e l e c t M a r k e t , N a s da q C ap i t a l M a r k e t , C b oe B Z X , Cb o e BYX , C b o e ED G A o r C b oe ED G X e xc h a ng e s . I ne l i g i b l e e xc h ang e s i n c l ud e the OTC B u l l e t i n B o a r d a n d P i n k S h e e t s .  O r gan i z a t i o na l S t r u c t u r e and S ha r e T y p e . E l i g i b l e o r gan i z a t i ona l s tr u c t u r e s and s ha r e t y p e s a r e c o r po r a t i o n s ( i n c l ud i n g e qu i t y and m o rt g age REI T S ) a n d c o mm o n s t o c k ( i . e . , s ha r e s ). I n e li g i b l e o r g an i z a t i on a l s t r u c t u r e s and s ha r e t y p e s i n c l u d e b u s in e ss de v e l o p m e n t c o m p an i e s , li m i t ed p a r t ne r s h i p s , m a s t e r li m i t e d p a rt n e r s h i p s , l i m i t e d li a b i l i t y c o m pan i e s , c l o s e d - e n d f u nd s , e x c han g e - tr a d ed f un d s , e x c h a ng e - tr a ded no t e s , r o y a l t y tr u s t s , s pe c i a l p u r p o s e a c qu i s i t i on c o m pan i e s , p r e f e rr e d and c o n v e rt i b l e p r e f e r r ed s t o ck , u n i t tr u s t s , e q u i t y w a rr a n t s , c o n v e r t i b l e b o n d s , i n v e s t m en t t r u s t s , r i g h t s , A m e r i c an D e p o s i t a r y Re c e i p t s and tr a c k i n g s t o c ks .  M a r k e t Ca p i t a l i z a t i o n . T h e u na d j u s t e d c o m pa n y m a r k e t c ap i t a li z a t i on s ho u l d b e w i t h i n a s p e c i f i ed r an g e . S u c h r a ng e s a r e r e v i e w ed q ua rt e r l y and upd a t e d a s ne e ded t o e n s u r e th e y r e f l e c t c u r r en t m a r k e t c on d i t i on s . F o r s p i n - o f f s , S&P U.S. I n de x m e m be r s h i p e l i g i b il i t y i s d e t e r m i n e d u s i n g w he n - i s s u e d p r i c e s , i f a v a i l ab l e .  L i q u i d i t y . U s i n g c o m p o s i t e p r i c i ng a nd v o l u m e , th e r a t i o o f a n nua l do l l a r v a l u e t r a ded ( de f i n ed a s a v e r a g e c l o s i ng p r i c e ov e r t h e p e r i o d m u l t i p li e d b y h i s t o r i c a l v o l u m e o v e r t h e l a s t 365 c a l en d a r d a y s ) to f l o a t - ad j u s t e d m a r k e t c ap i t a l i z a t i o n s h ou l d b e a t l ea s t 0 . 1 0 , a nd t he s t o c k s ho ul d t r ad e a m i n i m u m o f 2 5 0 , 0 0 0 s ha r e s i n e a c h o f t h e s i x m o n t h s l ead i ng u p t o the e v a l u a t i o n da t e .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 1 0  IW F . T h e I W F f o r e a c h c o m pa n y r e p r e s en t s th e p o r t i on o f t h e to t a l s ha r e s o u t s t and i ng t ha t a r e c on s i de r ed p a rt o f t h e p u b li c f l oa t f o r p u r p o s e s o f t he S&P U.S. I n d i c e s . A n I W F o f a t l e a s t 0 . 1 0 i s r eq u i r ed .  F i na n c i a l V i ab i li t y . T h e s u m o f t h e m o s t r e c en t f ou r c o n s e c u t i v e q ua rt e r s ’ G e ne r a l l y A c c ep t ed A c c o u n t i n g Pr i n c i p l e s (GA A P) ea r n i n g s ( ne t i n c o m e e xc l ud in g d i sc o n t i n ued ope r a t i o n s ) s h o u l d b e p o s i t i v e a s s h ou l d th e m o s t r e c en t qua r t e r. F o r REI T s , f i na n c i a l v i a b il i t y i s b a s ed o n G AAP e a r n i n g s a nd / o r F u n d s Fr om Op e r a t i o n s ( F F O ), i f r e p o rt e d .  Tr e a t m en t o f IP O s . I n i t i a l p u b l i c o f f e r i n g s s ho u l d be t r a ded o n a n e li g i b l e e xc h an g e fo r a t le a s t 1 2 m on t h s b e f o r e b e i ng c o n s i de r ed f o r a d d i t i on t o a n S &P U.S . Ind e x . S p i n - o f f s o r i n - s p e c i e d i s tr i b u t i o n s f r o m e x i s t i ng c on s t i t u en t s d o no t nee d t o b e s e a s on e d fo r 12 m on t h s p r i o r t o th e i r i n c l u s i on i n a n S&P U. S . I n d e x .  S e c t o r B a l a n c e . A c o m p an y i s e v a l ua t e d fo r i t s c o n tr i bu t i on t o s e c t o r b a l a n c e m a i n t e na n c e , a s m e a s u r e d b y a c o m pa r i s o n o f ea c h GIC S ® s e c t o r ’ s w e i gh t i n an i n de x w i t h i t s w e i g h t i n th e S&P U.S. T o t a l M a r k e t I n d e x , i n the r e l e v an t m a r k e t c a p i t a l i z a t i o n r ange . T h e S&P T o t a l M a r k e t I nde x i s a f l oa t - a d j u s t e d , m a r k e t - c a p i t a l i z a t i o n w e i g h t e d i n de x de s i gn e d to t r a c k t h e b r o ad U . S. equ i t y m a r k e t , i n c l ud i ng l a r g e - , m i d - , s m a l l - a n d m i c r o - c a p s t o c k s . SPD J I b e li e v e s tu r n o v e r i n m e m be r s h i p i n t h e S&P U. S . I n di c e s s h ou l d b e a v o i d e d w he n p o s s i b l e . At t i m e s a s t o c k m a y appea r t o t e m p o r a r i l y v i o l a t e o n e o r m o r e o f t h e a dd i t i on c r i t e r i a . H o w e v e r, t he a dd i t i on c r i t e r i a a r e f o r a dd i t i o n to t he S&P U.S. I n d i c e s , n o t f o r c on t i nu e d m e m b e r s h i p . A s a r e s u l t , a c o n s t i t u e n t o f t h e S& P U.S . In d i c e s t h a t a ppea r s t o v i o l a t e c r i t e r i a