v3.24.3
Securities (Tables)
 12 Months Ended
Oct. 31, 2024
Text Block [Abstract]  
Carrying value of securities and term to maturity
Carrying value of securities
 
    
As at October 31, 2024
  
   
Term to maturity
(1)
                
(Millions of Canadian dollars)
  
Within
3 months
     
3 months
to 1 year
     
1 year to 5
years
     
5 years to
10 years
     
Over
10 years
     
With no
specific
maturity
     
Total
  
Trading
(2)
                    
Debt issued or guaranteed by:
                    
Canadian government
  
$
2,026
 
   
$
8,712
 
   
$
6,054
 
   
$
3,509
 
   
$
10,071
 
   
$
–
 
   
$
30,372
 
U.S. federal, state, municipal and agencies
  
 
2,599
 
   
 
1,423
 
   
 
13,648
 
   
 
4,336
 
   
 
8,982
 
   
 
–
 
   
 
30,988
 
Other OECD government
  
 
710
 
   
 
246
 
   
 
1,578
 
   
 
972
 
   
 
1,128
 
   
 
–
 
   
 
4,634
 
Mortgage-backed securities
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
3
 
   
 
–
 
   
 
3
 
Asset-backed securities
  
 
289
 
   
 
213
 
   
 
387
 
   
 
406
 
   
 
139
 
   
 
–
 
   
 
1,434
 
Corporate debt and other debt
                    
Bankers’ acceptances
  
 
4
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
4
 
Other
(3)
  
 
2,026
 
   
 
3,178
 
   
 
8,170
 
   
 
4,200
 
   
 
8,617
 
   
 
–
 
   
 
26,191
 
Equities
                                               
 
89,674
 
   
 
89,674
 
   
 
7,654
 
   
 
13,772
 
   
 
29,837
 
   
 
13,423
 
   
 
28,940
 
   
 
89,674
 
   
 
183,300
 
Fair value through other comprehensive income
(2)
                    
Debt issued or guaranteed by:
                    
Canadian government
                    
Federal
                    
Amortized cost
  
 
2,068
 
   
 
2,810
 
   
 
7,893
 
   
 
394
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
13,165
 
Fair value
  
 
2,068
 
   
 
2,803
 
   
 
7,904
 
   
 
394
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
13,169
 
Yield
(4)
  
 
3.2%
 
   
 
2.4%
 
   
 
2.9%
 
   
 
2.9%
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
2.9%
 
Provincial and municipal
                    
Amortized cost
  
 
154
 
   
 
2,768
 
   
 
3,827
 
   
 
334
 
   
 
480
 
   
 
–
 
   
 
7,563
 
Fair value
  
 
154
 
   
 
2,767
 
   
 
3,833
 
   
 
333
 
   
 
467
 
   
 
–
 
   
 
7,554
 
Yield
(4)
  
 
3.6%
 
   
 
2.2%
 
   
 
3.3%
 
   
 
2.7%
 
   
 
4.3%
 
   
 
–
 
   
 
3.0%
 
U.S. federal, state, municipal and agencies
                    
Amortized cost
  
 
1,154
 
   
 
1,198
 
   
 
30,773
 
   
 
33,906
 
   
 
14,601
 
   
 
–
 
   
 
81,632
 
Fair value
  
 
1,182
 
   
 
1,196
 
   
 
30,797
 
   
 
33,831
 
   
 
13,260
 
   
 
–
 
   
 
80,266
 
Yield
(4)
  
 
5.6%
 
   
 
2.1%
 
   
 
3.1%
 
   
 
3.9%
 
   
 
3.3%
 
   
 
–
 
   
 
3.5%
 
Other OECD government
                    
Amortized cost
  
 
300
 
   
 
1,510
 
   
 
8,389
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
10,199
 
Fair value
  
 
300
 
   
 
1,511
 
   
 
8,345
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
10,156
 
Yield
(4)
  
 
1.2%
 
   
 
