Exhibit 99.1
AAR CORP.
Unaudited Summary GAAP Financial Information
Dollars in millions
| Three months ended | ||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | |||||||||||||
| Third-Party Sales: | ||||||||||||||||
| Parts Supply | $ | 249.7 | $ | 273.7 | $ | 270.7 | $ | 305.5 | ||||||||
| Repair, Engineering, and Software | 229.3 | 240.3 | 228.7 | 232.7 | ||||||||||||
| Government Solutions | 121.4 | 110.9 | 121.6 | 141.5 | ||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | 61.3 | 61.2 | 57.2 | 74.8 | ||||||||||||
| $ | 661.7 | $ | 686.1 | $ | 678.2 | $ | 754.5 | |||||||||
| Three months ended | ||||||||||||||||
| August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 |
||||||||||||||
| Third-Party Sales: | ||||||||||||||||
| Parts Supply | $ | 317.8 | $ | 353.6 | $ | 392.5 | ||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | 226.4 | 257.7 | 282.3 | |||||||||||||
| Government Solutions | 133.9 | 123.5 | 114.7 | |||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | 61.5 | 60.5 | 55.6 | |||||||||||||
| $ | 739.6 | $ | 795.3 | $ | 845.1 | |||||||||||
| Year ended | ||||||||||||||||
| May 31, 2024 | May 31, 2025 | |||||||||||||||
| Third-Party Sales: | ||||||||||||||||
| Parts Supply | $ | 967.0 | $ | 1,099.6 | ||||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | 681.3 | 931.0 | ||||||||||||||
| Government Solutions | 451.7 | 495.4 | ||||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | 218.9 | 254.5 | ||||||||||||||
| $ | 2,318.9 | $ | 2,780.5 | |||||||||||||
| Three months ended | ||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | |||||||||||||
| Operating income: | ||||||||||||||||
| Parts Supply | $ | 30.1 | $ | 31.6 | $ | 45.4 | $ | 49.7 | ||||||||
| Repair, Engineering, and Software | 20.3 | 22.8 | 19.7 | 21.2 | ||||||||||||
| Government Solutions | 3.6 | 6.7 | 13.2 | 11.6 | ||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | 3.2 | 2.0 | 2.1 | 1.3 | ||||||||||||
| 57.2 | 63.1 | 80.4 | 83.8 | |||||||||||||
| Unallocated Corporate expenses | (13.8 | ) | (65.4 | ) | (9.3 | ) | (10.8 | ) | ||||||||
| $ | 43.4 | $ | (2.3 | ) | $ | 71.1 | $ | 73.0 | ||||||||
| Three months ended | ||||||||||||||||
| August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 | ||||||||||||||
| Operating income: | ||||||||||||||||
| Parts Supply | $ | 40.9 | $ | 40.9 | $ | 50.7 | ||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | 20.0 | 23.3 | 19.6 | |||||||||||||
| Government Solutions | 12.7 | 12.4 | 12.9 | |||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | 0.4 | 3.3 | (5.2 | ) | ||||||||||||
| 74.0 | 79.9 | 78.0 | ||||||||||||||
| Unallocated Corporate expenses | (9.1 | ) | (12.9 | ) | (12.2 | ) | ||||||||||
| $ | 64.9 | $ | 67.0 | $ | 65.8 | |||||||||||
| Year ended | ||||||||||||||||
| May 31, 2024 | May 31, 2025 | |||||||||||||||
| Operating income: | ||||||||||||||||
| Parts Supply | $ | 109.8 | $ | 156.8 | ||||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | 47.9 | 84.0 | ||||||||||||||
| Government Solutions | 24.8 | 35.1 | ||||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | 7.2 | 8.6 | ||||||||||||||
| 189.7 | 284.5 | |||||||||||||||
| Unallocated Corporate expenses | (60.5 | ) | (99.3 | ) | ||||||||||||
| $ | 129.2 | $ | 185.2 | |||||||||||||
Third-party sales across the major customer markets for each of our operating segments:
| Three months ended | ||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | |||||||||||||
| Parts Supply | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 210.4 | $ | 220.8 | $ | 220.9 | $ | 227.1 | ||||||||
| Government and defense | 39.3 | 52.9 | 49.8 | 78.4 | ||||||||||||
| $ | 249.7 | $ | 273.7 | $ | 270.7 | $ | 305.5 | |||||||||
| Repair, Engineering, and Software | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 199.9 | $ | 217.5 | $ | 205.8 | $ | 215.2 | ||||||||
| Government and defense | 29.4 | 22.8 | 22.9 | 17.5 | ||||||||||||