fo r add i t i o n to t h e S&P U.S. I n d i c e s i s n o t de l e t e d un l e s s o ngo i n g c on d i t i o n s w a r r an t an i nde x c h ang e . Ca lc u la t i o n o f t h e S&P U.S . I n d i c e s T h e S&P U.S. I nd i c e s a r e f l o a t - ad j u s t e d m a r k e t c a p i t a l i z a t i o n - we i gh t e d i nd i c e s . O n a n y g i v e n d a y , t h e i n de x v a l ue o f e a c h S&P U.S. I n d e x i s th e to t a l f l oa t - a d j u s t e d m a r k e t c ap i t a l i z a t i o n o f t ha t S &P U.S . Ind e x ’ s c on s t i t u en t s d i v i d ed b y i t s d i v i s o r. T h e f l o a t - ad j u s t e d m a r k e t c ap i t a l i z a t i on r e f l e c t s t he p r i c e o f e a c h s t o c k i n t he r e l e v a n t S&P U.S. I n d e x m u l t i p li ed b y th e n u m be r o f s ha r e s us e d i n the i n d e x v a l u e c a l c u l a t i o n . F l oa t A d j u s t m en t. F l o a t a d j u s t m en t m e an s t h a t t h e nu m be r o f s ha r e s ou t s t a n d i n g i s r e d u c e d to e x c l u d e c l o s e l y h e l d s ha r e s f r o m t he c a l c u l a t i o n o f t h e i nd e x v a l ue be c a u s e s u c h s ha r e s a r e n o t a v a i l a b l e t o i n v e s t o r s . T h e g oa l o f f l oa t ad j u s t m e n t i s to d i s t i n g u i s h b e tw een s tr a t e g i c ( c o n tr o l ) s ha r e h o l d e r s , wh o s e h o l d i n g s d e pe n d o n c o n c e r n s s u c h a s m a i n t a i n i ng c on t r o l r a t h e r t han s h o rt e r t e r m e c on o m i c f o rt u n e s o f t h e c o m p an y , a n d t ho s e h o l de r s w h o s e i n v e s t m e n t s d ep e nd o n th e s t o c k ’ s p r i c e a nd t h e i r e v a l u a t i o n o f a c o m pa n y ’ s f u t u r e p r o s p e c t s . G e n e r a l l y , t h e s e “ c on tr o l h o l de r s ” i n c l u de o f f i c e r s and d i r e c t o r s , p r i v a t e e q u i t y , v en t u r e c a p i t a l & s p e c i a l e q u i t y f i r m s , a ss e t m an a ge r s a n d i n s u r a n c e c o m pan i e s w i t h b o a r d o f d i r e c t o r r ep r e s en t a t i o n , o t he r p ub l i c l y t r aded c o m pa n i e s th a t h o l d s h a r e s fo r c o n tr o l , ho l de r s o f r e s tr i c t e d s h a r e s , c o m p a n y - s p o n s o r ed e m p l o y ee s ha r e p l a n s / tr u s t s , de f i ned c o n tr i bu t i on p l a n s / s a v i n g s a nd i n v e s t m en t p l a n s , f o un d a t i o n s o r f a m i l y t r u s t s as s o c i a t e d w i t h the c o m p a n y , h o l de r s o f u n l i s t e d s ha r e c l a s s e s o f s t o c k o r go v e r n m en t en t i t i e s a t a ll l e v e l s ( o t h e r t han go v e r n m en t r e t i r e m en t / pe n s i o n f u nd s ) , s o v e r e i g n w ea l t h f u nd s and a n y i n d i v i d ua l p e r s o n w ho c o n tr o l s a 5% o r g r e a t e r s t a k e i n a c o m pa n y a s r e p o rt e d i n r egu l a t o r y f i li n g s . S ha r e s t ha t a r e n o t c o n s i de r e d o u t s t a n d i ng a r e a l s o n o t i n c l u ded i n th e a v a il a b l e f l oa t . Th e s e gene r a l l y i n c l ude t r ea s u r y s t o c k , s t o ck op t i o n s , e qu i t y p a r t i c i pa t i on un i t s , war r a n t s , p r e f e r r ed s t o ck , c o n v e r t i b l e s t o c k a n d r i gh t s . F o r e a c h c o m po n en t , SP D J I c a l c u l a t e s a n I W F , wh i c h r e p r e s en t s t h e p o r t i o n o f t he t o t a l s ha r e s o u t s t a n d i n g t h a t a r e c on s i de r e d p a rt o f t h e p u b l i c f l oa t f o r p u r p o s e s o f the r e l e v an t S&P U. S . I n d e x . Di v i s o r . C o n t i n u i t y i n the v a l u e o f e a c h S&P U.S . In d e x i s m a i n t a i ned b y ad j u s t i ng i t s d i v i s o r fo r a l l c ha n ge s i n i t s c o n s t i t u e n t s ’ s h a r e c ap i t a l a f te r i t s b a s e d a t e . T h i s i n c l ud e s a dd i t i o n s a nd d e l e t i o n s t o the r e l e v a n t S&P U.S. I n de x , r i gh t s i s s u e s , s ha r e bu y b a c k s a nd i s s ua n c e s a n d n o n - z e r o p r i c e s p i n - o f f s . T h e v a l u e o f ea c h S &P U.S . Ind e x ’ s d i v i s o r o v e r t i m e i s , i n e f f e c t , a c h r o no l og i c a l s u m m a r y o f a ll c ha n g e s a f f e c t i ng t he b a s e c ap i t a l o f t h a t S&P U.S. I n d e x . The d i v i s o r o f e a c h S&P U.S. I n d e x i s a d j u s t e d s u c h t h a t t h e i nd e x v a l u e o f t h a t S&P U.S. I n d e x a t an i n s t a n t j u s t p r i o r t o a c h a nge i n ba s e c a p i t a l e q ua l s t h e i nd e x v a l u e o f t h a t S&P U.S. I n de x a t an i n s t an t i m m ed i a t e l y f o ll o w i ng t ha t c h a nge . T h e f o ll o w i ng t y p e s o f c o r po r a t e a c t i o n s w o u l d r e qu i r e a d i v i s o r a d j u s t m e n t : c o m p a n y a d d e d / d e l e t e d , c h an g e i n s h a r e s o u t s t a n d i ng , c ha n ge i n I W F , s pe c i a l d i v i d en d a nd r i g h t s o f fe r i ng . S t o c k s p l i t s a nd s t o ck d i v i d e nd s d o no t a f fe c t t h e d i v i s o r, b e c au s e f o l l o wi n g a