v3.22.4
Fair value measurement (Tables)
 3 Months Ended
Jan. 31, 2023
Statement [LineItems]  
Summary of Fair Value of Financial Instruments
Fair value of financial instruments
 
         Carrying value              
$ millions, as at   Amortized
cost		     Mandatorily
measured
at FVTPL		     Designated
at FVTPL		     Fair value
through
OCI		     Total     Fair
value		     Fair value
over (under)
carrying value		  
2023
   
Financial assets
                                                        
Jan. 31
   
Cash and deposits with banks
  
$
50,012
 
  
$
1,457
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
51,469
 
  
$
51,469
 
  
$
–
 
    
Securities
  
 
59,971
 
  
 
69,707
 
  
 
–
 
  
 
57,672
 
  
 
187,350
 
  
 
185,788
 
  
 
(1,562
)
    
Cash collateral on securities borrowed
  
 
12,446
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
12,446
 
  
 
12,446
 
  
 
–
 
    
Securities purchased under resale agreements
  
 
52,075
 
  
 
13,107
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
65,182
 
  
 
65,182
 
  
 
–
 
    
Loans
                                                        
    
Residential mortgages
  
 
270,599
 
  
 
2
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
270,601
 
  
 
265,125
 
  
 
(5,476
)
    
Personal
  
 
43,981
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
43,981
 
  
 
43,880
 
  
 
(101
)
    
Credit card
  
 
15,414
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
15,414
 
  
 
15,488
 
  
 
74
 
    
Business and government
  
 
188,542
 
  
 
589
 
  
 
183
 
  
 
–
 
  
 
189,314
 
  
 
188,936
 
  
 
(378
)
    
Derivative instruments
  
 
–
 
  
 
30,425
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
30,425
 
  
 
30,425
 
  
 
–
 
    
Customers’ liability under acceptances
  
 
11,996
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
11,996
 
  
 
11,996
 
  
 
–
 
 
   
Other assets
  
 
21,762
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
21,762
 
  
 
21,762
 
  
 
–
 
    
Financial liabilities
                                                        
    
Deposits
                                                        
    
Personal
  
$
222,542
 
  
$
–
 
  
$
13,553
 
  
$
–
 
  
$
236,095
 
  
$
235,632
 
  
$
(463
)
    
Business and government
  
 
373,102
 
  
 
–
 
  
 
16,123
 
  
 
–
 
  
 
389,225
 
  
 
389,525
 
  
 
300
 
    
Bank
  
 
24,561
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
24,561
 
  
 
24,561
 
  
 
–
 
    
Secured borrowings
  
 
43,177
 
  
 
–
 
  
 
1,666
 
  
 
–
 
  
 
44,843
 
  
 
44,706
 
  
 
(137
)
    
Derivative instruments
  
 
–
 
  
 
39,374
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
39,374
 
  
 
39,374
 
  
 
–
 
    
Acceptances
  
 
12,000
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
12,000
 
  
 
12,000
 
  
 
–
 
    
Obligations related to securities sold short
  
 
–
 
  
 
17,639
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
17,639
 
  
 
17,639
 
  
 
–
 
    
Cash collateral on securities lent
  
 
4,096
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
4,096
 
  
 
4,096
 
  
 
–
 
    
Obligations related to securities sold under
repurchase agreements
  
 
67,171
 
  
 
–
 
  
 
4,257
 
  
 
–
 
  
 
71,428
 
  
 
71,428
 
  
 
–
 
    
Other liabilities
  
 
16,724
 
  
 
119
 
  
 
9
 
  
 
–
 
  
 
16,852
 
  
 
16,852
 
  
 
–
 
 
   
Subordinated indebtedness
  
 
7,317
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
7,317
 
  
 
7,449
 
  
 
132
 
2022
   
Financial assets
                                                        
Oct. 31
   
Cash and deposits with banks
   $ 62,193     $ 1,668     $ –     $ –     $ 63,861     $ 63,861     $ –  
    