3.6%
 
   
 
3.5%
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
3.4%
 
Mortgage-backed securities
                    
Amortized cost
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
58
 
   
 
2,588
 
   
 
–
 
   
 
2,646
 
Fair value
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
56
 
   
 
2,578
 
   
 
–
 
   
 
2,634
 
Yield
(4)
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6.1%
 
   
 
5.9%
 
   
 
–
 
   
 
5.9%
 
Asset-backed securities
                    
Amortized cost
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
4,258
 
   
 
5,085
 
   
 
–
 
   
 
9,343
 
Fair value
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
4,263
 
   
 
5,094
 
   
 
–
 
   
 
9,357
 
Yield
(4)
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6.2%
 
   
 
6.4%
 
   
 
–
 
   
 
6.3%
 
Corporate debt and other debt
                    
Amortized cost
  
 
7,028
 
   
 
2,703
 
   
 
20,830
 
   
 
991
 
   
 
380
 
   
 
–
 
   
 
31,932
 
Fair value
  
 
7,027
 
   
 
2,707
 
   
 
20,858
 
   
 
1,010
 
   
 
380
 
   
 
–
 
   
 
31,982
 
Yield
(4)
  
 
3.2%
 
   
 
3.8%
 
   
 
4.0%
 
   
 
5.0%
 
   
 
5.3%
 
   
 
–
 
   
 
3.9%
 
Equities
                    
Cost
                 
 
728
 
   
 
728
 
Fair value
(5)
                                               
 
1,242
 
   
 
1,242
 
Amortized cost
  
 
10,704
 
   
 
10,989
 
   
 
71,712
 
   
 
39,941
 
   
 
23,134
 
   
 
728
 
   
 
157,208
 
Fair value
  
 
10,731
 
   
 
10,984
 
   
 
71,737
 
   
 
39,887
 
   
 
21,779
 
   
 
1,242
 
   
 
156,360
 
Amortized cost
(2)
                    
Debt issued or guaranteed by:
                    
Canadian government
  
 
216
 
   
 
7,516
 
   
 
17,571
 
   
 
6,160
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
31,463
 
Yield
(4)
  
 
2.4%
 
   
 
1.7%
 
   
 
3.0%
 
   
 
2.0%
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
2.4%
 
U.S. federal, state, municipal and agencies
  
 
2,029
 
   
 
5,659
 
   
 
13,197
 
   
 
4,882
 
   
 
20,221
 
   
 
–
 
   
 
45,988
 
Yield
(4)
  
 
2.5%
 
   
 
3.6%
 
   
 
3.4%
 
   
 
3.2%
 
   
 
2.6%
 
   
 
–
 
   
 
3.0%
 
Other OECD government
  
 
61
 
   
 
1,133
 
   
 
5,169
 
   
 
202
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
6,565
 
Yield
(4)
  
 
0.9%
 
   
 
2.3%
 
   
 
3.2%
 
   
 
3.3%
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
3.0%
 
Asset-backed securities
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
2
 
   
 
32
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
34
 
Yield
(4)
  
 
–
 
   
 
–
 
   
 
0.3%
 
   
 
5.6%
 
   
 
–
 
   
 
–
 
   
 
5.2%
 
Corporate debt and other debt
  
 
526
 
   
 
3,677
 
   
 
11,724
 
   
 
259
 
   
 
22
 
   
 
–
 
   
 
16,208
 
Yield
(4)
  
 
2.9%
 
   
 
3.1%
 
   
 
3.6%
 
   
 
3.5%
 
   
 
5.3%
 
   
 
–
 
   
 
3.5%
 
Amortized cost, net of allowance
  
 
2,832
 
   
 
17,985
 
   
 
47,663
 
   
 
11,535
 
   
 
20,243
 
   
 
–
 
   
 
100,258
 
Fair value
  
 
2,826
 
   
 
17,855
 
   
 
47,481
 
   
 