s p li t o r d i v i d e nd , bo t h the s t o c k p r i c e a nd n u m be r o f s ha r e s o u t s t a nd i n g a r e ad j u s t ed b y SPD J I s o tha t t h e r e i s n o c h a ng e i n th e m a r k e t v a l u e o f t h e r e l e v a n t c o m p on e n t . A l l s t o c k s p li t and d i v i d e nd ad j u s t m en t s a r e m a de a f t e r th e c l o s e o f t r ad i n g o n t h e d a y b e f o r e t he e x - da t e . M a i n t e n a n c e o f t h e S&P U.S . I n d i c e s Ch a ng e s i n r e s po n s e t o c o r p o r a t e a c t i o n s and m a r k e t de v e l op m e n t s c a n b e m a de a t a n y t i m e . C on s t i t u en t c h a ng e s a r e t y p i c a l l y i m p l e m en t e d w i t h a t l e a s t t h r e e b u s i n e s s d a ys ad v an c e n o t i c e . Re m o v a l s . Re m o v a l s f r o m th e S&P U.S. I n d i c e s a r e e v a l u a t ed b a s e d a s f o l l o w s :  A c o m pa n y i n v o l v e d i n a m e r g e r, a c qu i s i t i on o r s i g n i f i c an t r e s tr u c t u r i ng s u c h th a t i t no l on g e r m e e t s t h e e l i g i b i li t y c r i t e r i a i s de l e t ed f r o m t he S&P U.S. I n di c e s a t a t i m e a nno u n c e d b y S PD J I , n o r m a ll y a t t he c l o s e o f t he l a s t d a y o f tr a d i n g o r e x p i r a t i o n o f a t e nde r o f fe r . Co n s t i t uen t s t h a t a r e h a l t e d f r o m t r a d i n g m a y b e k e p t i n t h e i n de x u n t il t r a d i ng r e s u m e s , a t t h e d i sc r e t i o n o f t h e I n de x C o m m i t t ee . I f a s t oc k i s m o v e d to t he p i n k s hee t s o r the bu l l e t i n b o a r d , t he s t o c k is r e m o v ed .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 1 1  A c o m pa n y t h a t s u b s t a n t i a l l y v i o l a t e s one o r m o r e o f t h e e l i g i b ili t y c r i t e r i a m a y b e de l e t e d a t the I n d e x C o m m i t t e e ’ s d i s c r e t ion . A n y c o m pa n y th a t i s r e m o v ed fr o m t he S&P U.S. I n d i c e s m u s t wa i t a m i n i m u m o f o n e y e a r fr o m i t s i nd e x r e m o v a l d a t e b e f o r e b e i n g r e c o n s i d e r e d a s a r e p l a c e m e n t c a n d i d a t e . S ha r e U p d a t e s . W h en t o t a l s h a r e s ou t s t a n d i n g i n c r e a s e b y a t l e a s t 5 % , b u t t h e n e w s ha r e i ss u an c e i s to a s t r a t e g i c o r m a j o r s ha r e ho l de r, i t i m p l i e s th a t t h e r e is no c h a nge i n f l oa t - ad j u s t ed s ha r e s . How e v e r, i n s u c h i n s t a n c e s , SPD J I wi l l a p p l y th e s ha r e c h an g e and r e s u l t i n g I W F c h a nge r e g a r d l e ss o f wh e t h e r t he f l oa t c h ange i s g r ea t e r t h an o r eq u a l t o 5 % . F o r c o m pa n i e s w i t h m u l t i p l e s h a r e c l a ss li n e s , t he 5% s ha r e c h a n ge th r e s h o l d i s ba s ed o n e a c h i nd i v i d ua l m u l t i p l e s ha r e c l a s s li ne r a t h e r th a n to t a l c o m pa n y s h a r e s . Ch a ng e s t o s h a r e c ou n t s t ha t i s l e ss t h a n 5 % o f t o t a l s ha r e s a r e a cc u m u l a t e d a n d m a de q u a rt e r l y o n the t h i r d F r i d a y o f M a r c h , J u n e , S ep t e m be r and D e c e m be r . I W F Up d a t e s . A c c e l e r a t e d i m p l e m e n t a t i on f o r e v e n t s l e s s t ha n $ 1 b il l i o n w il l i n c l u de a n a d j u s t m e n t t o th e c o m p a n y ’ s I W F on l y to t he e x t e n t t h a t s u c h a n I W F c ha ng e h e l p s t he n e w f l oa t s ha r e to t a l m i m i c t he s ha r e s a v a i l a b l e i n the o f fe r i ng . T o m i n i m i z e u n ne c e s s a r y t u r n o v e r, t he s e I W F c h ang e s do n o t n e e d t o m e e t a n y m i ni m u m t h r e s h o l d r e qu i r e m e n t f o r im p l e m en t a t i o n . A n y I W F c h ange r e s u l t i ng i n an I W F o f 0 . 96 o r g r e a t e r i s r o unde d u p t o 1 . 00 a t t h e n e x t a nnua l I W F r e v i e w . I W F c h an g e s w i ll on l y b e m ad e a t t h e q ua rt e r l y r e v i e w i f t h e c ha n ge r e p r e s en t s a t l e a s t 5% o f t o t a l c u rr e n t s ha r e s o u t s t a n d i n g and i s r e l a t e d to a s i n g l e c o r po r a t e a c t i o n th a t d i d n o t q u a li f y f o r th e a c c e l e r a t e d i m p l e m e n t a t i on r u l e . Q ua rt e r l y s h a r e c h a nge e v e n t s r e s u l t i ng f r o m t h e c o n v e r s i on o f de r i v a t i v e s e c u r i t i e s , a c qu i s i t i o n s o f p r i v a t e c o m p an i e s , o r a c q u i s i t i o n s o f no n - i n d e x c o m pa n i e s t h a t d o n o t t r ad e o n a m a j o r e x c ha n ge a r e c o n s i de r e d to be a v a i l a b l e t o i n v e s t o r s u n l e s s t h e r e i s e x p li c i t i n f o r m a t i on s t a t i ng t ha t t h e n e w o wn e r i s a s tr a t eg i c h o l de r . O t h e r th a n th e s i t u a t i o n s d e s c r i bed ab o v e , I W F c ha n ge s a r e on l y m a de a t t h e a n n ua l I W F r e v i e w . S ha r e / I W F Fr e e z e s . A s ha r e / I W F f r e e z e pe r i o d i s i m p l e m e n