Securities
     52,484       67,296       –           56,099           175,879           173,663           (2,216 ) 
    
Cash collateral on securities borrowed
     15,326       –       –       –       15,326       15,326       –  
    
Securities purchased under resale agreements
     53,626       15,587       –       –       69,213       69,213       –  
    
Loans
                                                        
    
Residential mortgages
     269,409       4       –       –       269,413       262,865       (6,548 ) 
    
Personal
     44,527       –       –       –       44,527       44,394       (133 ) 
    
Credit card
     15,695       –       –       –       15,695       15,775       80  
    
Business and government
     186,485       758       205       –       187,448       186,967       (481 ) 
    
Derivative instruments
     –           43,035       –       –       43,035       43,035       –  
    
Customers’ liability under acceptances
     11,574       –       –       –       11,574       11,574       –  
 
   
Other assets
     26,387       –       –       –       26,387       26,387       –  
    
Financial liabilities
                                                        
    
Deposits
                                                        
    
Personal
   $     220,244     $ –     $     11,851     $ –     $ 232,095     $ 231,532     $ (563 ) 
    
Business and government
     383,502       –       13,686       –       397,188       397,145       (43 ) 
    
Bank
     22,523       –       –       –       22,523       22,523       –  
    
Secured borrowings
     44,110       –       1,656       –       45,766       45,507       (259 ) 
    
Derivative instruments
     –       52,340       –       –       52,340       52,340       –  
    
Acceptances
     11,586       –       –       –       11,586       11,586       –  
    
Obligations related to securities sold short
     –       15,284       –       –       15,284       15,284       –  
    
Cash collateral on securities lent
     4,853       –       –       –       4,853       4,853       –  
    
Obligations related to securities sold under
repurchase agreements
     73,084       –       4,087       –       77,171       77,171       –  
    
Other liabilities
     19,830       102       22       –       19,954       19,954       –  
 
   
Subordinated indebtedness
     6,292       –       –       –       6,292       6,329       37  
Changes in Fair Value of Financial Assets and Liabilities in Level 3 The following table presents the changes in fair value of financial assets and liabilities in Level 3. These instruments are measured at fair value utilizing
non-observable
market inputs. We often hedge positions with offsetting positions that may be classified in a different level. As a result, the gains and losses for assets and liabilities in the Level 3 category presented in the table below do not reflect the effect of offsetting gains and losses on the related hedging instruments that are classified in Level 1 and Level 2.
         
Net gains (losses)
included in income 
(1)
                                      
$ millions, for the three months ended     Opening
balance		  
 		     Realized  
(2)
 		     Unrealized  
(2)(3)
 		    
 		 Net unrealized
gains (losses)
included in OCI		  
 
 
(4)
 		    
 		 Transfer
in to
Level 3		  
 
 		    
 		 Transfer
out of
Level 3		  
 
 		     Purchases/
Issuances		  
 		     Sales/
Settlements		  
 		     Closing
balance		  
 
Jan. 31, 2023
                                                                        
Debt securities mandatorily measured and
designated at FVTPL
                                                                        
Corporate debt
  
$
2
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
2
 
Mortgage- and asset-backed
  
 
207
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
102
 
  
 
(4
)
  
 
305
 
Loans mandatorily measured at FVTPL
                                                                        
Business and government
  
 
687
 
  
 
–
 
  
 
4
 
  
 
(8
)
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
(37
 )  
 
(272
)
  
 
374
 
Corporate equity mandatorily measured at
FVTPL and designated at FVOCI
  
 
459
 
  
 
1
 
  
 
9
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
26
 
  
 
(17
)
  
 
478
 
Derivative instruments
                                                                        
Interest rate
  
 
18
 
  
 
–
 
  
 
23
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
–
 
  
 
43
 
Credit
  
 
45
 
  
 
–
 
  
 
(1
)
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
44
 
Equity
  
 
4
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
(2
)
  
 
4
 
  
 
–
 
  
 
6
 
Total assets
  
$
1,422
 
  
$
1
 
  
$
35
 
  
$
(8
)
  
