THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ SMALL CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

  SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

  COMMON STOCK — 97.9%

 

                                                     
             Shares              Value

COMMUNICATION SERVICES — 1.0%

      

PubMatic, Cl A*

      9,700      $ 148,701  
     

 

 

 

CONSUMER DISCRETIONARY — 13.6%

      

Bowlero*

      23,300        320,375  

Chuy’s Holdings*

      8,800        301,224  

Five Below*

      1,600        315,408  

Fox Factory Holding*

      1,600        188,944  

Monro

      5,200        264,680  

Papa John’s International

      3,100        278,039  

Skyline Champion*

      3,000        176,850  

Topgolf Callaway Brands*

      9,700        237,553  
     

 

 

 

        2,083,073  
     

 

 

 

CONSUMER STAPLES — 1.5%

      

Primo Water

      15,100        236,315  
     

 

 

 

ENERGY — 4.4%

      

Clean Energy Fuels*

      42,900        242,814  

Denbury*

      5,000        433,900  
     

 

 

 

        676,714  
     

 

 

 

FINANCIALS — 5.6%

      

Live Oak Bancshares

      8,100        277,263  

Nicolet Bankshares*

      3,900        284,271  

Umpqua Holdings

      16,500        300,300  
     

 

 

 

        861,834  
     

 

 

 

HEALTH CARE — 20.8%

      

Azenta*

      3,200        178,880  

DocGo*

      12,100        121,000  

Encompass Health

      3,700        231,065  

Ensign Group

      3,200        298,400  

Haemonetics*

      3,500        296,100  

Harmony Biosciences Holdings*

      5,500        264,935  

 

1

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ SMALL CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

                                                     
  COMMON STOCK — continued            
             Shares              Value

HEALTH CARE — continued

      

Heska*

      2,100      $ 187,824  

Lantheus Holdings*

      2,100        120,750  

ModivCare*

      2,000        214,520  

Neogen*

      8,900        190,549  

NextGen Healthcare*

      17,600        334,752  

Omnicell*

      3,300        183,051  

Pacira BioSciences*

      4,000        157,080  

Progyny*

      3,200        110,048  

STAAR Surgical*

      4,200        296,310  
     

 

 

 

        3,185,264  
     

 

 

 

INDUSTRIALS — 22.7%

      

Albany International, Cl A

      3,700        414,955  

API Group*

      11,700        260,208  

Construction Partners, Cl A*

      10,200        288,558  

Evoqua Water Technologies*

      5,600        271,656  

GATX

      3,200        366,240  

Griffon

      9,500        388,360  

Hub Group, Cl A*

      3,100        264,337  

ICF International

      3,300        337,227  

Matson

      2,100        138,852  

Tetra Tech

      2,200        342,144  

V2X*

      3,600        158,976  

Vicor*

      3,498        242,866  
     

 

 

 

        3,474,379  
     

 

 

 

INFORMATION TECHNOLOGY — 22.2%

      

A10 Networks

      17,000        263,160  

Axcelis Technologies*

      2,400        263,880  

Fabrinet*

      3,000        394,980  

Model N*

      7,913        313,829  

Power Integrations

      3,400        292,706  

PowerSchool Holdings, Cl A*

      15,000        337,800  

Progress Software

      8,700        461,448  

 

2

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ SMALL CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

                                                     
  COMMON STOCK — continued            
             Shares              Value

INFORMATION TECHNOLOGY — continued

      

Rambus*

      8,800      $ 356,136  

Viavi Solutions*

      19,200        216,960  

WNS Holdings ADR*

      4,308        365,017  

Zuora, Cl A*

      16,500        130,680  
     

 

 

 

        3,396,596  
     

 

 

 

MATERIALS — 6.1%

      

Materion

      3,700        333,925  

Mativ Holdings

      9,400        259,064  

Osisko Gold Royalties

      25,900        346,542  
     

 

 

 

        939,531  
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $12,352,737)

         15,002,407  
     

 

 

 

     
  SHORT-TERM INVESTMENT(A) — 1.8%            

First American Government Obligations Fund, Cl X , 4.210%
(Cost $271,567)

      271,567        271,567  
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS— 99.7%
    (Cost $12,624,304)

       $ 15,273,974  
     

 

 

 

 

  

Percentages are based on Net Assets of $15,320,634.

*

Non-income producing security.

(A)

The rate reported is the 7-day effective yield as of January 31, 2023.