t ed d u r i ng ea c h q u a rt e r l y r eba l an c i ng . T he f r ee z e p e r i o d b e gi n s a f t e r t h e m a r k e t c l o s e o n th e Tu e s d a y p r e c e d i n g th e s e c o n d F r i d a y o f ea c h r e b a l a n c i ng m on t h ( i . e . M a r c h , J une , S e p t e m b e r a n d De c e m be r) a nd end s a f te r th e m a r k e t c l o s e o n the t h i r d F r i d a y o f a r e ba l an c i ng m on t h . Pr o - f o r m a f i l e s a r e no r m a l l y r e l ea s ed a f te r t he m a r k e t c l o s e o n t h e s e c o nd F r i d a y , o ne w e e k p r i o r to t h e r eb a l a n c i n g e f f e c t i v e d a t e . I n S ep t e m be r , p r e l i m i n a r y s ha r e a n d f l o a t d a t a a r e r e l e a s e d o n t he f i r s t Fr i d a y o f t h e m o n t h . H o w e v e r, t he s ha r e f r e e z e pe r i o d f o r S e p t e m be r f o l l o w s t h e s a m e sc h edu l e a s t h e o t h e r th r ee q u a rt e r l y s ha r e fr e e z e p e r i o d s . F o r i l l u s tr a t i on pu r p o s e s , i f r eb a l a n c i n g p r o - f o r m a f i l e s a r e s c he d u l e d to be r e l e a s ed on F r i d a y , M a r c h 5 , t h e s h a r e / I W F fr e e z e p e r i od w ill be g i n a f t e r th e c l o s e o f t r ad i n g o n Tu e s d a y , M a r c h 9 and w ill end a f te r t h e c l o s e o f tr a d i n g th e fo l l o wi n g Fr i d a y , M a r c h 19 ( i . e . t h e t h i r d F r i d a y o f t h e r eba l a n c i ng m o n t h ) . Dur i ng t he s ha r e / I W F fr e e z e p e r i od , s h a r e s a n d I W F s a r e n o t c h a ng e d e x c e p t f o r c e r t a i n c o r po r a t e a c t i o n e v en t s ( s u c h a s m e r g e r a c t i v i t y , s t o ck s p l i t s , a n d r i g h t s o f fe r i ng s ), a n d t h e a cc e l e r a t e d i m p l e m en t a t i on r u l e i s s u s p e nded . T h e s u s p e n s i on i n c l ud e s a l l c han g e s t h a t q ua l i f y f o r a c c e l e r a t e d i m p l e m e n t a t i on and w ou l d t y p i c a l l y b e an n ou n c ed o r e f f e c t i v e d u r i ng t h e s ha r e / I W F f r e e z e p e r i od . A t the end o f t h e fr e e z e p e r i o d , a ll s u s p e nded c h a ng e s w i l l b e a n n ou n c ed o n t h e t h i r d F r i d a y o f t h e r e ba l a n c i ng m on t h a n d i m p l e m e n t e d f i v e bu s i ne s s d a y s a f t e r t h e q u a rt e r l y r e ba l an c i ng e f f e c t i v e d a t e . In g e n e r a l , c o m p a n i e s t h a t are th e t a r g et o f a c a s h M & A e v e n t t h at i s e x p e c t e d t o c l o s e b y q u a r ter e n d a c c ord i n g t o p u b li c l y a v a i l a b l e g u i d a n c e m a y h a v e th e i r s ha r e c ou n t f r o z e n a t t he i r c u r r en t l e v e l fo r r eba l a n c i ng pu r p o s e s . Cor p o r a t e A c t i o n s . A s s p e c i f i e d i n “ — C a l c u l a t i on o f t h e S&P U.S. I n d i c e s — Di v i s o r ” a b o v e , t he d i v i s o r w i ll b e a d j u s t e d f o r c e rt a i n c o r po r a t i o n a c t i o n s . C o r po r a t e a c t i o n s ( s u c h a s s t o ck s p li t s , s t o c k d i v i de n d s , n o n - z e r o p r i c e s p i n - o f f s a nd r i gh t s o f f e r i n g s ) a r e a pp l i ed a f ter t he c l o s e o f t r a d i ng on th e d a y p r i o r to t h e e x - d a t e . O t h e r A d j u s t m en t s . I n c a s e s w he r e t h e r e i s no a c h i e v a b l e m a r k e t p r i c e fo r a s t o ck b e i n g d e l e t e d , i t c a n b e r e m o v e d a t a z e r o o r m i n i m a l p r i c e a t t he I nd e x C o m m i t t e e ’ s d i s c r e t i on , i n r e c o gn i t i on o f t h e c o n s tr a i n t s f a c e d b y i n v e s t o r s i n tr a d i ng ba n k r up t o r s u s p e nded s t o c k s .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 1 2 T h e f o l l owin g g ra p h s h o w s t h e da i l y h i s tori c a l pe rform a n c e o f t h e I n d ex i n th e p e ri o d fro m J a n u a ry 1 , 2 0 1 6 thr o u g h Aug u s t 5 , 2026 . W e o b t a i n e d th i s h i s t o ri ca l d a t a fro m Bl o o m b e r g L . P. W e h a ve n ot i n d e p e n d e nt l y v e rifi e d th e acc u r acy or c o m p le t e n ess of th e i n f or ma ti o n o b t a i ne d f ro m Bl o o m b e rg L .P . On A u g u s t 5 , 20 2 6 , th e c l os i n g l e ve l o f t h e I n d ex w a s 1 , 811 . 8 4 . H i s t or i ca l P e r f o r m a nc e o f t h e I n de x T h i s h i s tori c a l d a t a o n t h e I n d e x i s n ot n ece s sa ril y i n d i c a ti v e o f t h e f u tur e pe rform a n c e o f t h e I n d e x o r w h a t t h e v a l ue o f t h e n o t es m ay b e . An y h is tor i ca l u pward or d own w a rd tr e n d i n t h e l eve l of th e I n d e x d ur i n g a n y p e rio d se t f o rt h a b o v e is n o t a n ind ica t i o n t h a t t h e l eve l o f t h e I n d e x is m or e o r l ess l ike l y t o i n c r e ase o r d e c r e ase a t a n y t im e ove r t h e t e r m o f t h e n o t es . B e f o r e i n v e s t i ng i n t he n o t e s , y ou s h o u l d c o n s u l t p u b l i c l y av a il a b l e s ou r c e s fo r t h e l e v e l s o f t h e I nd e x . L