$
–
 
  
$
(2
)
  
$
97
 
  
$
(293
)
  
$
1,252
 
Deposits and other liabilities 
(5)
  
$
(409
) 
  
$
7
 
  
$
(63
)
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
2
 
  
$
(9
)
  
$
44
 
  
$
(428
)
 
Derivative instruments
                                                                        
Interest rate
  
 
(1,533
) 
  
 
–
 
  
 
387
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
378
 
  
 
(3
)
  
 
18
 
  
 
(753
)
 
Credit
  
 
(50
) 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
(49
)
 
Equity
  
 
(3
) 
  
 
–
 
  
 
(1
)
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
(1
)
  
 
–
 
  
 
(5
)
 
Total liabilities
  
$
(1,995
) 
  
$
7
 
  
$
324
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
380
 
  
$
(13
)
  
$
62
 
  
$
(1,235
)
 
Oct. 31, 2022
                                                                        
Debt securities mandatorily measured and
designated at FVTPL
                                                                        
Corporate debt
   $ 2     $ –     $ –     $ –     $ –     $ –     $ –     $ –     $ 2  
Mortgage- and asset-backed
     147       –       –       –       –       –       75       (15 )      207  
Loans mandatorily measured at FVTPL
                                                                        
Business and government
     650       –       (6 )      38       –       –       58       (53 )      687  
Corporate equity mandatorily measured at FVTPL
and designated at FVOCI
     454       4       10       1       –       –       19       (29 )      459  
Derivative instruments
                                                                        
Interest rate
     16       –       (26 )      –       27       –       1       –       18  
Credit
     43       (1 )      3       –       –       –       –       –       45  
Equity
     4       –       –       –       –       –       –       –       4  
Total assets
   $ 1,316     $ 3     $ (19 )    $     39     $      27     $ –     $       153     $ (97 )    $ 1,422  
Deposits and other liabilities 
(5)
   $ (490 )    $ (14 )   $ 72     $ –     $ –     $ –     $ (21 )    $ 44     $ (409 ) 
Derivative instruments
                                                                        
Interest rate
     (556 )      –       (872 )      –       –       (16 )      (95 )      6       (1,533 ) 
Credit
     (47 )      1       (4 )      –       –       –       –       –       (50 ) 
Equity
     (3 )      –       (1 )      –       –       1       (1 )      1       (3 ) 
Total liabilities
   $ (1,096 )    $ (13)     $ (805 )    $ –     $ –     $ (15 )    $ (117 )    $ 51     $ (1,995 ) 
Jan. 31, 2022
                                                                        
Debt securities mandatorily measured and
designated at FVTPL
                                                                        
Corporate debt
   $ 2     $ –     $ –     $ –     $ –     $ –     $ –     $ –     $ 2  
Mortgage- and asset-backed
     55       –       –       –       –       –       32       (1 )      86  
Loans mandatorily measured at FVTPL
                                                                        
Business and government
     1,038       –       (3 )      17       –       –       –       (412 )      640  
Corporate equity mandatorily measured at FVTPL
and designated at FVOCI 
(6)
     396       –       –       47       –       –       27       (16 )      454  
Derivative instruments
                                                                        
Interest rate
     35       –       (11 )      –       –       –       –       1       25  
Credit
     49       (5 )      (1 )      –       –       –       –       –       43  
Equity
     13       –       (1 )      –       10       (8 )      2       –       16  
Total assets
   $      1,588     $ (5 )    $ (16 )    $ 64     $ 10     $ (8 )    $       61     $   (428 )    $      1,266  
Deposits and other liabilities 
(5)
   $ (742 )    $ 8     $     (156 )    $ –     $ –     $ 2     $ (21 )    $ 98     $ (811 ) 
Derivative instruments
                                                                        