 

ADR            American Depositary Receipt
Cl    Class

RHJ-QH-002-3900

 

3

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ MICRO CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

  SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

  COMMON STOCK†† — 94.9%

                                                     
             Shares              Value  

COMMUNICATION SERVICES — 2.4%

      

QuinStreet*

      30,854      $ 472,992  

Thryv Holdings*

      16,400        366,868  
     

 

 

  
        839,860  
     

 

 

  

CONSUMER DISCRETIONARY — 10.8%

      

Chuy’s Holdings*

      17,600        602,448  

Funko, Cl A*

      25,500        308,550  

Green Brick Partners*

      17,000        530,400  

Johnson Outdoors, Cl A

      4,624        316,559  

Lindblad Expeditions Holdings*

      35,300        420,070  

XPEL*

      6,668        507,235  

Xponential Fitness, Cl A*

      23,800        654,024  

Zumiez*

      18,054        466,335  
     

 

 

  
        3,805,621  
     

 

 

  

CONSUMER STAPLES — 1.3%

      

elf Beauty*

      7,792        448,429  
     

 

 

  

ENERGY — 3.3%

      

Clean Energy Fuels*

      71,700        405,822  

DMC Global*

      18,400        418,416  

National Energy Services Reunited*

      45,282        342,332  
     

 

 

  
        1,166,570  
     

 

 

  

FINANCIALS — 5.6%

      

Federal Agricultural Mortgage, Cl C

      4,300        571,771  

Guaranty Bancshares

      10,693        352,655  

Live Oak Bancshares

      17,500        599,025  

TriCo Bancshares

      8,800        444,840  
     

 

 

  
        1,968,291  
     

 

 

  

HEALTH CARE — 20.7%

      

Accuray*

      91,211        229,852  

Cerus*

      75,397        236,747  

Cutera*

      10,800        376,164  

DocGo*

      61,200        612,000  

Heska*

      4,900        438,256  

iRadimed

      9,838        367,941  

 

4

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ MICRO CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

                                                     
  COMMON STOCK†† — continued              
             Shares              Value  

HEALTH CARE — continued

      

LeMaitre Vascular

      11,404      $ 538,041  

Mesa Laboratories

      2,004        389,858  

ModivCare*

      4,500        482,670  

NextGen Healthcare*

      30,400        578,208  

Pennant Group*

      28,100        363,614  

Semler Scientific*

      4,100        160,761  

Simulations Plus

      10,800        444,312  

Surmodics*

      11,200        314,832  

Tactile Systems Technology*

      15,000        194,550  

U.S. Physical Therapy

      4,628        458,866  

UFP Technologies*

      5,839        664,069  

Utah Medical Products

      5,060        466,178  
     

 

 

  
        7,316,919  
     

 

 

  

INDUSTRIALS — 28.2%

      

AerSale*

      19,500        362,895  

Alamo Group

      3,400        531,998  

Allied Motion Technologies

      15,427        626,953  

CBIZ*

      9,751        464,050  

Construction Partners, Cl A*

      18,421        521,130  

CRA International

      4,496        534,305  

Douglas Dynamics

      13,300        537,453  

Ducommun*

      9,000        520,020  

Energy Recovery*

      31,671        700,879  

Exponent

      5,006        513,315  

Huron Consulting Group*

      9,572        651,279  

Liquidity Services*

      28,500        427,215  

Montrose Environmental Group*

      12,047        652,465  

MYR Group*

      4,366        432,496  

Quest Resource Holding*

      34,500        238,050  

Radiant Logistics*

      59,575        334,216  

Shyft Group

      12,977        432,005  

Sterling Infrastructure*

      19,091        694,721  

Thermon Group Holdings*

      24,000        554,880  

Vicor*

      3,660        254,114  
     

 

 

  
        9,984,439  
     

 

 

  

 

5

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ MICRO CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

                                                     
  COMMON STOCK†† — continued              
             Shares              Value  

INFORMATION TECHNOLOGY — 18.3%

      

A10 Networks

      39,400      $ 609,912  

Absolute Software

      53,500        621,135  

ADTRAN Holdings

      25,179        475,128  

Axcelis Technologies*

      3,941        433,313  

Cambium Networks*

      23,400        501,462  

Harmonic*

      41,677        548,886  

Luna Innovations*

      68,300        603,772  

MagnaChip Semiconductor*

      32,327        342,666  

Model N*

      11,633        461,365  

nLight*

      37,700        467,480  

Perficient*

      6,249        463,301  

Vishay Precision Group*

      14,300        617,474  

Zuora, Cl A*

      40,600        321,552  
     

 

 

  
        6,467,446  
     

 

 

  

MATERIALS — 4.3%

      

American Vanguard

      22,500        508,275  

Haynes International

      8,113        451,813  

Mativ

      20,200        556,712  
     

 

 

  
        1,516,800  
     

 

 

  

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $26,056,792)

         33,514,375  
     

 

 

  
     
  SHORT-TERM INVESTMENT(A) — 3.4%              

First American Government Obligations Fund, Cl X , 4.210%
(Cost $1,193,387)

      1,193,387        1,193,387  
     

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS — 98.3%
    (Cost $27,250,179)

       $ 34,707,762  
     

 

 

  

 

   Percentages are based on Net Assets of $35,320,065.
*    Non-income producing security.
††     Narrow Industries are utilized for compliance purposes, whereas broad sectors are utilized for reporting.
(A)    The rate reported is the 7-day effective yield as of January 31, 2023.
Cl            Class

 

6

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND   

RHJ MICRO CAP PORTFOLIO    

JANUARY 31, 2023 (Unaudited)

 

 

RHJ-QH-004-2500

 

7