ice n s e Agr e e me n t HSB C ha s e n t e r e d i n t o a no ne xc l u s i v e l i c e n s e a g r e e m en t p r o v i d i ng f o r t he l i c e n s e to i t , i n e x c han g e fo r a f e e , o f the r i g h t to u s e i nd i c e s o wn e d a nd p ub l i s h ed b y S&P i n c o nn e c t i o n w i t h s o m e p r od u c t s , i n c l u d i n g the no t e s . St a nda r d & P oo r ’ s ® an d S& P ® a r e r e g i s t e r ed tr a d e m a r ks o f S t a nda r d & P oo r ’ s F i n an c i a l S e r v i c e s LL C (“St a nda r d & P oo r ’ s ”); Dow J on e s ® i s a r e g i s t e r ed t r ad e m a r k o f D o w J o n e s T r a d e m a r k Ho l d i n g s LL C (“Dow J on e s ”); and t h e s e t r a d e m a r k s h a v e b e en l i c e n s e d fo r u s e b y S&P . “ S t a n d a r d & P oo r ’ s ® ,” “S&P 50 0 ® ” a n d “S& P ® ” a r e t r a d e m a r ks o f S t anda r d & P oo r ’ s a n d h a v e b een l i c e n s ed f o r u s e b y S&P a nd i t s a f f i li a t e s and s u b l i c e n s ed f o r c e rt a i n p u r p o s e s b y HSBC. Th e In d e x i s a p r o du c t o f S& P , a n d h a s b e en li c en s ed fo r u s e b y HSB C . T h e n o t e s a r e no t s p o n s o r ed , endo r s ed , s o l d o r p r o m o t e d by S&P , D o w J o ne s , St a n da r d & P oo r ’ s o r a n y o f t h e i r r e s p e c t iv e a f f i l i a t e s ( c o l l e c t i v e l y , “S&P D o w J on e s I n d i c e s ” ) . S&P m a k e s n o r e p r e s en t a t i o n o r w a r r an t y , e x p r e s s o r i m p l i ed , t o t h e h o l de r s o f t h e n o t e s o r an y m e m be r o f t h e p u b l i c r e g a r d i ng t h e ad v i s a b i l i t y o f i n v e s t i ng i n s e c u r i t i e s g e ne r a ll y o r i n t h e n o t e s p a r t i c u l a r l y o r the a b ili t y o f t h e I n d e x to t r a c k g e ne r a l m a r k e t pe rf o r m a n c e . S& P ’ s o n l y r e l a t i on s h i p t o HSBC i s the l i c e n s i n g o f t h e I n de x a n d c e r t a i n t r a d e m a r ks , s e r v i c e m a r k s a n d / o r t r ade n a m e s o f S&P. T he I nd e x i s d e t e r m i n e d , c o m po s ed a nd c a l c u la t e d b y S&P wi t hou t r ega r d to HSB C o r t h e no t e s . S&P h a s n o o b li g a t i o n t o ta k e t h e n e ed s o f HSB C o r t he h o l de r s o f t h e no t e s i n t o c o n s i d e r a t i on i n d e t e r m i n i ng , c o m p o s i n g o r c a l c u l a t i n g th e In d e x . S& P i s n o t r e s po n s i b l e f o r a n d h a s n o t pa rt i c i p a t e d i n t he d e t e r m i n a t i on o f t he p r i c e s and a m o un t o f t he n o t e s o r t h e t i m i ng o f the i s s u a n c e o r s a l e o f t h e n o t e s o r i n t h e de t e r m i n a t i o n o r c a l c u l a t i o n o f t h e e q ua t i on b y w h i c h t h e no t e s a r e to b e c o n v e rt e d i n t o c a s h . S&P h a s no o b li g a t i o n o r li a b il i t y i n c on n e c t i on w i t h t h e a d m i n i s t r a t i o n , m a r k e t i n g o r t r ad i ng o f t h e n o t e s . T he r e i s no a ss u r an c e t h a t i n v e s t m en t p r od u c t s b a s ed on t h e I n de x w ill a c c u r a t e l y tr a c k i n d e x p e rf o r m a n c e o r p r o v i d e p o s i t i v e i n v e s t m e n t r e t u r n s . S&P i s n o t a n i n v e s t m en t a d v i s o r. I n c l u s i o n o f a s e c u r i t y w i t h i n t h e In d e x i s no t a r e c o mm e nda t i on b y S&P t o b u y , s e ll o r h o l d s u c h s e c u r i t y , n o r i s i t c o n s i de r ed to be i n v e s t m en t a d v i c e . S&P D O ES N O T G UA R ANT E E T HE ADE Q UA C Y, AC C U R A CY, T I M E L INESS AN D /O R T HE C O M P L ETENESS O F THE I N D EX O R ANY D A TA RELA T ED THERET O O R ANY C O MM U N ICAT I O N, I N C L U D IN G BUT N O T L I M I T ED TO, O RAL O R WRI T T EN

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 1 3 C O MM U N ICAT I O N (INCLUDIN G E L ECTR O NIC C O MM U N ICAT I O NS) W I TH RESPECT T HE R ETO. S&P SHA LL N O T BE SUB J ECT TO ANY D A M A G ES O R L IAB I L I T Y F O R ANY ER RO RS, O M ISS I O NS O R DELAYS T HE R EIN. S&P M AKES N O EXPRESS O R I M P L IED W AR R ANTIES , AN D EXPRESSLY DISCLA I M S A L L W AR R ANTIES O F M ER C H ANTABI L I T Y O R F I TNESS F O R A PARTICULAR PU R P O SE O R USE O R AS T O RESUL T S T O BE O BTA I NE D BY HSB C , H O L DE R S O F THE N O TES , O R ANY O THER PER S O N O R ENTI T Y F R O M T HE USE O F THE I N D EX O R W I TH RESPECT T O ANY DATA RELA T ED THERET O . W I T H O UT L I M I T IN G ANY O F THE F O R E GO IN G , IN N O EVENT WH A TSO E VER S H A LL S&P BE L I AB L E F O R ANY INDIR E CT, SPE C IA L , INCIDE N TA L , PU N I T IVE O R C O NSE Q UE N T I A L DA M A G E S, INCLUDIN G BUT N O T L I M I TED T O , L O SS O F PR O F I TS , T RA D IN G L O SSES, L O ST T I M E O R GOO DWI L L , EVE N I F THEY HA V E BEEN ADVISED O F THE P O SSIB I L I T Y O F SU C H DA M A G ES, WHETHER IN C O NTRA C T , T O RT, STRICT L IAB I L I TY , O R OTHE R W I SE. THERE AR E N O T HIR D PARTY BEN E F I CIARIES O F ANY A G REE M ENTS O R AR R AN G E M ENTS BE T WEEN S&P A N D HSB C , O THER THAN THE L ICENS O RS O F S& P .