10,701
 
   
 
17,473
 
   
 
–
 
   
 
96,336
 
Total carrying value of securities
  
$
 21,217
 
   
$
 42,741
 
   
$
 149,237
 
   
$
 64,845
 
   
$
 70,962
 
   
$
 90,916
 
   
$
 439,918
 
 
 
     As at October 31, 2023  
    Term to maturity
(1)
                
(Millions of Canadian dollars)
   Within
3 months		      3 months
to 1 year		      1 year to
5 years		      5 years to
10 years		      Over
10 years		      With no
specific
maturity		      Total  
Trading
(2)
                    
Debt issued or guaranteed by:
                    
Canadian government
   $ 9,867      $ 17,244      $ 8,687      $ 2,932      $ 6,915      $ –      $ 45,645  
U.S. federal, state, municipal and agencies
     15,507        8,136        15,864        4,375        8,806        –        52,688  
Other OECD government
     566        1,117        815        1,040        1,094        –        4,632  
Mortgage-backed securities
     –        –        –        –        2        –        2  
Asset-backed securities
     452        151        234        307        101        –        1,245  
Corporate debt and other debt
                    
Bankers’ acceptances
     143        –        –        –        –        –        143  
Other
(3)
     1,207        2,219        6,681        3,656        8,709        –        22,472  
Equities
                                                  63,324        63,324  
      27,742        28,867        32,281        12,310        25,627        63,324        190,151  
Fair value through other comprehensive income
(2)
                    
Debt issued or guaranteed by:
                    
Canadian government
                    
Federal
                    
Amortized cost
     2,479        1,247        1,726        640        517        –        6,609  
Fair value
     2,479        1,242        1,707        515        316        –        6,259  
Yield
(4)
     4.5%        3.2%        2.6%        1.2%        3.4%        –        3.4%  
Provincial and municipal
                    
Amortized cost
     469        8        1,159        52        1,708        –        3,396  
Fair value
     469        8        1,158        52        1,061        –        2,748  
Yield
(4)
     4.9%        3.7%        2.8%        4.5%        4.4%        –        3.8%  
U.S. federal, state, municipal and agencies
                    
Amortized cost
     846        8,595        33,044        16,355        16,486        –        75,326  
Fair value
     856        8,572        33,050        16,193        14,624        –        73,295  
Yield
(4)
     7.4%        2.1%        2.7%        4.0%        3.6%        –        3.2%  
Other OECD government
                    
Amortized cost
     160        1,009        5,030        1        –        –        6,200  
Fair value
     160        1,009        5,022        1        –        –        6,192  
Yield
(4)
     6.3%        4.0%        3.0%        4.6%        –        –        3.3%  
Mortgage-backed securities
                    
Amortized cost
     –        –        32        28        2,702        –        2,762  
Fair value
     –        –        31        25        2,645        –        2,701  
Yield
(4)
     –        –        7.5%        6.7%        6.8%        –        6.8%  
Asset-backed securities
                    
Amortized cost
     –        –        16        7,542        1,194        –        8,752  
Fair value
     –        –        17        7,503        1,186        –        8,706  
Yield
(4)
     –        –        6.4%        6.9%        7.0%        –        6.9%  
Corporate debt and other debt
                    
Amortized cost
     4,928        1,759        18,798        2,248        41        –        27,774  
Fair value
     4,928        1,755        18,761        2,243        36        –        27,723  
Yield
(4)
     3.9%        4.2%        3.9%        5.4%        4.7%        –        4.1%  
Equities
                    
Cost
                    493        493  
Fair value
(5)
                                                  842        842  
Amortized cost
     8,882        12,618        59,805        26,866        22,648        493        131,312  
Fair value
     8,892        12,586        59,746        26,532        19,868        842        128,466  
Amortized cost
(2)
                    
Debt issued or guaranteed by:
                    
