v3.26.1
Transactions with Affiliate Companies (Tables)
 3 Months Ended
Mar. 31, 2026
Investments in and Advances to Affiliates [Abstract]  
Schedule of Transactions with Affiliated Companies Transactions related to the Company’s investments with affiliates for the three months ended March 31, 2026 and 2025 were as follows:
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2025
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
March 31, 2026
Non-controlled affiliate company investment:
Baystate Sewage Disposal, LLC$4,389 $— $— $(11)$— $5 $— $(5)$4,378 
Baystate Sewage Disposal, LLC (Delayed Draw)126 — — — — — — — 126 
Baystate Sewage Disposal, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Baystate Sewage Disposal, LLC (8,841,724 Class A-1 preferred units)
8,926 — — — — — — (174)8,752 
13,441 — — (11)— 5 — (179)13,256 
BTR Opco LLC395 — — — — — — (228)167 
BTR Opco LLC— — — — — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)1,478 — 190 — — — — 46 1,714 
BTR Opco LLC (622 Class A common units)
— — — — — — — — — 
1,873 — 190 — — — — (182)1,881 
ClearlyRated Capital, LLC1,427 — — (4)— 2 — — 1,425 
ClearlyRated Capital, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
ClearlyRated Capital, LLC (7,093,224 Class A units)
7,626 — — — — — — (345)7,281 
9,053 — — (4)— 2 — (345)8,706 
Engineered Metal Solutions, Inc.6,850 — — (17)— 8 — (8)6,833 
Engineered Metal Solutions, Inc. (Revolver)— — — — — — — — — 
Engineered Metal Solutions, Inc. (7,413 Class A units)
7,633 — — — — — — 372 8,005 
14,483 — — (17)— 8 — 364 14,838 
FLEET Response, LLC— 8,851 — — — — — — 8,851 
FLEET Response, LLC (Revolver)— 379 — — — — — — 379 
FLEET Response, LLC (177,011 common units)
— 16,054 — — — — — (12,384)3,670 
FLEET Response, LLC (177,011 preferred units)
— — 1,770 — — — — 885 2,655 
— 25,284 1,770 — — — — (11,499)15,555 
Jumpstart Holdco, Inc. (Delayed Draw)4,431 — 705 — — — — (159)4,977 
Jumpstart Holdco, Inc. (Revolver)748 — — (14)— — — 21 755 
Jumpstart Holdco, Inc. (188,000 Class A common units)
— — — — — — — — — 
Jumpstart Holdco, Inc. (1,566,667 Class A units)
— — — — — — — — — 
5,179 — 705 (14)— — — (138)5,732 
MC Aviation Limited (commitment to purchase up to 40.0% of the equity)
23,603 — — — — — — 1,048 24,651 
23,603 — — — — — — 1,048 24,651 
MC Voyager SPV II LLC ($20,797 of $45,000 equity commitment funded)
20,522 — 275 — — — — — 20,797 
20,522 — 275 — — — — — 20,797 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2025
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
March 31, 2026
Nastel Technologies, LLC$3,496 $— $— $— $— $4 $— $— $3,500 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (3,408 Class A units)
5,504 — — — — — — 140 5,644 
9,000 — — — — 4 — 140 9,144 
NFS Intermediate HoldCo, LLC (53,255 Series B preferred units)
60,650 — — — — — — 1,253 61,903 
60,650 — — — — — — 1,253 61,903 
SFR Holdco, LLC5,875 — — — — — — (43)5,832 
SFR Holdco, LLC4,839 — — — — — — (24)4,815 
SFR Holdco, LLC (13.9% of equity commitments)
4,954 — — — — — — 62 5,016 
SFR Holdco, LLC (10.5% of equity commitments)
3,715 — — — — — — 47 3,762 
19,383 — — — — — — 42 19,425 
SFR Holdco 2, LLC4,937 — — — — — — (49)4,888 
SFR Holdco 2, LLC (24.4% of equity commitments)
3,464 — — — — — — 88 3,552 
8,401 — — — — — — 39 8,440 
SheerTrans Solutions, LLC5,687 — — — 171 8 — (8)5,858 
SheerTrans Solutions, LLC1,624 — — — 49 2 — (2)1,673 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)763 — 439 (1,205)3 — — — — 
SheerTrans Solutions, LLC (3,042,264 Class A preferred interests)
4,747 — — — — — — (30)4,717 
SheerTrans Solutions, LLC (4,692,038 Class B preferred interests)
7,320 — — — — — — (47)7,273 
SheerTrans Solutions, LLC (9,191,624 preferred interests)
— — — — — — — — — 
20,141 — 439 (1,205)223 10 — (87)19,521 
Summit Professional Education, LLC9,994 — — (25)— 13 — 82 10,064 
Summit Professional Education, LLC3,960 — — (10)— 6 — 32 3,988 
Summit Professional Education, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Summit Professional Education, LLC (19,762 Class A units)
18,138 — — — — — — (12)18,126 
32,092 — — (35)— 19 — 102 32,178 
Triad Financial Services, Inc. ($6,902 of $41,855 equity commitment funded)
6,902 — — — — — — — 6,902 
6,902 — — — — — — — 6,902 
Whistler Parent Holdings III, Inc.15,572 — — — 769 28 — (1,640)14,729 
Whistler Parent Holdings III, Inc.3,197 — — — 86 — — — 3,283 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)3,487 — — — 93 — — — 3,580 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (518,970 Series A preferred stock)
— — — — — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (116,083 Series B preferred stock)
— — — — — — — — — 
22,256 — — — 948 28 — (1,640)21,592 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2025
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
March 31, 2026
YBR OZ ECE, LLC$1,994 $— $— $(5)$— $2 $— $(3)$1,988 
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)901 — — (2)— — — — 899 
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (6,875 Class A units)
6,875 — — — — — — — 6,875 
9,770 — — (7)— 2 — (3)9,762 
Zodega Landscaping, LLC12,281 — — (30)— 30 — (62)12,219 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)992 — — (595)— — — — 397 
Zodega Landscaping, LLC (146,757 preferred interests)
18,148 — — — — — — 810 18,958 
31,421 — — (625)— 30 — 748 31,574 
Total non-controlled affiliate company investments$308,170 $25,284 $3,379 $(1,918)$1,171 $108 $— $(10,337)$325,857 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
 (cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
March 31, 2025
Non-controlled affiliate company investment:
BTR Opco LLC$1,177 $— $— $— $— $— $— $120 $1,297 
BTR Opco LLC— — — — — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)1,131 — — — — — — 38 1,169 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC) (659 Class A common units)
— — — — — — — — — 
2,308 — — — — — — 158 2,466 
ClearlyRated Capital, LLC (5,500,000 Class A units)
5,500 — — — — — — — 5,500 
5,500 — — — — — — — 5,500 
MC Voyager SPV II LLC ($7,490 of $45,000 equity commitment funded)
— — 7,490 — — — — (150)7,340 
— — 7,490 — — — — (150)7,340 
Nastel Technologies, LLC3,478 — — — — 4 — — 3,482 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (3,408 Class A units)
4,611 — — — — — — 34 4,645 
8,089 — — — — 4 — 34 8,127 
SFR Holdco, LLC5,593 — — — — — — 125 5,718 
SFR Holdco, LLC4,631 — — — — — — 110 4,741 
SFR Holdco, LLC (13.9% of equity commitments)
4,797 — — — — — — 122 4,919 
SFR Holdco, LLC (10.5% of equity commitments)
3,597 — — — — — — 92 3,689 
18,618 — — — — — — 449 19,067 
SFR Holdco 2, LLC (Delayed Draw)2,267 — 1,425 — — — — 48 3,740 
SFR Holdco 2, LLC (24.4% of equity commitments)
1,510 — 950 — — — — 32 2,492 
3,777 — 2,375 — — — — 80 6,232 
SheerTrans Solutions, LLC5,261 — — (12)53 7 — (7)5,302 
SheerTrans Solutions, LLC1,503 — — (4)15 2 — (2)1,514 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)998 — — — 11 — — — 1,009 
SheerTrans Solutions, LLC (12,233,889 preferred interests)
11,989 — — — — — — 245 12,234 
19,751 — — (16)79 9 — 236 20,059 
Summit Professional Education, LLC10,244 — — (26)— 12 — 94 10,324 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)1,145 — — (1,145)— — — — — 
Summit Professional Education, LLC (18,781 Class A units)
16,676 — 2,105 — — — — — 18,781 
28,065 — 2,105 (1,171)— 12 — 94 29,105 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
 (cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
March 31, 2025
Triad Financial Services, Inc. ($4,803 of $41,855 equity commitment funded)
$4,803 $— $— $— $— $— $— $— $4,803 
4,803 — — — — — — — 4,803 
Whistler Parent Holdings III, Inc.22,772 — — — 385 27 — (1,618)21,566 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Delayed Draw)1,980 — 414 — 31 — — — 2,425 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)1,539 — — — 22 — — — 1,561 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (518,970 Series A preferred stock)
— — — — — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (116,083 Series B preferred stock)
— — — — — — — — — 
26,291 — 414 — 438 27 — (1,618)25,552 
YBR OZ ECE, LLC— — 1,960 — — 2 — (2)1,960 
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (6,875 Class A units)
— — 6,875 — — — — — 6,875 
— — 8,835 — — 2 — (2)8,835 
Zodega Landscaping, LLC12,431 — — (30)— 27 — 2 12,430 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)992 — — — — — — — 992 
Zodega Landscaping, LLC (146,757 preferred interests)
15,130 — — — — — — 494 15,624 
28,553 — — (30)— 27 — 496 29,046 
Total non-controlled affiliate company investments$145,755 $— $21,219 $(1,217)$517 $81 $— $(223)$166,132 
________________________________________
(1)Transfers in (out) may include increases (decreases) in the cost basis of investments resulting from the exchange of one or more existing investments for one or more new investments and the movement of an existing portfolio company into this affiliated category from a different category as a result of a restructuring.