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 1 4 Supplem e nt to the Plan of Di s tr i butio n W e m a y d e l i v e r t he no t e s a g a i n s t p a y m en t the r e f o r i n N e w Y o r k , New Y o r k o n a da t e tha t i s g r e a t e r t han one bu s i n e ss d a y f o ll o w i n g t h e p r i c i ng d a t e . U nde r R u l e 1 5 c 6 - 1 o f t he S e c u r i t i e s E x c h an ge A c t o f 1 934 , t r a d e s i n t he s e c o n da r y m a r k e t g e n e r a l l y a r e r e qu i r e d t o s e t t l e i n o n e b u s i n e s s d a y , u n l e ss t h e pa rt i e s t o a n y s u c h t r a de e x p r e ss l y a g r ee o t h e r w i s e . A c c o r d i n g l y , i f t he i n i t i a l s e t t l e m en t o f t h e no t e s o c c u r s m o r e t han one b u s i n e s s d a y f r o m t he p r i c i ng d a t e , p u r c h a s e r s w h o w i s h to t r ade t h e n o t e s m o r e t h an o ne b u s i n e s s d a y p r i o r t o th e o r i g i n a l i s s ue d a t e wi l l b e r e q u i r e d to s p e c i f y a l t e r na t i v e s e t t l e m en t a r r an g e m e n t s to p r e v en t a fa i l e d s e t t l e m e n t . T h e n o t e s w il l n o t be li s t e d on an y s e c u r i t i e s e x c h a nge . In th e o r i g i n a l o f f e r i n g o f t h e no t e s , the n o t e s w i l l b e s o l d i n m i n i m u m i n v e s t m en t a m oun t s o f 1 0 0 u n i t s . I f y o u p l a c e a n o r de r t o p u r c h a s e t h e n o t e s , y ou a r e c on s en t i n g to M L PF&S and / o r o ne o f i t s a f f il i a t e s a c t i ng a s a p r i n c i p a l i n e f f e c t i n g the t r a n s a c t i o n fo r y ou r a c c o un t . M L PF&S w i ll p u r c h a s e th e n o t e s f r o m B o fAS f o r r e s a l e , and wi l l r e c e i v e a s e l l i ng c o n c e s s i o n i n c o n ne c t i o n w i t h t h e s a l e o f t h e n o t e s i n an a m ou n t up t o t h e f u ll a m ou n t o f u nde rw r i t i n g d i s c oun t s e t f o rt h o n t h e c o v e r o f t h i s t e r m s he e t . M L PF&S a nd B o fA S m a y r e p u r c h a s e a nd r e s e l l t h e n o t e s , w i t h r e p u r c h a s e s a nd r e s a l e s b e i ng m ad e a t p r i c e s r e l a t ed t o t he n - p r e v a il i ng m a r k e t p r i c e s o r a t n ego t i a t e d p r i c e s , and t he s e w i l l i n c l ude M L PF&S ’ s a n d B o fA S ’ s t r ad in g c o m m i s s i o n s a nd m a r k - u p s o r m a r k - d o w n s . M L PF&S a nd B o fA S m a y a c t a s p r i n c i p a l o r age n t i n t h e s e m a r k e t - m a k i ng t r an s a c t i o n s ; h o we v e r , n e i t h e r i s ob l i ga t ed t o enga g e i n a n y s u c h t r a n s a c t i on s . A t t h e i r d i sc r e t i o n , f o r a s ho rt , und e t e r m i n ed i n i t i a l p e r i o d a f t e r th e i s s u a n c e o f t h e n o t e s , M L P F & S a n d B o fAS m a y o f fe r t o b u y t h e n o t e s i n t he s e c on d a r y m a r k e t a t a p r i c e t h a t m a y e x c e e d th e e s t i m a t e d i n i t i a l v a l u e o f t he n o t e s . A n y p r i c e o f fe r ed b y M L PF&S o r B o fAS f o r th e n o t e s w il l b e ba s ed o n t h e n - p r e v a i l i ng m a r k e t c on d i t i o n s and o t h e r c o n s i d e r a t i o n s , i n c l ud i n g t h e pe rf o r m a n c e o f t h e I n d e x , t he r e m a i n i ng te r m o f t he n o t e s , a nd t h e i s s ue r ’ s c r e d i tw o r t h i n e s s . How e v e r, n e i t h e r w e n o r a n y o f ou r a f f i l i a t e s a r e ob l i ga t e d to pu r c ha s e y ou r n o t e s a t a n y p r i c e , o r a t a n y t i m e , a nd w e c a nno t a s s u r e y o u th a t w e , M L PF&S , B o fA S o r a n y o f ou r r e s p e c t i v e a f f i li a t e s w i ll pu r c h a s e y ou r n o t e s a t a p r i c e tha t e qua l s o r e x c ee d s t he e s t i m a t e d i n i t i a l v a l u e o f t he n o t e s . T h e v a l u e o f t h e no t e s s ho wn on y ou r a c c oun t s t a t e m en t p r o v i d e d b y M L PF&S wi l l b e b a s e d o n B o fAS ’ s e s t i m a t e o f t h e v a l ue o f t h e no t e s i f B o fAS o r one o f i t s a f f i li a t e s w e r e to m a k e a m a r k e t i n the no t e s , w h i c h i t i s no t o b l i ga t e d t o d o . T h i s e s t i m a t e w i ll be b a s e d upon t he p r i c e t h a t B o fAS m a y p a y f o r t h e n o t e s i n li g h t o f t h e n - p r e v a i li n g m a r k e t c o nd i t i o n s , a n d o t he r c o n s i d e r a t i on s , a s m en t i o n ed abo v e , a nd w i l l i n c l ude tr a n s a c t i on c o s t s . A t c e rt a i n t i m e s , t h i s p r i c e m a y b e h i g he r t han o r l o wer t h a n th e e s t i m a t e d i n i t i a l v a l u e o f t h e no t e s . T h e d i s t r i bu t i on o f t h e N o t e P r o s p e c t u s i n c onn e c t i on w i t h t h e s e o f fe r s o r s a l e s w ill be s o l el y fo r t he p u r p o s e o f p r o v i d i n g i n v e s t o r s w i t h t h e d e sc r i p t i on o f t h e te r ms o f t h e n o t e s tha t w a s m a d e a v a il ab l e t o i n v e s t o r s i n c onn e c t i o n w i t h t h e i r i n i t i a l o f f e r i ng . S e c o nda r y m a r k e t i n v e s t o r s s ho u l d n o t , and w i ll