| $ | 229.3 | $ | 240.3 | $ | 228.7 | $ | 232.7 | |||||||||
| Government Solutions | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 1.3 | $ | 0.7 | $ | 1.6 | $ | 0.4 | ||||||||
| Government and defense | 120.1 | 110.2 | 120.0 | 141.1 | ||||||||||||
| $ | 121.4 | $ | 110.9 | $ | 121.6 | $ | 141.5 | |||||||||
| Legacy Commercial Programs | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 61.3 | $ | 61.2 | $ | 57.2 | $ | 74.8 | ||||||||
| Government and defense | - | - | - | - | ||||||||||||
| $ | 61.3 | $ | 61.2 | $ | 57.2 | $ | 74.8 | |||||||||
| Three months ended | ||||||||||||||||
| August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 | ||||||||||||||
| Parts Supply | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 254.5 | $ | 268.1 | $ | 300.0 | ||||||||||
| Government and defense | 63.3 | 85.5 | 92.5 | |||||||||||||
| $ | 317.8 | $ | 353.6 | $ | 392.5 | |||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 206.6 | $ | 236.6 | $ | 258.9 | ||||||||||
| Government and defense | 19.8 | 21.1 | 23.4 | |||||||||||||
| $ | 226.4 | $ | 257.7 | $ | 282.3 | |||||||||||
| Government Solutions | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 0.7 | $ | 1.2 | $ | 1.3 | ||||||||||
| Government and defense | 133.2 | 122.3 | 113.4 | |||||||||||||
| $ | 133.9 | $ | 123.5 | $ | 114.7 | |||||||||||
| Legacy Commercial Programs | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 61.5 | $ | 60.5 | $ | 55.6 | ||||||||||
| Government and defense | - | - | - | |||||||||||||
| $ | 61.5 | $ | 60.5 | $ | 55.6 | |||||||||||
| Year ended | ||||||||||||||||
| May 31, 2024 | May 31, 2025 | |||||||||||||||
| Parts Supply | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 800.6 | 879.2 | |||||||||||||
| Government and defense | 166.4 | 220.4 | ||||||||||||||
| $ | 967.0 | $ | 1,099.6 | |||||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 612.3 | 838.4 | |||||||||||||
| Government and defense | 69.0 | 92.6 | ||||||||||||||
| $ | 681.3 | $ | 931.0 | |||||||||||||
| Government Solutions | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 6.1 | 4.0 | |||||||||||||
| Government and defense | 445.6 | 491.4 | ||||||||||||||
| $ | 451.7 | $ | 495.4 | |||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | ||||||||||||||||
| Commercial | $ | 218.9 | 254.5 | |||||||||||||
| Government and defense | - | - | ||||||||||||||
| $ | 218.9 | $ | 254.5 | |||||||||||||
Unaudited Summary Non-GAAP Financial Information
| Parts Supply | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three months ended | Year ended | Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | May 31, 2025 | August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 | |||||||||||||||||||||||||
| Sales | $ | 249.7 | $ | 273.7 | $ | 270.7 | $ | 305.5 | 1,099.6 | $ | 317.8 | $ | 353.6 | $ | 392.5 | |||||||||||||||||
| Operating income | 30.1 | 31.6 | 45.4 | 49.7 | 156.8 | 40.9 | 40.9 | 50.7 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating income margin | 12.1 | % | 11.5 | % | 16.8 | % | 16.3 | % | 14.3 | % | 12.9 | % | 11.6 | % | 12.9 | % | ||||||||||||||||
| Operating income | $ | 30.1 | $ | 31.6 | $ | 45.4 | $ | 49.7 | $ | 156.8 | $ | 40.9 | $ | 40.9 | $ | 50.7 | ||||||||||||||||
| Acquisition, integration & amortization expenses | - | - | - | - | - | - | 1.9 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||
| Russian bankruptcy court judgment (reversal) | - | - | (11.1 | ) | - | (11.1 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | $ | 30.1 | $ | 31.6 | $ | 34.3 | $ | 49.7 | $ | 145.7 | $ | 40.9 | $ | 42.8 | $ | 53.6 | ||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 12.1 | % | 11.5 | % | 12.7 | % | 16.3 | % | 13.3 | % | 12.9 | % | 12.1 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||||