For the three months ended March 31,
20262025
Portfolio CompanyInterest
Income		Dividend IncomeOther IncomeInterest
Income		Dividend IncomeOther Income
Non-controlled affiliate company investments:
Baystate Sewage Disposal, LLC$111 $— $— n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Delayed Draw)5 — — n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Revolver)1 — — n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Class A-1 preferred units)— 174 — n/an/an/a
117 174 — — — — 
BTR Opco LLC— — — — — — 
BTR Opco LLC— — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)— — — — — — 
BTR Opco LLC (Class A common units)— — — — — — 
— — — — — — 
ClearlyRated Capital, LLC38 — — n/an/an/a
ClearlyRated Capital, LLC (Delayed Draw)1 — — n/an/an/a
ClearlyRated Capital, LLC (Class A units)— — — — — — 
39 — — — — — 
Engineered Metal Solutions, Inc.165 — — n/an/an/a
Engineered Metal Solutions, Inc. (Revolver)2 — — n/an/an/a
Engineered Metal Solutions, Inc. (Class A units)— — — n/an/an/a
167 — — — — — 
FLEET Response, LLC— — — n/an/an/a
FLEET Response, LLC (Revolver)— — — n/an/an/a
FLEET Response, LLC (Common units)— — — n/an/an/a
FLEET Response, LLC (Preferred units)— — — n/an/an/a
— — — — — — 
Jumpstart Holdco, Inc. (Delayed Draw)— — — n/an/an/a
Jumpstart Holdco, Inc. (Revolver)— — — n/an/an/a
Jumpstart Holdco, Inc. (Class A common units)— — — n/an/an/a
Jumpstart Holdco, Inc. (Class A units)— — — n/an/an/a
— — — — — — 
MC Aviation Limited (Equity Commitment)— — — n/an/an/a
— — — — — — 
MC Voyager SPV II LLC (Equity commitment)— — — — — — 
— — — — — — 
Nastel Technologies, LLC90 — — 100 — — 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (Class A units)— — — — — — 
90 — — 100 — — 
NFS Intermediate HoldCo, LLC (Series B preferred units)— 2,814 — n/an/an/a
— 2,814 — — — — 
For the three months ended March 31,
20262025
Portfolio CompanyInterest
Income		Dividend IncomeOther IncomeInterest
Income		Dividend IncomeOther Income
SFR Holdco, LLC$146 $— $— $147 $— $— 
SFR Holdco, LLC101 — — 102 — — 
SFR Holdco, LLC (LLC interest)— — — — — — 
SFR Holdco, LLC (LLC interest)— — — — — — 
247 — — 249 — — 
SFR Holdco 2, LLC (Delayed Draw)107 — — 55 — — 
SFR Holdco 2, LLC (LLC interest)— — — — — 
107 — — 55 — — 
SheerTrans Solutions, LLC178 — — 171 — — 
SheerTrans Solutions, LLC50 — — 48 — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)4 — — 32 — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Preferred interests)— — — — — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Class A preferred interests)— — — — — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Class B preferred interests)— — — — — — 
232 — — 251 — — 
Summit Professional Education, LLC107 — — n/an/an/a
Summit Professional Education, LLC268 — — 286 — — 
Summit Professional Education, LLC (Delayed Draw)9 — — n/an/an/a
Summit Professional Education, LLC (Revolver)2 — — 14 — — 
Summit Professional Education, LLC (Class A units)— — — — — — 
386 — — 300 — — 
Triad Financial Services, Inc. (Equity commitment)— — — — — — 
— — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc.776 — — 767 — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc.85 — — 60 — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)94 — — 44 — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Series A preferred stock)— — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Series B preferred stock)— — — — — — 
955 — — 871 — — 
YBR OZ ECE, LLC50 — — 41 — — 
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)23 — — 2 — — 
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (Class A units)— — — — — — 
73 — — 43 — — 
Zodega Landscaping, LLC384 — — 405 — — 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)26 — — 31 — — 
Zodega Landscaping, LLC (Preferred interests)— — — — — — 
410 — — 436 — — 
Total non-controlled affiliate company investments$2,823 $2,988 $— $2,305 $— $—