Canadian government
     997        1,931        17,448        6,468        –        –        26,844  
Yield
(4)
     2.8%        3.0%        2.1%        2.0%        –        –        2.2%  
U.S. federal, state, municipal and agencies
     424        1,427        14,536        5,156        23,025        –        44,568  
Yield
(4)
     5.0%        4.1%        3.3%        2.9%        2.5%        –        2.9%  
Other OECD government
     375        723        4,362        66        –        –        5,526  
Yield
(4)
     2.0%        0.8%        2.9%        1.1%        –        –        2.5%  
Asset-backed securities
     –        –        424        –        1        –        425  
Yield
(4)
     –        –        4.9%        –        1.4%        –        4.9%  
Corporate debt and other debt
     838        1,443        11,256        190        23        –        13,750  
Yield
(4)
     2.3%        2.9%        3.4%        3.1%        5.6%        –        3.3%  
Amortized cost, net of allowance
     2,634        5,524        48,026        11,880        23,049        –        91,113  
Fair value
     2,627        5,447        46,258        10,276        19,059        –        83,667  
Total carrying value of securities
   $  39,268      $  46,977      $  140,053      $  50,722      $  68,544      $  64,166      $  409,730  
 
(1)   Actual maturities may differ from contractual maturities shown above as borrowers may have the right to extend or prepay obligations with or without penalties.
(2)   Trading securities and FVOCI securities are recorded at fair value. Amortized cost securities, included in Investment securities, are recorded at amortized cost and presented net of allowance for credit losses.
(3)   Primarily composed of corporate debt, supra-national debt, and commercial paper.
(4)   The weighted average yield is derived using the contractual interest rate and the carrying value at the end of the year for the respective securities.
(5)   Certain equity securities that are not
held-for-trading
purposes are designated as FVOCI.
Unrealized gains and losses on securities at fair value through other comprehensive income
Unrealized gains and losses on securities at FVOCI
(1), (2)
 
       As at     
   
October 31, 2024
(3)		           October 31, 2023  
(Millions of Canadian dollars)
  
Cost/
Amortized
cost
    
Gross
unrealized
gains
    
Gross
unrealized
losses
    
Fair value
            Cost/
Amortized
cost		     Gross
unrealized
gains		     Gross
unrealized
losses		     Fair value  
Debt issued or guaranteed by:
                  
Canadian government
                  
Federal
  
$
13,165
 
  
$
31
 
  
$
(27
) 
  
$
13,169
 
     $ 6,609     $ 1     $ (351 )    $ 6,259  
Provincial and municipal
  
 
7,563
 
  
 
27
 
  
 
(36
) 
  
 
7,554
 
       3,396       2       (650 )      2,748  
U.S. federal, state, municipal and agencies
  
 
81,632
 
  
 
333
 
  
 
(1,699
) 
  
 
80,266
 
       75,326       343       (2,374 )      73,295  
Other OECD government
  
 
10,199
 
  
 
6
 
  
 
(49
) 
  
 
10,156
 
       6,200       1       (9 )      6,192  
Mortgage-backed securities
  
 
2,646
 
  
 
3
 
  
 
(15
) 
  
 
2,634
 
       2,762       –       (61 )      2,701  
Asset-backed securities
  
 
9,343
 
  
 
17
 
  
 
(3
) 
  
 
9,357
 
       8,752       5       (51 )      8,706  
Corporate debt and other debt
  
 
31,932
 
  
 
101
 
  
 
(51
) 
  
 
31,982
 
       27,774       44       (95 )      27,723  
Equities
  
 
728
 
  
 
519
 
  
 
(5
) 
  
 
1,242
 
  
 
 
 
     493       357       (8 )      842  
 
  
$
157,208
 
  
$
1,037
 
  
$
(1,885
) 
  
$
 156,360
 
  
 
 
 