Interest rate
     (136 )      –       (66 )      –       –       2       (16 )      3       (213 ) 
Credit
     (54 )      5       1       –       –       –       –       –       (48 ) 
Equity
     (77 )      –       –       –       –       60       (2 )      3       (16 ) 
Total liabilities
   $ (1,009 )    $     13     $ (221 )    $ –     $ –     $      64     $ (39 )    $      104     $ (1,088 ) 
(1)
Cumulative AOCI gains or losses related to equity securities designated at FVOCI are reclassified from AOCI to retained earnings at the time of disposal or derecognition.
(2)
Includes foreign currency gains and losses related to debt securities measured at FVOCI.
(3)
Comprises unrealized gains and losses relating to the assets and liabilities held at the end of the reporting period.
(4)
Foreign exchange translation on loans mandatorily measured at FVTPL held by foreign operations and denominated in the same currency as the foreign operations is included in OCI.
(5)
Includes deposits designated at FVTPL of $75 million (October 31, 2022: $70
 
million; January 31, 2022: $137 million), net bifurcated embedded derivative liabilities of $344 million (October 31, 2022: $317 million; January 31, 2022: $648 million) and other liabilities designated at FVTPL of $9 million (October 31, 2022: $22 million; January 31, 2022: $26 million).
(6)
Certain information has been reclassified to conform to the current period presentation.
At fair value [member]  
Statement [LineItems]  
Summary of Fair Value of Financial Instruments
The table below presents the level in the fair value hierarchy into which the fair values of financial instruments, that are carried at fair value on the interim consolidated balance sheet, are categorized:
 
 
 
Level 1
 
 
 
 
 
Level 2
 
  
 
 
 
Level 3
 
 
 
 
  
 
Quoted market price
 
 
  
 
 
Valuation technique –
observable market inputs
 
  
  
 
 
Valuation technique –
non-observable market inputs
 
 
Total
 
  
Total
 
$ millions, as at
 
2023
Jan. 31
 
 
2022
Oct. 31
 
 
  
 
 
2023
Jan. 31
 
 
2022
Oct. 31
 
  
  
 
 
2023
Jan. 31
 
 
2022
Oct. 31
 
 
2023
Jan. 31
 
  
2022
Oct. 31
 
Financial assets
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
Deposits with banks
  
$
–
 
    $ –            
$
1,457
 
   $ 1,668             
$
–
 
   $ –    
$
1,457
 
    $ 1,668  
Debt securities mandatorily measured and
designated at FVTPL
                                                                                   
Government issued or guaranteed
  
 
865
 
      2,611            
 
25,422
 
 
     25,539              
 
–
 
     –    
 
26,287
 
      28,150  
Corporate debt
  
 
–
 
      –            
 
3,722
 
     3,609             
 
2
 
     2    
 
3,724
 
      3,611  
Mortgage- and asset-backed
  
 
–
 
      –            
 
3,383
 
 
     3,656              
 
305
 
     207    
 
3,688
 
      3,863  
   
 
865
 
      2,611            
 
32,527
 
     32,804             
 
307
 
     209    
 
33,699
 
      35,624  
Loans mandatorily measured at FVTPL
                                                                                   
Business and government
  
 
–
 
      –            
 
398
 
     276             
 
374
 
(
1
)
 
     687  
(
1
)
 		  