| Operating income | $ | 30.1 | $ | 31.6 | $ | 45.4 | $ | 49.7 | $ | 156.8 | $ | 40.9 | $ | 40.9 | $ | 50.7 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 2.1 | 1.8 | 1.9 | 1.9 | 7.7 | 2.2 | 4.9 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.5 | 2.1 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and integration expenses | - | - | - | - | - | - | - | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||
| Russian bankruptcy court judgment (reversal) | - | - | (11.1 | ) | - | (11.1 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 32.7 | $ | 33.9 | $ | 36.8 | $ | 52.1 | $ | 155.5 | $ | 43.8 | $ | 46.5 | $ | 58.5 | ||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin | 13.1 | % | 12.4 | % | 13.6 | % | 17.1 | % | 14.1 | % | 13.8 | % | 13.2 | % | 14.9 | % | ||||||||||||||||
| Repair, Engineering, and Software | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three months ended | Year ended | Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | May 31, 2025 | August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 | |||||||||||||||||||||||||
| Sales | $ | 229.3 | $ | 240.3 | $ | 228.7 | $ | 232.7 | 931.0 | $ | 226.4 | $ | 257.7 | $ | 282.3 | |||||||||||||||||
| Operating income | 20.3 | 22.8 | 19.7 | 21.2 | 84.0 | 20.0 | 23.3 | 19.6 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating income margin | 8.9 | % | 9.5 | % | 8.6 | % | 9.1 | % | 9.0 | % | 8.8 | % | 9.0 | % | 6.9 | % | ||||||||||||||||
| Operating income | $ | 20.3 | $ | 22.8 | $ | 19.7 | $ | 21.2 | $ | 84.0 | $ | 20.0 | $ | 23.3 | $ | 19.6 | ||||||||||||||||
| Acquisition, integration & amortization expenses | 7.4 | 7.1 | 7.7 | 3.1 | 25.3 | 5.1 | 5.9 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||
| Severance charges | - | - | - | - | - | 0.4 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| Gain related to sale of joint venture | (1.4 | ) | (0.7 | ) | - | - | (2.1 | ) | - | - | - | |||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | $ | 26.3 | $ | 29.2 | $ | 27.4 | $ | 24.3 | $ | 107.2 | $ | 25.5 | $ | 29.2 | $ | 31.3 | ||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 11.5 | % | 12.2 | % | 12.0 | % | 10.4 | % | 11.5 | % | 11.3 | % | 11.3 | % | 11.1 | % | ||||||||||||||||
| Operating income | $ | 20.3 | $ | 22.8 | $ | 19.7 | $ | 21.2 | $ | 84.0 | $ | 20.0 | $ | 23.3 | $ | 19.6 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 7.6 | 7.7 | 8.0 | 7.5 | 30.8 | 7.5 | 8.0 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation | 0.4 | 0.3 | 0.7 | 0.3 | 1.7 | 0.6 | 0.4 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and integration expenses | 3.4 | 3.2 | 3.7 | (1.0 | ) | 9.3 | 1.1 | 1.8 | 6.4 | |||||||||||||||||||||||
| Severance charges | - | - | - | - | - | 0.4 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| Gain related to sale of joint venture | (1.4 | ) | (0.7 | ) | - | - | (2.1 | ) | - | - | - | |||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 30.3 | $ | 33.3 | $ | 32.1 | $ | 28.0 | $ | 123.7 | $ | 29.6 | $ | 33.5 | $ | 35.4 | ||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin | 13.2 | % | 13.9 | % | 14.0 | % | 12.0 | % | 13.3 | % | 13.1 | % | 13.0 | % | 12.5 | % | ||||||||||||||||
| Government Solutions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three months ended | Year ended | Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | May 31, 2025 | August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 | |||||||||||||||||||||||||
| Sales | $ | 121.4 | $ | 110.9 | $ | 121.6 | $ | 141.5 | 495.4 | $ | 133.9 | $ | 123.5 | $ | 114.7 | |||||||||||||||||
| Operating income | 3.6 | 6.7 | 13.2 | 11.6 | 35.1 | 12.7 | 12.4 | 12.9 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating income margin | 3.0 | % | 6.0 | % | 10.9 | % | 8.2 | % | 7.1 | % | 9.5 | % | 10.0 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||
| Sales | $ | 121.4 | $ | 110.9 | $ | 121.6 | $ | 141.5 | $ | 495.4 | $ | 133.9 | $ | 123.5 | $ | 114.7 | ||||||||||||||||
| Contract termination benefit | (9.5 | ) | - | (4.0 | ) | - | (13.5 | ) | - | - | - | |||||||||||||||||||||