   $ 131,312     $ 753     $ (3,599 )    $  128,466  
 
(1)   Excludes $100,258 million of
held-to-collect
securities as at October 31, 2024 that are carried at amortized cost, net of allowance for credit losses (October 31, 2023 – $91,113 million).
(2)   Gross unrealized gains and losses includes $(35) million of allowance for credit losses on debt securities at FVOCI as at October 31, 2024 (October 31, 2023 – $(33) million) recognized in income and Other components of equity.
(3)   These amounts reflect certain reclassifications made upon the adoption of IFRS 17 as at November 1, 2023 with no restatement of comparative information. Refer to Note 2 for further details.
Summary of Allowance for credit losses - Securities at Amortized Cost
Allowance for credit losses – securities at FVOCI
(1)
 
  
 
For the year ended
 
 
 
October 31, 2024
 
 
 
 
 
October 31, 2023
 
 
 
Performing
 
 
 
 
 
Impaired
 
 
 
 
 
 
 
 
Performing
 
 
 
 
 
Impaired
 
 
 
 
(Millions of Canadian dollars)
 
Stage 1
 
 
Stage 2
 
 
  
 
 
Stage 3 
(2)
 
 
Total
 
 
  
 
 
Stage 1
 
 
Stage 2
 
 
  
 
 
Stage 3 (2)
 
 
Total
 
Balance at beginning of period
  
$
4
 
  
$
–
 
    
$
(37
) 
  
$
(33
) 
     $ 3     $ 1       $ (23 )    $ (19 ) 
Provision for credit losses
                      
Transfers to stage 1
  
 
–
 
  
 
–
 
    
 
–
 
  
 
–
 
       1       (1 )        –       –  
Transfers to stage 2
  
 
–
 
  
 
–
 
    
 
–
 
  
 
–
 
       –       –         –       –  
Transfers to stage 3
  
 
–
 
  
 
–
 
    
 
–
 
  
 
–
 
       –       –         –       –  
Purchases
  
 
10
 
  
 
–
 
    
 
–
 
  
 
10
 
       7       –         –       7  
Sales and maturities
  
 
(4
) 
  
 
–
 
    
 
–
 
  
 
(4
) 
       (2 )      –         –       (2 ) 
Changes in risk, parameters and exposures
  
 
(4
) 
  
 
–
 
    
 
(8
) 
  
 
(12
) 
       (5 )      –         (17 )      (22 ) 
Exchange rate and other
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
 
 
  
 
4
 
  
 
4
 
  
 
 
 
     –       –    
 
 
 
     3       3  
Balance at end of period
  
$
6
 
  
$
–
 
  
 
 
 
  
$
(41
) 
  
$
(35
) 
  
 
 
 
   $ 4     $ –    
 
 
 
   $ (37 )    $ (33 ) 
 
(1)   Expected credit losses on debt securities at FVOCI are not separately recognized on the Consolidated Balance Sheets as the related securities are recorded at fair value. The cumulative amount of credit losses recognized in income is presented in Other components of equity.
(2)   Reflects changes in the allowance for purchased credit impaired securities.
 
 
Allowance for credit losses – securities at amortized cost

 
  
 
For the year ended
 
 
 
October 31, 2024
 
 
 
 
 
October 31, 2023
 
 
 
Performing
 
 
 
 
 
Impaired
 
 
 
 
 
 
 
 
Performing
 
 
 
 
 
Impaired
 
 
 
 
(Millions of Canadian dollars)
 
Stage 1
 
 
Stage 2
 
 
  
 
 
Stage 3
 
 
Total
 
 
  
 
 
Stage 1
 
 
Stage 2
 
 
  
 
 
Stage 3
 
 
Total
 
Balance at beginning of period
  
$
8
 
  
$
15
 
     
$
–
 
   
$
23
 
     $ 8     $ 14        $ –      $ 22  
Provision for credit losses
                          
Transfers to stage 1
  
 
–
 
  
 
–
 
     
 
–
 
   
 
–
 
       –       –          –        –  
Transfers to stage 2
  
 
–
 
  
 
–
 
     
 
