Debt (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Scheduled Principal Payments on Debt | Scheduled principal payments on our debt are as follows:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage notes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Schedule of Debt | As of June 30, 2026, the ABS Program had an outstanding principal balance of $492,727, of which $357,978 related to properties contributed by NMNL II, with the remainder attributable to properties contributed by the Company, as detailed below.
(1) Amounts shown exclude notes issued under the ABS Program allocated to NMNL II relate to properties contributed by NMNL II that are subject to an intercreditor agreement. The ABS Program is cross collateralized by properties contributed by each of NMNL II and the Company. Notwithstanding the cross-collateralization, each of the Company and NMNL II retains independent ownership of the assets it contributes to the ABS Program. While the Company and NMNL II entered into an intercreditor agreement designed to allocate liabilities associated with the ABS Program pro rata based on the assets each party finances and provides for indemnification between each of NMNL II and the Company with respect to any liabilities arising from assets contributed by such party, such intercreditor agreement may not prevent the Company from experiencing losses related to properties contributed by NMNL II. (2) Series 2025-1, Class A includes $245,448 allocated to NMNL II related to properties contributed by such entity for which an intercreditor agreement relates. (3) Series 2025-1, Class B includes $71,610 allocated to NMNL II related to properties contributed by such entity for which an intercreditor agreement relates. (4) Series 2025-1, Class C includes $40,920 allocated to NMNL II related to properties contributed by such entity for which an intercreditor agreement relates. (5)
Weighted on basis of total issuance, including both the portion of the notes related to properties contributed by the Company and NMNL II. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revolving line of credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Schedule of Debt | The following table provides details as of June 30, 2026 and December 31, 2025:
(1)
The interest rate is equal to the daily simple rate (rounded to the nearest 1/100th) + 2.75%. The weighted average interest rate for the six months ended June 30, 2026 was 6.39% and the weighted average interest rate for the six months ended June 30, 2025 was 7.08%. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Aggregation Facility | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Schedule of Debt | As of June 30, 2026, the Aggregation Facility had an outstanding principal amount of $269,412, of which $174,323 related to properties contributed by NMNL II and $95,089 related to properties contributed by the Company, as set forth below.
(1)
The interest rate is equal to the daily simple rate (rounded to the nearest 1/100th) + 2.00%. The weighted average interest rate for the six months ended June 30, 2026 was 5.64%. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||