n o t be au t h o r i z ed t o , r e l y on t he N o t e Pr o s p e c t u s fo r i n f o r m a t i on r e g a r d i ng HSBC o r f o r a n y p u r p o s e o t h e r t h an t ha t de s c r i b ed i n t h e i m m ed i a t e l y p r e c e d i ng s e n t e n c e . A n i n v e s t o r ’ s h o u s e ho l d , a s r e f e r e n c ed on t h e c o v e r o f t h i s t e r m s he e t , w i l l g e ne r a ll y i n c l ud e a c c o u n t s he l d b y a n y o f the f o ll o w i ng , a s de t e r m i n e d b y M L PF&S i n i t s d i s c r e t i on a nd a c t i ng i n g ood f a i t h ba s ed u pon i n f o r m a t i on t h en a v a i l ab l e to M L PF&S :  t h e i n v e s t o r ’ s s p o u s e ( i n c l u d i n g a d o m e s t i c p a rt n e r) , s i b l i ng s , p a r en t s , g r an d pa r e n t s , s p ou s e ’ s pa r e n t s , c h il d r e n a n d g r an d c h i l d r e n , b u t e x c l ud i ng a cc o un t s h e l d b y a un t s , u n c l e s , c o u s i n s , n i e c e s , n e phe w s o r an y o t h e r f a m i l y r e l a t i o n s h i p n o t d i r e c t l y a b o v e o r b e l o w t h e i n d i v i d ua l i n v e s t o r ;  a fa m i l y i n v e s t m en t v e h i c l e , in c l u d i ng f o u n da t i o n s , l i m i t e d p a rt n e r s h i p s a n d p e r s o na l ho l d i n g c o m p a n i e s , b u t o n l y i f t he bene f i c i a l o wn e r s o f t he v e h i c l e c o n s i s t s o l e l y o f t he i n v e s t o r o r m e m be r s o f th e i n v e s t o r ’ s h ou s e ho l d a s d e sc r i be d a b o v e ; a n d  a t r u s t wh e r e the g r a n t o r s a n d / o r b e n e f i c i a r i e s o f t he t r u s t c o n s i s t s o l e l y o f t h e i n v e s t o r o r m e m be r s o f t he i n v e s t o r ’ s ho u s eh o l d a s d e s c r i b e d a b o v e ; p r o v i ded t ha t , p u r c h a s e s o f t h e n o t e s b y a t r u s t g e ne r a l l y c a nno t b e a g g r ega t ed t oge t he r w i t h a n y pu r c h a s e s m ad e b y a t r u s t e e ’ s p e r s ona l a c c o u n t. P u r c h a s e s i n r e t i r e m e n t a c c o u n t s w i ll n o t b e c on s i de r ed p a rt o f t h e s a m e ho u s eh o l d a s a n i nd i v i d u a l i n v e s t o r ’ s pe r s on a l o r o t he r no n - r e t i r e m en t a c c o u n t , e x c ep t f o r i nd i v i d ua l r e t i r e m e n t a c c oun t s (“IRA s ”), s i m p li f i ed e m p l o y ee pen s i on p l a n s (“SE P s ”), s a v i n g s i n c e n t i v e m a t c h p l an f o r e m p l o y e e s (“ SI M P L E s ”) , a n d s i ng l e - pa r t i c i p a n t o r o w n e r s on l y a c c oun t s ( i . e . , r e t i r e m e n t a c c oun t s h e l d b y s e l f - e m p l o y ed i nd i v i d ua l s , b u s i n e ss o wn e r s o r p a rt n e r s w i t h n o e m p l o y e e s o t h e r t han t h e i r s p ou s e s ) . P lea s e c on t a c t y ou r M e r r ill f i n an c i a l a d v i s o r i f y ou h a v e a n y que s t i o n s a bou t the ap p li c a t i o n o f t h e s e p r o v i s i o n s t o y ou r s p e c i f i c c i r c u m s t a n c e s o r t h i n k y ou a r e e li g i b l e . Rol e o f M LP F &S a n d BofA S B o fA S wi l l p a r t i c i pa t e a s s e ll in g a g e n t i n th e d i s tr i bu t i on o f t h e n o t e s . U n de r o u r d i s t r i bu t i o n a g r e e m e n t wi t h B o fAS , B o f A S w ill p u r c ha s e t h e n o t e s f r o m u s a s p r i n c i pa l a t t h e pu b l i c o f f e r i n g p r i c e i nd i c a t e d o n t h e c o v e r o f th i s t e r m s h e e t , l e s s t h e i n d i c a t e d u n d e rwr i t i ng d i s c ou n t . P a y m en t s o n t h e no t e s , i n c l ud i ng th e a m oun t y o u r e c e i v e a t m a t u r i t y o r u p on a n a u t o m a t i c c a l l , wi l l b e c a l c u l a t e d b a s e d o n t h e $10 pe r un i t p r i n c i p a l a m o u n t a nd w i ll depe n d o n the pe r f o r m a n c e o f the I n d e x . I n o r de r to m ee t t h e s e pa y m e n t o b li g a t i o n s , a t t h e t i m e w e i s s ue t h e n o t e s , we m a y c h oo s e to e n t e r i n t o c e rt a i n h ed g i ng a rr a n ge m e n t s (wh i c h m a y i n c l u d e c a ll o p t i o n s , p u t op t i o n s o r o t h e r d e r i v a t i v e s ) wi t h B o fA S o r o n e o f i t s a f f i li a t e s . T he te r m s o f t h e s e h edg in g a rr a n ge m en t s a r e d e t e r m i n e d b y B o fA S s ee k i n g b i d s f r o m m a r k e t

Aut o c a ll ab l e Le v eraged I n de x Re t urn Note s ® L i n k ed t o th e S&P S m a ll C a p 6 0 0 ® I n de x , d u e A u g u s t , 2 0 2 9 A u t o c a ll a b l e L e v e r a g ed I nd e x Re tu r n N o t e s ® T S - 1 5 pa rt i c i p a n t s , wh i c h c o u l d i n c lu de o n e o f ou r a f f i l i a t e s a nd M L PF& S , B o fAS a nd t h e i r a f f i l i a t e s . T h e s e h e d g i n g a rr a ng e m en t s t a k e i n t o a c c oun t a n u m b e r o f f a c t o r s , i n c l u d i n g th e i s s u e r ’ s c r e d i tw o r t h i n e s s , i n t e r e s t r a t e m o v e m e n t s , t he v o l a t i l i t y o f t he I n d e x , t he te n o r o f the no t e s a n d th e te n o r o f t h e he d g i ng a rr a n ge m en t s . T h e e c on o m i c te r ms o f t h e n o t e s dep e n d i n p a rt o n the t e r m s o f t h e h e d g i ng a rr a ng e m e n t s . B o fA S h a s a d v i s ed u s t ha t t h e h ed g i ng a rr a n ge m en t s w i l l i n c l ude a h e dg i n g - r e l a t e d c h a r g e o f app r o x i m a t e l y $ 0 . 