–
 
   
 
–
 
       –       –          –        –  
Transfers to stage 3
  
 
–
 
  
 
–
 
     
 
–
 
   
 
–
 
       –       –          –        –  
Purchases
  
 
7
 
  
 
–
 
     
 
–
 
   
 
7
 
       10       –          –        10  
Sales and maturities
  
 
(2
) 
  
 
–
 
     
 
–
 
   
 
(2
) 
       (1 )      –          –        (1 ) 
Changes in risk, parameters and exposures
  
 
(8
) 
  
 
(6
) 
     
 
–
 
   
 
(14
) 
       (9 )      –          –        (9 ) 
Exchange rate and other
  
 
1
 
  
 
(1
) 
  
 
 
 
   
 
–
 
   
 
–
 
  
 
 
 
     –       1    
 
 
 
      –        1  
Balance at end of period
  
$
6
 
  
$
8
 
  
 
 
 
   
$
–
 
   
$
14
 
  
 
 
 
   $ 8     $ 15    
 
 
 
    $ –      $ 23  
Summary of Credit risk exposure on Investment Securities by internal risk rating
Credit risk exposure by internal risk rating
The following table presents the fair value of debt securities at FVOCI and gross carrying amount of securities at amortized cost. Risk ratings are based on internal ratings used in the measurement of expected credit losses, as at the reporting date, as outlined in the internal ratings maps in the Credit risk section of Management’s Discussion and Analysis.
 
  
 
  As at         
 
 
 
October 31, 2024
 
 
 
 
 
October 31, 2023
 
 
 
Performing
 
 
 
 
 
Impaired
 
 
 
 
 
 
 
 
Performing
 
 
 
 
 
Impaired
 
 
 
 
(Millions of Canadian dollars)
 
Stage 1
 
 
Stage 2
 
 
  
 
 
Stage 
3 
(1)
 
 
Total
 
 
  
 
 
Stage 1
 
 
Stage 2
 
 
  
 
 
Stage 3 (1)
 
 
Total
 
Investment securities
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Securities at FVOCI
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Investment grade
  
$
154,100
 
   
$
–
 
     
$
–
 
   
$
154,100
 
     $  126,732      $ 1        $ –      $  126,733  
Non-investment
grade
  
 
875
 
   
 
–
 
     
 
–
 
   
 
875
 
       742        –          –        742  
Impaired
  
 
–
 
   
 
–
 
  
 
 
 
   
 
143
 
   
 
143
 
  
 
 
 
     –        –    
 
 
 
      149        149  
 
 
154,975
 
   
 
–
 
     
 
143
 
   
 
155,118
 
       127,474        1          149        127,624  
Items not subject to impairment
(2)
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
   
 
1,242
 
  
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
      842  
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
   
$
156,360
 
  
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
  
 
 
 
   
 
 
 
    $ 128,466  
Securities at amortized cost
                            
Investment grade
  
$
99,224
 
   
$
–
 
     
$
–
 
   
$
99,224
 
     $ 89,947      $ –        $ –      $ 89,947  
Non-investment
grade
  
 
856
 
   
 
192
 
     
 
–
 
   
 
1,048
 
       990        199          –        1,189  
 
 
100,080
 
   
 
192
 
     
 
–
 
   
 
100,272
 
       90,937        199          –        91,136  
Allowance for credit losses
  
 
6
 
   
 
8
 
  
 
 
 
   
 
–
 
   
 
14
 
  
 
 
 
     8        15    
 
 
 
      –        23  
 
  
$
 100,074
 
   
$
184
 
  
 
 
 
   
$
–
 
   
$
 100,258
 
  
 
 
 
   $  90,929      $  184    
 
 
 
    $ –      $   91,113  
 
(1)   Reflects $143 million of purchased credit impaired securities (October 31, 2023 – $149 million).
(2)   Investment securities at FVOCI not subject to impairment represent equity securities designated as FVOCI.