| Adjusted sales | $ | 111.9 | $ | 110.9 | $ | 117.6 | $ | 141.5 | $ | 481.9 | $ | 133.9 | $ | 123.5 | $ | 114.7 | ||||||||||||||||
| Operating income | $ | 3.6 | $ | 6.7 | $ | 13.2 | $ | 11.6 | $ | 35.1 | $ | 12.7 | $ | 12.4 | $ | 12.9 | ||||||||||||||||
| Contract termination costs (benefit) | 3.2 | - | (3.0 | ) | - | 0.2 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | $ | 6.8 | $ | 6.7 | $ | 10.2 | $ | 11.6 | $ | 35.3 | $ | 12.7 | $ | 12.4 | $ | 12.9 | ||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 6.1 | % | 6.0 | % | 8.7 | % | 8.2 | % | 7.3 | % | 9.5 | % | 10.0 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||
| Operating income | $ | 3.6 | $ | 6.7 | $ | 13.2 | $ | 11.6 | $ | 35.1 | $ | 12.7 | $ | 12.4 | $ | 12.9 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 1.1 | 1.6 | 1.2 | 1.3 | 5.2 | 1.3 | 1.3 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation | 0.2 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 1.2 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||
| Contract termination costs (benefit) | 3.2 | - | (3.0 | ) | - | 0.2 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 8.1 | $ | 8.7 | $ | 11.7 | $ | 13.2 | $ | 41.7 | $ | 14.3 | $ | 14.0 | $ | 14.7 | ||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin | 7.2 | % | 7.8 | % | 9.9 | % | 9.3 | % | 8.7 | % | 10.7 | % | 11.3 | % | 12.8 | % | ||||||||||||||||
| Legacy Commercial Programs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three months ended | Year ended | Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
| August 31, 2024 | November 30, 2024 | February 28, 2025 | May 31, 2025 | May 31, 2025 | August 31, 2025 | November 30, 2025 | February 28, 2026 | |||||||||||||||||||||||||
| Sales | $ | 61.3 | $ | 61.2 | $ | 57.2 | $ | 74.8 | 254.5 | $ | 61.5 | $ | 60.5 | $ | 55.6 | |||||||||||||||||
| Operating income (loss) | 3.2 | 2.0 | 2.1 | 1.3 | 8.6 | 0.4 | 3.3 | (5.2 | ) | |||||||||||||||||||||||
| Operating income margin | 5.2 | % | 3.3 | % | 3.7 | % | 1.7 | % | 3.4 | % | 0.7 | % | 5.5 | % | -9.4 | % | ||||||||||||||||
| Sales | $ | 61.3 | $ | 61.2 | $ | 57.2 | $ | 74.8 | $ | 254.5 | $ | 61.5 | $ | 60.5 | $ | 55.6 | ||||||||||||||||
| Contract termination benefit | - | - | - | (18.7 | ) | (18.7 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted sales | $ | 61.3 | $ | 61.2 | $ | 57.2 | $ | 56.1 | $ | 235.8 | $ | 61.5 | $ | 60.5 | $ | 55.6 | ||||||||||||||||
| Operating income (loss) | $ | 3.2 | $ | 2.0 | $ | 2.1 | $ | 1.3 | $ | 8.6 | $ | 0.4 | $ | 3.3 | $ | (5.2 | ) | |||||||||||||||
| Severance charges | - | - | - | - | - | 0.3 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| Impairment charge related to product line exit | - | - | - | - | - | - | - | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | $ | 3.2 | $ | 2.0 | $ | 2.1 | $ | 1.3 | $ | 8.6 | $ | 0.7 | $ | 3.3 | $ | (0.3 | ) | |||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 5.2 | % | 3.3 | % | 3.7 | % | 2.3 | % | 3.6 | % | 1.1 | % | 5.5 | % | -0.5 | % | ||||||||||||||||
| Operating income (loss) | $ | 3.2 | $ | 2.0 | $ | 2.1 | $ | 1.3 | $ | 8.6 | $ | 0.4 | $ | 3.3 | $ | (5.2 | ) | |||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 1.6 | 1.8 | 1.9 | 1.9 | 7.2 | 1.7 | 1.8 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation | 0.1 | - | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.1 | - | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||
| Severance charges | - | - | - | - | - | 0.3 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| Impairment charge related to product line exit | - | - | - | - | - | - | - | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 4.9 | $ | 3.8 | $ | 4.1 | $ | 3.3 | $ | 16.1 | $ | 2.5 | $ | 5.1 | $ | 1.5 | ||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin | 8.0 | % | 6.2 | % | 7.2 | % | 5.9 | % | 6.8 | % | 4.1 | % | 8.4 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||