0 5 pe r u n i t , r e f l e c t i ng an e s t i m a te d p r o f i t t o b e c r e d i t ed to B o f A S f r o m t h e s e t r a n s a c t i o n s . S i n c e h e dg i ng e n t a i l s r i sk a nd m a y b e i n f l ue n c e d b y u np r ed i c t a b l e m a r k e t f o r c e s , a dd i t i o n a l p r o f i t s a n d l o s s e s f r o m t h e s e h ed gi ng a rr a n g e m en t s m a y b e r ea li z ed b y B o fA S o r a n y t h i r d p a r t y h e dge p r o v i de r s . F o r fu r t he r i n f o r m a t i on , s e e “ R i sk F a c t o r s ” beg i nn i ng o n p a g e P S - 7 o f p r od u c t s u p p l e m en t E Q UITY L IRN - 2 . Summa r y T a x Con s eque n ce s Y ou s h ou l d c on s i de r t h e U. S . f ede r a l i n c o m e t a x c o n s e q ue n c e s o f a n i n v e s t m e n t i n the no t e s , i n c l ud i n g t h e f o ll o w i ng : T h e r e i s no s t a t u t o r y , j u d i c i a l , o r a d m i n i s tr a t i v e a u t h o r i t y d i r e c t l y a d d r e s s i n g t h e c ha r a c t e r i z a t i o n o f t he n o t e s . Y ou a g r ee w i t h u s ( i n the a b s e n c e o f a n a d m i n i s t r a t i v e d e t e r m i n a t i o n , o r j u d i c i a l r u li n g to t h e c o n tr a r y ) to c ha r a c t e r i z e a n d tr e a t t h e n o t e s fo r a ll t a x pu r p o s e s a s p r e - pa i d e x e c u t o r y c on tr a c t s w i t h r e s pe c t to t he I nd e x . Un d e r t h i s c ha r a c t e r i z a t i on a n d ta x t r ea t m e n t o f t h e no t e s , a U.S. ho l d e r ( a s d e f i n ed i n t h e p r o s p e c t u s s u p p l e m en t ) g e ne r a ll y wi l l r e c o g n i z e c ap i t a l ga i n o r l o ss u pon m a t u r i t y o r upo n a s a l e , c a l l o r e x c h ang e o f t he n o t e s p r i o r to m a t u r i t y . T h i s c a p i t a l ga i n o r l o ss gene r a l l y w i ll b e l o n g - t e r m c ap i t a l ga i n o r l o s s i f y o u he l d t h e no t e s fo r m o r e t h an o ne y ea r . No a s s u r a n c e c a n b e g i v en th a t t h e IRS o r a n y c ou r t wi l l a g r ee w i t h th i s c ha r a c t e r i z a t i o n a nd t a x t r e a t m en t . Un d e r c u rr e n t I RS g u i da n c e , wi t hh o l d i n g o n “ d i v i d end eq u i v a l en t ” p a ym e n t s ( a s d i sc u s s e d i n t h e p r o du c t s up p l e m en t) , i f an y , s ho u l d n o t a pp l y to t h e no t e s u n l e s s t he n o t e s a r e “ de l t a - o n e ” i n s t r u m en t s . B a s ed on o u r d e t e r m i n a t i on t h a t t h e n o t e s a r e n o t de l t a - one i n s tr u m en t s , n o n - U . S. ho l d e r s ( a s de f i ne d i n t he p r o s p e c t u s s up p l e m en t) s h o u l d no t g e ne r a l l y b e s u b j e c t t o wi t hh o l d i n g o n d i v i d end eq u i v a l en t pa y m e n t s , i f a n y , un d e r t h e n o t e s . Yo u s h o u l d c o n s u l t y o u r o w n t ax a d v i s or c o n c e rni n g t h e U.S . f e d e ra l i n c o me t ax c on se q u e n ces t o y o u o f a c q u ir i n g , o w n i n g , a n d d i s p o s i n g of t h e n ot e s , as we l l a s a n y t a x c o n s e q u e n c es a r i s i n g u n d e r t h e l a w s of a n y s t a t e , l o c a l , f o re i g n , o r ot h e r t a x j u ri s d ic t i o n a n d th e p o s s i b l e e ff e c t s o f c h a n g e s i n U.S . f e d e ra l o r ot h e r t ax l a w s . Yo u s h o u l d r e v i e w c a ref u l l y t h e d isc u s s i o n u n d e r th e sec t i o n e n tit l e d “ U.S. F e d e ra l I n c o me T ax S u mma ry ” be g i n n i n g o n p a g e P S - 39 of pro d u c t s u p p l e me n t EQ U I T Y L I R N - 2 . Where Y ou C an Find M o re In f o r matio n W e h a v e f il e d a r e g i s tr a t i on s t a t e m en t ( i n c l u d i ng a p r o du c t s upp l e m e n t , a p r o s p e c t u s s upp l e m e n t , a n d a p r o s pe c t u s ) w i t h the SEC f o r t h e o f f e r i n g to w h i c h t h i s t e r m s he e t r e l a t e s . B e f o r e y ou i n v e s t , y ou s h o u l d r ead t h e N o t e P r o s p e c t u s , i n c l ud i ng t h i s te r m s he e t , a n d t h e o t h e r d o c u m e n t s t h a t w e h a v e f il e d w i t h the SEC, f o r m o r e c o m p l e t e i n f o r m a t i on ab o u t u s and t h i s o f fe r i ng . Y ou m a y g e t t h e s e do c u m e n t s w i t h o u t c o s t b y v i s i t i ng ED G AR on t he SEC w e b s i t e a t ww w . s e c . g o v . A l t e r n a t i v e l y , we , a n y a g en t , o r a n y d ea le r pa rt i c i p a t i n g i n th i s o f f e r i n g w i ll a rr a n g e to s e n d y ou t he s e d o c u m en t s i f y o u s o r e q u e s t b y c a ll i ng M L PF&S o r B o fAS t o l l - f r ee a t 1 - 8 0 0 - 294 - 1 3 2 2 . “ Le v e r ag e d In d e x R e t u r n N o t e s ® ” a n d “ L IRN s ® ” a r e r e g i s t e r e d s e r v i c e m a r k s o f B a n k o f A m e r i c a C o r po r a t i o n , t h e p a r en t c o m p a n y o f M L PF&S a nd B o fA S .

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