 
772
 
      963  
Residential mortgages
  
 
–
 
      –            
 
2
 
     4             
 
–
 
     –    
 
2
 
      4  
   
 
–
 
      –            
 
400
 
     280             
 
374
 
     687    
 
774
 
      967  
Debt securities measured at FVOCI
                                                                                   
Government issued or guaranteed
  
 
5,555
 
      4,888            
 
43,510
 
     42,200             
 
–
 
     –    
 
49,065
 
      47,088  
Corporate debt
  
 
–
 
      –            
 
6,577
 
     6,967             
 
–
 
     –    
 
6,577
 
      6,967  
Mortgage- and asset-backed
  
 
–
 
      –            
 
1,520
 
     1,522             
 
–
 
     –    
 
1,520
 
      1,522  
   
 
5,555
 
      4,888            
 
51,607
 
     50,689             
 
–
 
     –    
 
57,162
 
      55,577  
Corporate equity mandatorily measured at FVTPL
and designated at FVOCI
  
 
35,138
 
      30,962            
 
902
 
     773             
 
478
 
     459    
 
36,518
 
      32,194  
Securities purchased under resale agreements
measured at FVTPL
  
 
–
 
      –            
 
13,107
 
     15,587             
 
–
 
     –    
 
13,107
 
      15,587  
Derivative instruments
                                                                                   
Interest rate
  
 
3
 
      6            
 
7,218
 
     8,249             
 
43
 
     18    
 
7,264
 
      8,273  
Foreign exchange
  
 
–
 
      –            
 
13,681
 
     21,297             
 
–
 
     –    
 
13,681
 
      21,297  
Credit
  
 
–
 
      –            
 
18
 
     14             
 
44
 
     45    
 
62
 
      59  
Equity
  
 
3,042
 
      2,776            
 
1,811
 
     2,345             
 
6
 
     4    
 
4,859
 
      5,125  
Precious metal and other commodity
  
 
26
 
      94            
 
4,533
 
     8,187             
 
–
 
     –    
 
4,559
 
      8,281  
   
 
3,071
 
      2,876            
 
27,261
 
     40,092             
 
93
 
     67    
 
30,425
 
      43,035  
Total financial assets
  
$
44,629
 
    $     41,337            
$
127,261
 
   $     141,893             
$
1,252
 
   $        1,422    
$
173,142
 
    $     184,652  
Financial liabilities
                                                                                   
Deposits and other liabilities 
(
2
)
  
$
–
 
    $ –            
$
(31,042
)
   $ (26,908 )            
$
(428
)
   $ (409 )   
$
(31,470
)
    $ (27,317 ) 
Obligations related to securities sold short
  
 
(6,821
)
      (5,499 )           
 
(10,818
)
     (9,785 )            
 
–
 
     –    
 
(17,639
)
      (15,284 ) 
Obligations related to securities sold under
repurchase agreements
  
 
–
 
      –            
 
(4,257
)
     (4,087 )            
 
–
 
     –    
 
(4,257
)
      (4,087 ) 
Derivative instruments
                                                                                   
Interest rate
  
 
(1
)
      (1 )           
 
(11,464
)
     (12,850 )            
 
(753
)
     (1,533 )   
 
(12,218
)
      (14,384 ) 
Foreign exchange
  
 
–
 
      –            
 
(17,930
)
     (27,229 )            
 
–
 
     –    
 
(17,930
)
      (27,229 ) 
Credit
  
 
–
 
      –            
 
(26
)
     (13 )            
 
(49
)
     (50 )   
 
(75
)
      (63 ) 
Equity
  
 
(2,741
)
      (3,220 )           
 
(3,463
)
     (3,151 )            
 
(5
)
     (3 )   
 
(6,209
)
      (6,374 ) 
Precious metal and other commodity
  
 
(123
)
      (365 )           
 
(2,819
)
     (3,925 )            
 
–
 
     –    
 
(2,942
)
      (4,290 ) 
   
 
(2,865
)
      (3,586 )           
 
(35,702
)
     (47,168 )            
 
(807
)
     (1,586 )   
 
(39,374
)
      (52,340 ) 
Total financial liabilities
  
$
(9,686
)
    $ (9,085 )           
$
(81,819
)
   $ (87,948 )            
$
(1,235
)
   $ (1,995 )   
$
    (92,740
)
    $ (99,028 ) 
(1)
Includes
 $
183
 million related to loans designated at FVTPL (October 31, 2022: 
$
205
 million)
.
(
2
)
Comprises deposits designated at FVTPL of $30,911 million (October 31, 2022: $26,802 million), net bifurcated embedded derivative liabilities of $431
 
million (October 31, 2022: $391 million), other liabilities designated at FVTPL of $9
 
million (October 31, 2022: $22 million), and other financial liabilities measured at fair value of $119 million (October 31, 2022: $102 million).